公司评级 - 新疆北新路桥集团股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券（用于"一带一路"）信用评级获"AA"评级 [1] 公司业务与经营 - 公司作为新疆维吾尔自治区内国有控股的A股上市路桥施工企业，具有较强的区域竞争优势，施工资质较为全面且等级很高 [2] - 2024年工程施工业务是公司营业总收入的最主要来源，受行业竞争加剧影响，公司新签合同额同比略有下降 [2] - 公司在承揽项目方面得到一定政府支持，在手项目储备较为充足，业主方以政府及央国企为主，为公司业务持续发展提供了保障 [2] - 公司经营能力强，具备持续经营能力，但需关注PPP和BOT项目支出规模大，或将进一步推升公司的债务压力 [2] - 融资租赁业务存在款项回收风险 [2] 财务状况 - 公司应收账款存在一定的回收风险 [2] - 在建工程和无形资产主要由PPP和BOT项目投入形成，未来回款及盈利情况存在不确定性 [2] - 全部债务规模持续增长，整体债务负担很重 [2] - 广元至平武高速公路项目当期运营后处于亏损状态，信用减值损失同比增长，公司利润总额为-3.98亿元，转为亏损 [2] - 为平衡项目资金需求及偿还债务本息，公司筹资活动力度大，对外融资依赖性强 [2] - 公司短期偿债指标表现较好、长期偿债指标表现一般，总体财务风险较高 [2] 融资与股东支持 - 公司间接融资渠道较为畅通 [2] - 新疆生产建设兵团建设工程（集团）有限责任公司作为公司控股股东，为公司融资担保提供支持 [2] - 综合评估，公司信用风险很低 [2]