财务表现 - 2025年第一季度总收入46.5亿元，同比增长27.5%，超出收入指引区间高端 [2] - 1P（自营）产品销售收入42.6亿元，同比增长28.8% [2] - 3P（平台）服务收入3.9亿元，同比增长14.2% [2] - non-GAAP经营利润同比增长39.5%至1.1亿元，non-GAAP经营利润率提升至2.4% [7] - non-GAAP净利润7804万元，non-GAAP净利率从0.6%提升至1.7% [7] - GAAP层面经营利润7269万元，净利润4280万元，同比扭亏 [7] - 现金及现金等价物等共计27.8亿元 [7] 业务发展 - 线下门店覆盖全国283座城市，门店总数1886家 [7] - 上门交付团队总人数超过1000人，同比净新增约360名上门回收人员 [7] - 多品类回收交易额和收入同比增长均接近200% [8] - 爱回收C2B手机数码回收额同比增长超过50% [8] - 自营产品toC收入同比增长73.5%，1P收入的toC占比提升至33% [10] - 爱回收门店官网收入同比增长超过160% [10] - 拍拍寄卖全品类销售额同比增长220% [10] 战略合作与创新 - 拍机堂累计注册商家数突破100万，交易商家数量实现双位数同比增长 [9] - 拍机堂全国首家线下旗舰店在深圳华强北落地，占地1200平方米，采用"仓卖一体"模式 [9] - 与中国资环电子电器公司达成战略合作，将在手机回收领域展开创新探索 [10] - 与12个国内一线消费品牌推出以二手回收和循环经济为主题的环保活动 [10] 行业趋势与政策影响 - 手机数码品类国家补贴发放带动以旧换新需求 [8] - "两新"政策加力扩围，公司发挥与京东长期共建的供应链优势 [8] - 入选首批二手商品流通试点企业 [10]