中颖电子 20251023 摘要 中颖电子 2025 年前三季度营收虽稳定，但受毛利率下降 1.37%及合肥 大楼新增折旧和房产税近 900 万元影响，净利润同比下降 36.6%，扣 非净利润下降约 37%。预计四季度销售增长，存货水平将降至接近 180 天。 控股股东变更：威朗国际集团转让股权给智能供电，智能供电成为第一 大股东并实质控制公司。董事会已改组，预计智能供电将通过并购重组 扩大中颖电子在芯片设计领域的影响力。 各业务板块中，家电业务略有偏弱，锂电池管理芯片受益于动力端应用 增长，手机相关业务低迷但销量略增。降价影响毛利率，预计明年采购 量增加后可改善盈利。 白色家电市场中颖电子保持领先地位，主要竞争对手为瑞萨 NEC，市场 替代过程稳定，国产 IC 比重预计持续提高。产品可靠性要求高，新进入 者短期内难构成激烈竞争。 公司预计 2026 年采购晶圆成本降低，盈利将逐步改善。将继续开拓国 际品牌 MCU 市场，与智能供电合作有望在横向并购方面获得更多支持， 提升行业影响力。 Q&A 中颖电子 2025 年第三季度的整体业绩表现如何？ 2025 年第三季度，中颖电子实现销售收入 3 亿 1,446 ...