行业相关指数表现 - 2026年9月28日中信期货商品综合指数为2461.97 当日涨跌幅-0.83% [49] - 2026年9月28日中信期货商品20指数为2736.83 当日涨跌幅-1.11% [49] - 2026年9月28日中信期货工业品指数为2564.26 当日涨跌幅-0.34% [49] - 2026年9月28日中信期货有色金属指数为2771.82 当日涨跌幅-0.62% 近5日涨跌幅-0.28% 近1月涨跌幅+0.45% 年初至今涨跌幅+0.81% [51] 铂市场运行情况 - 2026年9月28日收盘 广州期货交易所铂金主力合约下跌1.62% 报424.10元/克 [1] - 2026年9月28日 广期所铂仓单4452手 环比减少106手 [1] - 美联储9月点阵图显示有16位官员预计2026年应再加息至少一次 市场对美联储连续加息的预期有所抬升 现阶段铂价将继续承受利率端压力 [2] - 美伊僵局延续 2026年9月26日美国总统特朗普称 他拒绝了伊朗提出的重开霍尔木兹海峡的提议 [2] - 短期来看 连续加息预期下铂价震荡承压 [2] - 中长期来看 市场对未来利率路径的预期将决定铂金价格走势 而原油价格走强导致的通胀压力上升 使得美联储鹰派预期回摆受挫 铂金价格或难以形成流畅上行趋势 [2] - 铂价展望为震荡 美伊局势持续扰动市场 美国通胀粘性较强 预计短期铂价将围绕上移后的中枢进行震荡 [2] 钯市场运行情况 - 2026年9月28日收盘 广州期货交易所钯金主力合约下跌2.88% 报291.70元/克 [1] - 2026年9月28日 广期所钯仓单5561手 环比减少52手 [1] - 美国国际贸易委员会于5月29日裁定 美国国内产业并未因从俄罗斯进口的未锻造钯而受到实质损害或实质损害威胁 由于委员会作出了否定性裁定 商务部将不会对从俄罗斯进口的该产品发布反倾销税令和反补贴税令 此前市场对美国对俄罗斯征税的预期未得到兑现 [3] - 钯金需求端仍面临结构性压力 目前现货供需表现较为宽松 钯金长期供需趋松 当下主要跟随贵金属板块整体波动 [3] - 钯价展望为震荡 供需相对宽松 叠加宏观面不确定性仍强 预计钯价维持震荡运行 [3]

行业投资评级 - 黄金 白银操作评级为三星白星 短期多空趋势相对均衡 盘面可操作性较差 以观望为主 [1] - 铂 钯操作上暂观望 [2] 核心观点 - 贵金属当日出现回落 美伊双方诉求存在明显分歧 短期内或难达成一致 市场预期跟随地缘局势 经济数据 官方表态等摇摆 美联储多位官员讲话维持偏鹰立场 贵金属中期维持下半年以来区间内震荡 国际金价跌破前低后短期趋势偏弱 可能继续向4000美元区域下探 本周重点关注美国非农就业等重要经济数据 美联储多位官员讲话以及美伊谈判相关信息 [1] - 能源价格高企带动能化减产 电车对油车加速替代 氢能源需求规模较小不足以支撑消费的第二增长曲线 铂 钯需求偏弱 难以支撑过高价格 铂钯盘面主要跟随贵金属波动 宏观层面偏空看待 铂 钯已打破前期窄幅盘整平台 均线形成死叉 需关注前低支撑是否有效 [2] 分内容模块总结 美伊地缘局势相关动态 - 上周联合国大会期间美伊展开会谈 特朗普称美官员与伊朗进行三小时会晤富有成效 相信中期选举后可达成协议 伊朗方面坚持重开海峡的条件包括解除海上封锁 解冻伊朗资产 结束所有战线战争等 并向美方提出一项在7天内重新开放霍尔木兹海峡的方案 必须在满足特定条件后方可落实 特朗普拒绝了该方案并预计本周与伊朗进行更多会谈 [1] - 伊朗称在霍尔木兹海峡捕获美国无人潜航器 特朗普预计本周与伊朗进行更多会谈 称伊朗想达成协议 但不是其想要的协议 伊朗要价过高 美媒援引消息人士称 预计美伊之间最早可能于周一在纽约进行新一轮间接对话 伊媒援引消息人士称 伊朗外长完成既定行程后将于周二回国 代表团没有与美在纽约举行会谈的计划 伊朗总统称愿促胡塞与沙特和谈 特朗普称一直在考虑是否恢复对伊打击 [2] 美联储政策相关情况 - 美联储多位官员讲话维持偏鹰立场 10月加息概率为65% [1] - 美联储10月加息概率超七成 [2] 贵金属及铂钯品种运行判断 - 贵金属中期维持下半年以来区间内震荡对待 国际金价跌破前低后短期趋势偏弱 可能继续向4000美元区域下探 [1] - 铂 钯需求偏弱 难以支撑过高价格 铂钯盘面主要跟随贵金属波动 宏观偏空看待 铂 钯打破前期窄幅盘整平台 均线死叉 关注前低支撑是否有效 [2]