摘要 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 敬请参阅最后一页特别声明 1 - 2026 年 1 季度，全球智能手机销量达到约 2.94 亿台，同比下滑 2.58%。其中，三星、苹果、小米、vivo、Oppo 销量排名前 5。中欧&东欧成为销量唯一增长的地区，中国、拉丁美洲、除中国与日本外的亚太地区销量下滑幅 度最高。 - 本周海内外聊天类应用活跃度整体保持平稳，其中 Claude 表现出持续上升态势；谷歌于 5 月 13 日重磅发布安卓 17 及 Gemini Intelligence 人工智能技术，全面升级系统智能并实现多场景跨应用自动化操作，同时在 Chrome、Gboard 等应用中深度融入智能助手与隐私保护功能；国内月之暗面则推出 Kimi WebBridge 浏览器插 件，通过模拟人类操作自动化处理复杂表单与数据抓取，并支持无 Token 消耗的专用 CLI 工具，显著提升了重复 性工作的智能化执行效率。 | 海外市场行情回顾 | | 3 | | --- | --- | --- | | Gemini Intelligence 和 Android 17 发布 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2026 05 17 年 月 日 华勤技术（603296.SH） A+H 双平台落成，盈利质量持续向善 事件：公司于 2026 年 4 月 29 日发布 2026 年一季报。2026 年 Q1，公司实现 营收 407.46 亿元，同比+16.42%，环比-4.25%；归母净利润 10.61 亿元，同 比+25.96%，环比+10.97%。 核心业绩稳健增长，经营质量持续优化。2026 年第一季度，盈利能力方面， Q1 毛利率 8.54%，毛利率水平自 2025 年二季度以来逐季度持续增长，盈利 能力持续提升。扣非净利润增速 8.1%低于归母净利润增速+25.96%，主因净 利润中包含了多于 1 亿元的产业链港股基石投资收益。现金流方面，经营活 动现金流净额由上年同期的-14.1 亿元大幅转正至 5.76 亿元，经营获现能力 显著增强，盈利质量扎实，实现营收、利润与现金流同步稳健增长。 各业务板块全线增长，超节点将在 Q2 起量。2026 年 Q1，公司依托" 3+N+3" 战略各项业务协同发力。移动终端业务（手机、平板、穿戴）Q1 收入同比增 长超 25% ...

摘要 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 敬请参阅最后一页特别声明 1 - 2026 年 1 季度，全球智能手机销量达到约 2.94 亿台，同比下滑 2.58%。其中，三星、苹果、小米、vivo、Oppo 销量排名前 5。中欧&东欧成为销量唯一增长的地区，中国、拉丁美洲、除中国与日本外的亚太地区销量下滑幅 度最高。 - 本周海内外聊天类应用活跃度整体保持平稳，其中 Claude 表现出持续上升态势；谷歌于 5 月 13 日重磅发布安卓 17 及 Gemini Intelligence 人工智能技术，全面升级系统智能并实现多场景跨应用自动化操作，同时在 Chrome、Gboard 等应用中深度融入智能助手与隐私保护功能；国内月之暗面则推出 Kimi WebBridge 浏览器插 件，通过模拟人类操作自动化处理复杂表单与数据抓取，并支持无 Token 消耗的专用 CLI 工具，显著提升了重复 性工作的智能化执行效率。 | 海外市场行情回顾 | | 3 | | --- | --- | --- | | Gemini Intelligence 和 Android 17 发布 ...

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货宏观周报 工业品通胀压力显著抬升 20260517 作者：石舒宇 0769-22116880 期货从业资格号：F03117664 期货交易咨询从业证书号：Z0022772 审核：蒋琴，期货从业资格号:F3027808，期货交易咨询从业证书号：Z0014038 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 周度观点及策略 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 周度观点 • 海关总署公布数据显示，以美元计价，2026年4月中国进出口总值6340.6亿美元，同比增长18.7%。其中出口总值3594.42亿 美元，同比增长14.1%；进口总值2746.18亿美元，同比增长25.3%；贸易顺差实现848.24亿美元，进出口均维持较高景气度。 • 4月出口国别格局明显分化 ...