大家周日晚上好啊，上一次周日晚上发展望，还是10月初的《 下周开盘前的几条建议 》，时间过得太快了，转眼之间，25年就剩2个月不到了。 上周，全球最重要的两件事落下帷幕，一是中美会谈，二是美联储降息，事实上，未来短期内，在宏观层面，可能会出现一段时间的空窗期—— 海外来 看 ，年内剩余的，最需要关注的，是10月、11月的美国非农就业和通胀数据（假如劳工统计局能及时发出数据），以此来判断12月是否还会再降息一 次； 而国内层面 ，年底之前，最核心的，应该就是26年的发债额度，以及年底最重磅的经济工作会议，是否会有新增信息了。 虽然短期内，宏观层面不会有太多热点出现，但微观视角，本周还是有很多值得聊的东西的，我选了如下几个话题，和大家简单唠唠。 一、A股三季报披露完毕， 周五 市场出现了一种"罕见"的跌法。 ...... 一、A股三季报披露完毕，周五市场出现了"罕见"的跌法。 我们先来聊下周五的市场，周五是A股三季报披露的最后一天，与此同时，市场出现了比较罕见的一幕，在70%以上的个股上涨，5000多只股票的中位数 上涨0.85%的情况下， A股成交额排名前二十的个股，全线大跌 ，一个涨的都木有，下图。 其中，可 ...

11月1日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》，明确了2025年11月1日至2027年12月31日期间黄金交易的税收规则。此次新政聚焦 交易所场内交易增值税优惠与实物交割环节管理，引发市场广泛关注。 分析人士称，此次新政将进一步强化场内交易的吸引力，推动黄金交易向规范化、集中化方向发展；通过税收杠杆引导黄金资源在投资与消费领域的合理配 置；最后，可能促使部分场外交易转入场内，提升市场透明度和监管效能，长期有利于黄金市场的健康发展。 新政有哪些核心调整 11月1日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》。据公告内容，会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄 金时，卖出方销售标准黄金可享受免征增值税优惠。在实物交割环节，按"未发生实物交割出库"和"发生实物交割出库"进行区分：未发生实物交割出库的， 交易所免征增值税；发生实物交割出库的，会员单位按购入标准黄金的用途适用不同税收政策。 客户购入标准黄金，交易所免征增值税，并按照实际成交价格向买入方客户开具普通发票。客户为增值税一般纳税人的，以普通发票上注明的金额和6%的 扣除率计算进项税额。买入方客户将标准黄金直 ...

市场投机套利空间收窄，长期投资者或受益 黄金交易税收政策迎来调整。11月1日，财政部、国家税务总局发布的《关于黄金有关税收政策的公 告》（下称"公告"）正式生效。 公告明确了黄金交易相关税收政策，自实施起执行至2027年12月31日，适用时间以发生实物交割出库的 时间为准。新规明确划清"投资性黄金"与"非投资性黄金"的增值税征管边界，行业人士认为，这标志着 我国黄金交易税收体系向精细化、规范化迈出关键一步。 近期国际金价宽幅震荡，黄金税收政策将如何影响投资者、产业链及市场生态？不同交易主体的交易成 本如何分化？西安交大客座教授景川对第一财经分析称，本次政策并未设立新税种，而是对黄金交易增 值税的征管方式进行了精细化改革，强化用途管理与发票合规，对普通消费者无直接影响，主要影响的 是黄金生产、加工及贸易企业的税务处理方式。 明确税收边界，交易成本生变 总的看来，涉及交割的实物黄金将有更细化的征税规则。 具体根据公告，在2027年12月31日前，会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准 黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值 税，发生实物交割出库 ...

以下文章来源于每日经济新闻 ，作者每经记者 每日经济新闻 . 中国主流财经全媒体。互联网新闻信息服务许可证编号：51120190017 。 来源|每日经济新闻 记者 | 石雨昕 编辑 | 何小 桃 陈俊杰 易启江 11月1日， 财政部 、 国家税务总局 发布《关于黄金有关税收政策的公告》（以下简称公告），明 确黄金有关税收政策。 根据公告，在2027年底前，对会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所（以下称交易 所）交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。 与此前相比，新政实施会对黄金投资税负产生哪些影响？不同交易渠道的税收差异有多大？普通人 交易黄金饰品这类 "实物黄金" 会不会受到影响？ 北京德和衡律师事务所高级联席合伙人，中国法学会律师法学研究会理事武嘉接受《每日经济新 闻》记者微信采访时表示，该公告延续了我国对黄金交易所场内交易的税收优惠，而通过非交易所 渠道如银行柜台、金店等购买投资性金条和黄金制品的卖方仍需缴纳增值税，进一步明确了交易所 交易在税收上的优势。 01 延续了我国对黄金交易所，场内交易的税收优惠 根据公告，在2027年底前，对会员单位或客户通过上海黄金交易 ...

11月1日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》(以下简称"公告")，明确黄金 交易相关税收政策。 根据公告，在2027年12月31日前，会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄 金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值 税；发生实物交割出库的，则区分为标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别按规定适用相关政 策。 具体而言： 按照该政策，纳税人通过非交易所销售标准黄金，需按照现行规定缴纳增值税，目前税率为13%。投资 者在金店购买投资金条，价格中也会包含这部分税费。相对于在交易所渠道进行黄金投资交易的税收优 惠，在非交易所渠道投资实物黄金的吸引力可能会下降。普通投资者可能会倾向选择兼具税收优惠和投 资便利性的黄金ETF等交易所产品。 该政策对黄金饰品消费又会有何影响？ 普通人购买黄金首饰类消费品，价格中包含了13%的增值税和5%的消费税。本次新政，交易所外黄金 销售的税收政策没有变化，普通消费者购买金饰的税负不变，新政不会对黄金饰品消费产生直接影响。 不过价格方面需要关注金价走势对零售价的影响。 此外，纳税人不通过交易所销售 ...

楼市风云变幻，令人感慨万千。曾经被视为"硬通货"的一线城市房产，如今却遭遇了意想不到的寒流。然而，就在这片低迷之中，香港楼市却如一枝独秀， 逆势上扬，演绎着截然不同的景象。 事实上，海外市场也传来了一些积极信号。美国30年期房贷利率已降至6.19%，为一年多以来的最低水平。加州9月份的成交量创下七个月来的新高，纽约 和芝加哥等地的房价也快速上涨，分别上涨了6.4%和6.2%，成为新的投资热点。不仅是富豪们在调整资产布局，普通投资者也在积极寻求多元化的投资策 略。一位亲戚和老周的读者都表示，他们过去将所有资金投入国内房产，在2021年未能及时出售，导致房价下跌损失惨重。如今，他们变得更加谨慎，开始 采用"4321模型"的配置方案：40%的资金投资国内的沪深300ETF和国债，30%投资纳斯达克100和欧洲斯托克50等海外基金，20%配置债券，剩余10%购买黄 金ETF。在2023年美股反弹时，他们的海外基金收益高达15%，弥补了国内资产下跌的损失，年度收益率也因此提高了4个百分点。 当前，明智的投资者正在采取以下策略：保留核心城市的优质房产，但将其占总资产的比例控制在50%以下；配置一定比例的资金购买港股或美股 ...

黄金税收新政核心观点 - 新政针对上海黄金交易所的会员单位及普通客户，虽与个人投资者无直接关联，但税收政策具有传导性，需从个人视角剖析影响 [1] - 新政核心目的是引导市场减少实物黄金买卖，转向黄金ETF等便捷投资工具，并堵塞企业利用金条进行税收抵扣套利的漏洞 [9] - 国内金价主要受国际金价驱动，新政难以撼动国际价格体系，投资金条价格可能因成本转嫁小幅上涨，但不影响投资者实际收益 [11] 首饰金购买成本 - 消费者在金店购买首饰金时，需按13%的税率缴纳增值税，但税款已包含在商品价格中，例如购买一条10万元的金链，其中约1.15万元为增值税 [3] - 新规实施后，首饰金的税收规则维持原状，税负水平保持不变，消费者无需担忧额外费用 [3][13] 黄金衍生金融投资品 - 黄金ETF、积存金、纸黄金等投资品以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动，但不直接持有实物黄金 [5] - 由于新政仅涉及交易所实物黄金出库环节的增值税，而黄金ETF与纸黄金不涉及实物出库，因此维持免税，对投资者仍是便捷且成本较低的选择 [5][13] 实物金条投资 - 若购买金条用于长期持有或短期差价交易，因涉及黄金出库，需缴纳增值税，而此前投资金条购买是免税的 [7] - 税收成本增加可能影响短期交易策略，投资者需确保黄金价格涨幅能覆盖税负方可盈利，投资和持有成本有所增加 [7][13] 政策动因与市场影响 - 政策调整并非因财政收入下降，黄金增值税占比极小，对整体收入影响微乎其微 [9] - 旨在提升市场流动性与效率，抑制实物黄金的存储、运输成本及投机行为，尤其抑制不经过交易所的私下交易 [9] - 投资者应更关注全球供需关系及美联储降息等重大事件，而非国内税收政策变动 [11]

历史数据透露规律：金价突破4000美元后通常会出现短期回调。但长期看，全球央行仍在持续增持黄金——中国央行已连续9个月囤货。普通人有两种思 路：想保值的可定投纸黄金（起点1克约520元），求稳妥的选黄金ETF（最低10元起投）。别看金价高，散户照样玩得转。 金价彻底爆了！一夜间飙上4000美元大关，创下单季度需求历史新高。这波行情把不少观望的投资者直接打懵——现在入场还来得及吗？ 黄金不只是金属，更是人心浮动的镜子。当买房炒股不再稳赚，黄金成了普通人最朴素的信仰。但别忘了2020年疫情金价暴跌的教训：任何资产都没有只涨 不跌的神话。理性配置、分批买入，才能守住钱袋子。 纽约商品交易所的数据显示，12月黄金期价已冲至每盎司4000.7美元，单日涨幅0.44%。但这只是冰山一角：世界黄金协会最新报告透露，2025年三季度全 球黄金需求总量飙到1313吨，同比涨3%，金额高达1460亿美元，创下史上最强单季度纪录！更扎眼的是，投资需求同比激增47%，占全部净需求的55%。换 句话说，每10个买黄金的人里，超过5个是冲着投资来的。 那么最后小编想问：如果你手头有5万闲钱，会趁现在冲进去买黄金，还是再观望一阵？评论区等 ...

政策核心内容 - 财政部、国家税务总局发布公告，明确黄金有关税收政策，自2025年11月1日起实施至2027年12月31日 [1][4] - 新政延续了对上海黄金交易所、上海期货交易所场内交易标准黄金的税收优惠，卖出方免征增值税 [1][2] - 通过非交易所渠道如银行柜台、金店等销售投资性金条和黄金制品，卖方需缴纳13%的增值税，税负通常转嫁给买方 [1][2] 交易所交易税收政策 - 在2027年底前，会员单位或客户通过交易所交易标准黄金，卖出方免征增值税 [2] - 发生实物交割出库时，区分标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别适用增值税即征即退或免征政策 [2][7] - 会员单位购入标准黄金用于投资性用途，交易所实行增值税即征即退，并免征城市维护建设税、教育费附加 [7] 非交易所交易税收政策 - 不通过交易所销售标准黄金，应按照现行规定缴纳增值税，目前黄金销售税率为13% [2][6] - 个人通过非交易所渠道购买黄金，购买价格中已包含了卖方的增值税 [4] - 个人转让自己使用过的非标准黄金如金饰，通常免征增值税，但涉及经营性行为或频繁交易则触发纳税义务 [4] 对个人投资渠道的影响 - 交易所渠道投资黄金免征增值税，投资成本低，适合注重长期持有、希望税负透明的投资者 [4][5] - 非交易所渠道购买的黄金价格中含税，投资成本较高，适合追求便利、对税负不敏感的普通消费者 [5] - 新政可能加速投资者尤其是大额投资向交易所渠道集中，普通投资者更倾向于通过银行代理的积存金、黄金ETF等间接参与 [5] 对黄金饰品消费的影响 - 黄金饰品零售价格中已包含13%的增值税和5%的消费税，消费者进行"价税合一"支付 [6] - 新政主要针对投资性黄金交易，对作为消费品的黄金饰品的税收政策没有变化，预计直接影响有限 [6] - 若新政导致投资性黄金需求向交易所集中，可能推高非交易所黄金原料成本，间接影响金饰终端售价 [6] 对黄金价格及市场结构的影响 - 交易所交易税负更低，将吸引更多投资者通过场内交易，可能推动交易所黄金价格相对走强 [8] - 非交易所黄金因税负较高，需求将受抑制，价格面临承压 [8] - 税收差异将促使更多黄金供给流向交易所，提升场内流动性，长期看有助于规范市场 [8] - 政策实施将持续支持中国黄金市场提升国际竞争力和定价话语权，促进上海国际金融中心建设 [7]

尽管全球黄金ETF持续流入，但中国市场黄金ETF在三季度流出38亿元人民币（约合5.4亿美元）。世界黄金协会分析师指 出，这主要因7、8月中国股市表现较好，而黄金正处于盘整阶段，吸引力相对降低。 不过，中国投资者在金条与金币领域的购买力尤为突出。三季度中国投资者购买了74吨金条与金币，同比增长19%。加上 前两个季度，中国零售黄金投资需求达313吨，为2013年以来的最高水平。 机构观点显示，尽管短期金价可能维持震荡，但中长期仍被看好。招商证券首席策略分析师张夏认为，央行持续购金、全 球黄金ETF转为净买入方以及美联储降息等因素，将继续推动黄金价格中枢上移。（陈十一） 报告指出，黄金需求的迅猛增长主要由投资需求推动。三季度全球黄金投资需求激增至537吨，同比增长47%，占全部黄 金净需求的55%。世界黄金协会分析认为，这一增长源于地缘政治不确定性、美元走弱以及投资者"错失恐惧"心理的共同 作用。 黄金ETF成为主要投资驱动力。投资者连续第三个季度大举增持实物黄金ETF，持仓增加222吨，全球流入金额达260亿美 元。前三个季度，全球黄金ETF总持仓共增加619吨（约合640亿美元）。 【环球网财经综合报道】世 ...