公司上市与财务表现 - 周六福珠宝股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，这是其第六次尝试后首次成功[1] - 2024年公司实现营收57.18亿元，净利润7.06亿元，净利率保持在12.4%以上，三年累计净利润19.41亿元[1][2] - 公司现金储备1.77亿元，负债7.41亿元，2023-2024年控股股东分红总额达9.45亿元（2023年3亿元，2024年6.45亿元）[7] 商业模式与渠道扩张 - 采用轻资产加盟模式，2024年底拥有4129家线下门店（加盟店4038家，自营店91家），创下行业最快扩张纪录[1][2] - 收入结构：加盟产品销售占比50.5%，线上直销和自营店销售构成剩余部分，加盟服务费贡献毛利8.01亿元（毛利率近100%）[2] - 加盟商可选择直接采购成品或通过"供应商白名单"自行采购，但存在销售第三方产品的风险[2] 经营挑战与风险 - 毛利率连续三年下降，从2022年38.7%降至2024年25.9%，主因加盟模式产品销售收入占比提升[2][3] - 2009-2025年涉及643起民事案件，其中2021-2023年达465起，多与商标侵权相关[2] - 自营店同店销售收入2024年下滑21.2%，尽管自营店数量从2022年78家增至2024年91家[4] 黄金市场与转型策略 - 原材料采购中黄金占比98.5%，采购价从2022年347.6元/克涨至2024年487.5元/克，抑制终端消费需求[4] - 线上销售三年复合增长率46.1%，2024年线上占比40%，居行业首位[4] - 推出"玺古"东方文化概念店和"无极金"等系列产品，并赞助体育赛事、联动手游进行跨界营销[5] 国际化与资本规划 - 已在东南亚开设4家加盟店（泰国、老挝、柬埔寨），2025年进军马来西亚和越南[5] - IPO募资计划用于三年新增40家自营店、品牌建设、产品开发及供应链优化[7] - 中国黄金珠宝市场规模预计从2023年5180亿元增至2028年8110亿元，年复合增长率9.4%[7]