美联储政策立场 - 美联储官员哈玛克表示当前通胀水平尚未达到目标 [1] - 货币政策保持收紧状态对控制通胀至关重要 [1]

地缘政治冲突对美股的影响 - 加拿大皇家银行警告以色列与伊朗冲突可能成为拖累美股下跌的导火索 预估标普500指数或迎来高达20%的跌幅 拉低至4800-5200点区间 [1] - 地缘政治不确定性上升时期 标普500指数市盈率往往收缩 当前美股估值处于历史高位 面对不利消息时显得脆弱 牛市基础不稳 [3] 市场情绪变化 - 近期美股上涨得益于投资者情绪改善 但以色列与伊朗冲突升级可能打破乐观情绪 美国经济咨商会调查显示第二季度CEO信心降至约三年最低水平 [4] - 消费者对关税问题、极端天气等不利因素忧虑未消散 企业财报电话会议中提及地缘政治次数明显增加 谨慎情绪蔓延可能削弱市场买盘力量 [4] 通胀与货币政策影响 - 冲突可能导致中东石油供应中断 油价上涨推高企业生产成本 引发通货膨胀 预估PCE通胀可能上升高达4% [5] - 通胀压力增大限制美联储货币政策空间 预计下半年仅能进行两次降息 货币政策收紧预期将直接对股票估值形成压力 引发资金流出 [5]

日元汇率走势 - 日元兑美元连续第二天走低 暂报0 006923 跌幅0 14% [1] - 美元/日元推高至144 75区域 但缺乏后续行动 [1] - 市场对日本央行放弃加息的预期及股市乐观基调削弱日元走势 [1] 日本央行政策动态 - 日本央行考虑从2026年4月起将日本政府债券购买速度减半 该提案将在本周政策会议上讨论 [2] - 市场普遍预计日本央行将维持基准利率在0 5% [2] - 政策制定者认为通胀略高于预期 可能为未来加息讨论铺平道路 [2] - 市场接受日本央行可能收紧货币条件 叠加贸易不确定性和中东地缘紧张局势 为日元提供支撑 [2] 美元/日元技术分析 - 盘中高点在144 75区域附近徘徊 接近数周交易区间高端阻力位 [3] - 突破145 00心理关口可能推动美元/日元升至月度波动高点145 45区域 [3] - 进一步上行目标为146 00整数位及146 25-146 30区域(5月29日峰值) [3] - 144 00关口为近期下行支撑 跌破后可能测试143 55-143 50区域 [3] - 若跌破143 50区域 可能下探143 00整数位及142 80-142 75区域(周五摆动低点) [3] - 未能守住142 00中期支撑位可能恢复5月下跌趋势 [3]

美国财政部对日本货币政策的建议 - 美国财政部建议日本央行继续收紧货币政策以支持日元走软的正常化和双边贸易再平衡 [1] - 报告指出日本央行应基于国内经济基本面（如经济增长和通胀）调整政策 [1] - 美国财政部强调日本政府投资工具（如养老基金）应基于风险调整后回报和多元化进行海外投资而非汇率竞争 [1] 日本央行的货币政策动向 - 日本央行2023年结束大规模货币刺激政策并于2024年1月将短期利率上调至0.5%因预计通胀将持续达到2%目标 [2] - 尽管日本央行暗示可能进一步加息但美国提高关税的经济影响导致其5月下调经济增长预期 [2] - 市场认为日本央行加息步伐缓慢是日元兑其他货币走弱的关键因素 [2] 市场对日本央行利率的预期 - 5月7-13日调查显示多数分析师预计日本央行9月前维持利率不变但超半数预计年底前加息 [2] 美国财政部的汇率监控 - 美国财政部2024年未认定主要贸易伙伴操纵货币但将日本、韩国、新加坡等7国列入需额外外汇审查的监控名单 [1] 日本政府的回应 - 日本财务大臣加藤胜信表示货币政策决定权归属日本央行拒绝对报告内容置评 [1] - 加藤称养老基金追求自身投资目的（如风险调整后回报）是自然行为 [1]

美元兑日元汇率走势 - 美元兑日元汇率延续跌势 最新报145 2130 跌幅0 28% [1] - 美元指数疲软和美联储降息预期打压汇价 日本央行加息预期升温也对汇价构成压力 [1] - 美元兑日元1个月隐含波动率从9 5%跃升至11 3% 风险逆转期权显示对美元兑日元下行保护需求激增 [2] 日本央行货币政策预期 - 多数经济学家预计日本央行将在9月前维持利率不变 以评估美国加征关税的影响 [1] - 52%受访者预计日本央行年底前至少加息25个基点 [1][2] - 95%经济学家预计日本央行6月政策会议将按兵不动 [2] - 67%经济学家预计日本央行9月前维持基准利率0 5%不变 比例高于上月的36% [2] 技术面分析 - 美元兑日元可能跌破145 00心理关口 拖至144 55区域 [3] - 144 55区域代表4小时图上200周期SMA阻力突破点 随后是144 30区域的50%斐波那契水平 [3] - 有效跌破支撑位可能使短期走势利于空头交易者 为更深的跌幅铺平道路 [3] - 今日关注146 00附近压力 下方支撑在144 50附近 [3]

日本央行利率政策预期 - 多数经济学家(95%)预计日本央行在6月政策会议上将维持利率不变 [1] - 67%的经济学家预计日本央行将在9月之前维持基准利率0 5%不变 较上月调查的36%大幅上升 [1] - 52%受访者仍预期日本央行年底前至少加息25个基点 市场定价暗示年底前加息近19个基点 [1] 经济学家观点分歧 - 智库专家认为日本央行需暂缓加息以评估美国关税政策影响 [1] - 高级经济学家指出若全球贸易谈判取得进展 加息时间可能推迟 [2] - 副行长强调尽管存在关税不确定性 仍将维持加息方向不变 [2] 市场共识与政策立场 - 96%受访者认为日本央行没有必要降息 与上月调查结果一致 [2] - 55%经济学家支持日本政府与美国进行关税谈判 34%持中立态度 [2] - 日美已进行两轮关税谈判 计划5月中旬再次会晤 [2] 经济预测调整 - 对9月底基准利率预测中值从0 75%下调至0 50% [1] - 对12月底基准利率预测中值维持在0 75%不变 [1] - 预计短期内经济放缓且基础通胀趋缓 但工资与物价良性循环将持续 [2]

贸易保护主义对房地产市场的影响 - 特朗普政府重启贸易保护主义政策正在重塑美国房地产市场的运行逻辑，关税壁垒、建筑成本飙升与货币政策收紧形成三重压力场 [1] - 经济学家Daryl Fairweather警示2025年可能成为房地产市场关键转折点 [1] 建筑成本与供应链冲击 - 建筑商普得集团财报显示卫浴设备、热水器、瓷砖等关键建材因10%全球关税政策导致采购成本攀升 [2] - 全美住宅建筑商协会(NAHB)数据显示单户住宅建设成本较2020年上涨37%，其中关税相关成本占比达19% [2] - 移民政策收紧导致建筑业劳动力缺口扩大至30万人，推高人工成本 [2] 开发商与市场供需失衡 - 建材关税与用工短缺双重挤压下开发商新开工意愿降至2008年金融危机以来最低水平 [2] - 6月成屋供应量仅能维持3.1个月销售，远低于6个月的均衡水平 [2] 住房可负担性恶化 - 美国家庭收入中位数用于抵押贷款支付的比例达34%，突破1980年代以来的历史警戒线 [2] - 30年期固定抵押贷款利率徘徊在6.8%高位，较2020年低点翻番 [2] - Case-Shiller指数显示实际房价较2012年低点上涨89% [2] - 核心通胀中的住房租金分项同比涨幅达5.7% [2] 货币政策挑战 - 美联储副主席杰斐逊坦言贸易政策带来的供给侧通胀削弱需求管理政策的有效性 [4] - 市场隐含利率路径显示2026年前降息空间不足50个基点，住房抵押贷款利率可能长期维持高位 [4] 区域市场分化 - 芝加哥、底特律等中西部城市房价收入比维持在4.2倍合理区间，而加州圣何塞、夏威夷檀香山等高成本地区突破12倍 [5] - 依赖科技、金融等高薪行业的就业群体面临空间错配无法解决根本矛盾 [5] 政策解决方案 - 需建立关税政策对房地产市场的专项影响评估机制 [5] - 推动"规划委员会2.0"改革，将住房可负担性指标纳入土地开发审批核心考量 [5] - 住房危机本质是公共政策失灵，需构建包含移民政策、贸易政策、货币政策的系统性应对框架 [5]