存储器价格暴涨对智能手机行业的影响 - 以主流存储器容量8GB+256GB为例，2026年第一季的预估合约价格相较2025年同期大幅上扬近200% [1] - 存储器在智能手机的BOM成本占比已从过往的10-15%快速上升至30-40% [1] - 上调终端售价已成为品牌维持运营的必然选择，品牌需重新调整产品比重或配置以应对市况 [1] 主要智能手机品牌2026年生产预测（悲观情境） - 在年减15%的悲观情境假设下，分析全球前八大智能手机品牌2026年生产情况 [1] - **Samsung（三星）**：作为市占第一的品牌和存储器产业龙头，具备垂直整合优势，但预期产量仍将下滑，年减幅度将较为收敛 [1] - **Apple（苹果）**：高端机种占比较高，对高涨的存储器成本有较佳的吸收能力，且其消费客群对终端售价调整接受度较高，生产表现有一定支撑 [1] - **Transsion（传音）**：低端机种占比较高，对成本波动耐受度差，目标客群对价格变化敏感，预计2026年产量下修幅度较大 [1] - **主要经营中国市场的品牌（vivo, Oppo, Xiaomi, Honor）**：2026年除面临存储器成本压力外，还需应对Huawei（华为）的竞争 [2] - **Huawei（华为）**：今年以推广鸿蒙平台（HarmonyOS）为首要目标，终端定价策略相对弹性，预测可能是众品牌中产量修正幅度最小者，甚至有望逆势成长 [2] 行业深层结构变化 - 本轮终端衰退由存储器涨价触发，但因当前电子设备功能普遍相当完备，可充分满足多数消费者的日常需求，导致换机动能下降、周期延长 [2] - 即便未来存储器价格回稳，此一深层的结构变化短期内恐怕也难以逆转 [2]