核心业务与技术能力 - 公司是全球最大的智能手机制造商之一，在表面贴装、整机组装、功能测试等环节积累了大量经验和先进技术 [3] - 智能手机精密度和集成度不断提升，公司为诸多头部品牌商、方案商提供制造服务 [3] - 公司已涉足算力制造领域，产品包括算力服务器板卡、冷却组件、数据中心交换机、服务器专用电源、高速连接组件等 [3] - 液冷服务器相关业务已进入生产阶段，即将于四季度实现批量制造 [3] - 深圳坪山智造园拥有在职员工近3000人，主要从事智能手机和算力服务器相关产品制造 [5] - 公司在惠州大亚湾和深圳坪山基地都规划了专用场地和产线，并正评估进一步拓展生产场地 [3] 全球化战略与收购整合 - 对AC公司的收购是公司全球化进程的重要一环，初步健全了亚欧美非全球化的制造供应能力 [5] - 自去年5月并表以来到今年6月，AC公司累积为上市公司贡献营业收入超过40亿元，净利润约4500万元 [5] - 收购AC公司后，陆续导入TE、Astronics、BSH、Watt&well、Sanhua、Casco等国内外优质客户 [6] - 公司正通过设备及原材料国产替代、业务及技术人员交流、自主开发软硬件管理系统等方式为AC公司赋能 [6] - 墨西哥、越南等海外基地正为海外客户提供各类算力服务器、数据中心组件的制造服务 [6] 业务增长与盈利能力 - 算力服务器相关业务不局限于单一客户，已涉及诸多国内服务器品牌商和方案商 [6] - 算力服务器相关业务相比传统网络通讯业务通常有更高的毛利率水平 [6] - 汽车电子业务上半年收入占比已达40%，毛利率同比提升2.76个百分点 [6] - 公司力争进一步提升汽车电子业务的毛利水平 [6] - 随着算力业务发展，公司盈利能力有望更上一个台阶 [3]

业务布局与战略规划 - 公司通过“内生-自建团队”与“外延-收购标的”双轮驱动模式，全面布局液冷散热全链路体系，产品矩阵覆盖冷板、CDU、Manifold及SFN等 [2] - 内生方面，已成立控股子公司东莞市捷邦数能电子科技有限公司，主营机架式CDU、集中式CDU、Manifold等服务器液冷散热系列产品 [2] - 外延方面，持续推进东莞市恒钜电子有限公司收购进程，恒钜电子主要产品包括风冷散热模组及液冷板、分水管、液冷接头等液冷模组关键部件 [3] 客户与市场应用 - 公司具有苹果、亚马逊、META、谷歌、SONOS、JOBY等知名终端厂商的供应商代码 [4] - 精密制造产品最终应用于智能手机、笔记本及一体机电脑、平板电脑、智能家居、AI眼镜、垂直起降飞机等产品 [4] - VC均热板部件产品主要应用于智能手机等终端设备，公司正持续关注其他端侧产品拓展并做好技术储备 [4] - 折叠屏手机屏幕折痕支撑板项目已取得大客户量产定点，处于正常推进状态 [4] 业务进展与信息披露 - 液冷相关订单及收入情况，未来如有触发信息披露标准的事项，公司将严格履行信息披露义务 [3] - 液冷模组业务已获得北美大客户临时供应商代码，公司正有序投入研发资源并推进客户拓展工作 [4] - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [5]

核心观点 - 联想集团首次入选《时代》周刊2026年度“全球最佳公司”榜单，以87.51分位列全球第51位，在中国大陆上榜企业中排名最高，其“增长表现”获“非常高”评级 [1][8] - 公司在新兴AI服务器业务推动下，销售额创纪录，年度利润随之增长，体现了以混合式AI战略推动增长的转型成效 [1][8] 榜单背景与评估维度 - “全球最佳公司”榜单由《时代》周刊与Statista联合推出，已发布四届 [2][8] - 评估维度包括员工满意度（参考全球超20万名员工调查反馈）、营收增长（考察过去三年表现）和可持续发展透明度（通过多项KPI构建综合ESG指数） [2][8] AI基础设施业务表现 - 2026年第二季度，联想全球x86服务器出货量达28.6万台，同比增长45.6%，首次跃居全球第一 [2][10] - 同期x86服务器收入达82.6亿美元，同比增长96%，位居全球第二，与第一名市场份额差距仅0.6个百分点 [2][10] - 2026/27财年第一财季，基础设施方案业务集团ISG营收同比接近翻番，运营利润率达9.1%，双双创历史新高 [3][11] - 同一财季，AI服务器订单储备猛增至前一季度两倍以上，超过3600亿元人民币 [3][11] - 截至2025/26财年末，服务器年产能超7万机架，其中面向AI负载的直接液冷机架年产能超1.1万个 [3][11] 财务业绩增长 - 2025/26财年全年营收达5899亿元，交出历史最佳财年成绩单，AI相关业务收入同比翻倍，占全年营收33% [4][12] - 2026/27财年第一财季营收达1834亿元，同比增长43%，经调整净利润同比增长176%，再创历史最佳季度表现 [4][5][12][13] - 第一财季AI相关业务收入占比达35%，覆盖AI终端、AI服务器和AI服务 [5][13] 业务结构均衡 - 智能设备业务保持全球PC市场领先地位，基础设施业务盈利能力提升，方案服务业务持续增长 [5][13] - 混合式AI战略正转化为实际收入贡献，推动经营表现持续向好 [5][13] 供应链与制造能力 - 2026年6月，联想在Gartner Top 25全球供应链榜单中位列第五，是连续多年进入全球前十的唯一亚太高科技制造企业 [3][11] - 匈牙利制造基地的服务器生产线及全球供应链网络为AI基础设施业务快速发展提供支撑 [3][11] 可持续发展与ESG - 2025/26财年完成首轮长期ESG指标实施周期，连续第20年发布ESG报告 [6][14] - 推出新一代Neptune®海神液冷技术，显著降低数据中心能耗 [6][14] - 全球运营用电中可再生能源占比超90%，2021年至2026年公益项目累计惠及超2500万人 [6][14] - 面向2030年，提出全球经营活动100%使用零碳电力目标，扩大可持续材料使用和报废产品回收规模 [7][15]