黄金价格表现 - 国际现货黄金价格突破4000美元/盎司大关，于10月8日收盘报4041.65美元/盎司，盘中创历史新高至4059.31美元/盎司，连续五个交易日涨幅超4.7% [1] - 纽约期金价格同步走强，于10月8日创下4081美元/盎司的历史新高 [1] - 沪金主力合约2512大幅领涨，10月9日收盘报涨4.82%，盘中最高触及918.88元/克的新高 [2] - 国内品牌金饰价格随之上涨，周生生和周大福的足金饰品卖出价分别达到1170元/克和1168元/克 [4] - 年初至今黄金价格涨幅已近54%，成为年内表现最好的大类资产 [5] 黄金价格驱动因素 - 市场在美元降息前景及日本经济政策转向预期下，进行黄金相对日元贬值和日债危机之间的风险平衡 [5] - 美国政府停摆危机放大市场波动风险，推动北美黄金ETF投资者进一步放大黄金市场的超买格局 [5] - 美联储9月启动降息，美元名义利率下行，在通胀持稳情况下，美元实际利率进一步下行刺激黄金投资需求 [6] - 10年期TIPS收益率降至1.78%，低于年初高点2.34%，同时全球最大黄金ETF SPDR持有量升至1014.58吨，高于去年同期的876.86吨 [6] - 美国债务持续性担忧刺激各国央行和私人部门“去美元化”而增持黄金，黄金的货币属性被重新激活 [6] - 2025财年美国联邦预算赤字高达1.8万亿美元，高企的赤字水平令市场担忧加剧 [7] - 宏观层面对美国经济“滞胀”风险的担忧是贵金属价格中长期上涨的主要驱动力 [8] 机构与央行行为 - 全球主要央行加速囤金，增持黄金储备，新兴市场“去美元化”进程成为金价的长期支撑 [6] - 中国央行9月末黄金储备为7406万盎司，较上月增加，为连续第11个月增持 [7] 市场情绪与资金流向 - 市场风险偏好分歧拉大，一端是推动黄金、美债价格走强的避险情绪，另一端是推动比特币、美股价格上涨的投机热情 [5] - 黄金交易极度拥挤，部分机构将资金配置在白银、铂金和钯金以分散风险 [8]

黄金价格表现 - 金价从一个月前3280美元/盎司飙升至3700美元/盎司 涨幅超11% [1] - 黄金类股票大幅上涨 黄金ETF 贝莱德黄金基金 积存金及实物黄金均出现不同程度上涨 [1] - 金价连续一个月上涨后 被套者全部解套且做空者被彻底消灭 [1] 美联储利率决议影响 - 美联储利率决议将于周四凌晨2:00公布 降息已成定局 关键讨论在于降息25或50个基点 [1] - 若降息25个基点 市场反应不会太剧烈 因前期上涨已消化预期 [1] - 若降息50个基点 将进一步推动金价上涨 但更疯狂上涨暂时不会出现 [1] - 比本次降息更重要的是2025年四季度后的降息路径及幅度 [1] 技术面分析 - 金价依托3675美元起涨点为支撑 强势上涨挑战3700美元 但上涨力度明显减缓 [1] - 新的震荡区间将会形成 需重点关注顶底转换位置3660美元及起涨点3675美元 [3] - 价格偏离均线较远需要回归修正 建议等待回调至3660-65美元区间做多 [3] - 向上突破目标位关注3685-3690美元 破位后看至3700美元上方 [3] 市场情绪与操作策略 - 市场不可能持续上涨不回调 尤其美联储利率决议前夕部分投资者选择兑现利润离场 [1] - 当绝大多数人开始狂欢时需对市场保持敬畏之心 [3] - 利率决议当天白天行情波动相对有限 操作需保守谨慎 [3] - 看多但不追多 需谨慎突然转势风险 [3]