报告行业投资评级 - 黄金评级为中性 [3] - 白银评级为中性 [3] - 套利相关操作建议暂缓 [4] - 期权相关操作建议暂缓 [4] 报告核心观点 - 2026年10月9日当周贵金属价格延续弱势震荡 美联储官员持续释放鹰派信号 叠加中东地缘冲突持续推升油价 共同压制贵金属价格走势 [1] - 贵金属价格走强的拐点需要等待市场对美联储货币政策定调的转变 短期难以出现该拐点 [3] - 白银波动相对黄金更大 操作上需对止损更加谨慎 非套保投资者建议观望 [3] 各目录内容总结 市场要闻与重要数据-宏观面 - 2026年10月9日当周贵金属价格延续弱势震荡 美联储理事克里斯·沃勒表示美联储仍需进一步加息以推动通胀回落至2%目标 加息无需在连续政策会议上进行 官员可根据经济数据灵活把握时机 [1] - 美联储官员穆萨莱姆表示需要进一步收紧货币政策以使通胀回到目标 未来6至9个月利率应当上调 目前经济相当强劲 市场通胀预期保持稳定 未见美联储信誉受到质疑 [1] - 美国密歇根大学数据显示 10月美国消费者信心指数初值降至46.3 连续第三个月下滑 创5月以来最低 经济现况指标降至44.7 创历史新低 [1] - 美国消费者对未来一年的通胀预期从9月的4.6%升至4.7% 创5月以来最高水平 [1] - 中东局势未见明显降温 伊朗试图阻止原油出口反弹 不断升级袭击 途经霍尔木兹海峡的油轮遇袭事件激增至战时高位 [1] - 根据联合国机构国际海事组织的数据 截至10月4日的一周内 有11艘油轮在霍尔木兹海峡航行时遭到袭击 这是自2月下旬战争爆发以来商船遭受袭击次数最多的一次 油价维持高位 贵金属延续弱势震荡 [1] 基本面 - 2026年10月9日当周 上期所黄金仓单为116028千克 较此前一周变化0千克 白银仓单较此前一周减少8372千克 至1482493千克 [2] - Comex库存方面 当周Comex黄金库存减少2282.72盎司 至23477464.41盎司 Comex白银库存减少5772487.08盎司 至331808916.38盎司 [2] - 贵金属ETF方面 10月11日当周黄金SPDR ETF持仓量为1053.13吨 周度减少2.257吨 白银SLV ETF持仓量为15363.53吨 周度增加18.26吨 [2] - 截至2026年10月6日 CFTC持仓方面 黄金投机净多头持仓周度减少9598张 至114820张 白银投机净多头持仓减少130张 至7608张 [2] - 2026年10月9日当周 沪深300指数较前一周下跌0.93% 与贵金属相关的电子元件板块指数下跌5.85% 光伏板块下跌1.01% [2] - 光伏价格指数方面 截至2026年9月28日数据报14.07 较此前一期持平 光伏经理人指数报92.3 环比回落6.3 [2] 策略 - 黄金方面 短期维持中性判断 主力合约Au2612震荡区间或在890元/克-920元/克 [3] - 白银方面 短期维持中性判断 非套保建议观望 [3]