债券基本信息 - 万科企业股份有限公司于2025年12月15日发布公告，涉及“22万科MTN004”的偿付安排 [1] - 该期中期票据发行金额为20亿元人民币，起息日为2022年12月15日，发行期限为3年，债项余额为20亿元人民币 [1] - 本计息期债项利率为3%，本息兑付日原定为2025年12月15日 [1] - 债券托管机构为银行间市场清算所股份有限公司 [1] 宽限期安排 - 公告明确了宽限期为5个工作日 [1] - 宽限期内计息基数为当期应付未付的本金和利息，利率按照票面利率上浮5BP计算 [1] 第一次持有人会议结果 - 上海浦东发展银行股份有限公司于2025年12月10日以非现场形式召集了第一次持有人会议 [1] - 议案一关于调整中期票据本息兑付安排的议案未获通过，反对票占比76.70% [2] - 议案二为追加投资人可接受的增信措施、有条件调整本息兑付安排的议案，同意票占比83.40%，但因未达到“持有表决权超过总表决权数额90/100”的生效条件而未能生效 [2] - 议案三涉及调整本息兑付安排、追加增信措施，同意票占比18.95%，也未获通过 [2] 后续安排 - 公司计划在宽限期内（2025年12月18日10:00）召开第二次持有人会议，商议相关安排 [2] - 会议议程包括审议债券展期相关事项 [2] - 召集人将在2025年12月15日前发送会议议案，持有人可在2025年12月16日15:00前提出补充议案 [2] - 债权登记日为2025年12月17日，表决截止日为2025年12月22日10:00 [2]

万科中期票据展期会议结果 - 万科2022年度第四期中期票据（22万科MTN004）的展期会议于2025年12月10日召开，三个议案均未获通过，最接近通过的方案获得83.40%的同意表决，未达到90%的生效门槛 [3][7] - 22万科MTN004的持有人共计20家机构，其中18家参与了会议，所持有效表决权数额占总表决权的99.45% [7] - 万科方提出的初步方案“议案一”获得0票同意，由持有人补充产生的“议案二”和“议案三”分别获得83.40%和18.95%的同意表决 [7] 展期议案具体内容 - 三项议案关于票据本金部分均为“展期12个月且无首付”，主要区别在于利息支付以及增信措施 [7] - 最接近通过的“议案二”要求利息正常兑付，并要求“深圳市地铁集团有限公司或投资人可接受的其他深圳国企提供的全额不可撤销连带责任担保或其他抵质押措施” [7] - “议案三”同样要求利息正常兑付，但增信措施要求相对宽松，仅要求“本期债券展期须提供相对应的增信措施” [7] 当前债务状况与宽限期 - 22万科MTN004的本息应付日为2025年12月15日，根据募集说明书，公司在未能足额偿付后有5个工作日的宽限期，在宽限期内足额偿付则不构成违约 [3][9] - 知情人士表示，目前还不能判定出现“违约事件”，预计在宽限期内万科或将积极推动谈判 [3][9] - 除22万科MTN004外，万科在2025年12月28日还将面对余额37亿元的“22万科MTN005”到期，其持有人会议定于12月22日审议展期事宜 [9] - 进入2026年，万科另有约120亿元公开债务陆续将到期 [9] 市场反应与公司近期财务情况 - 自11月26日债券展期可能性曝光后，万科股票、债券价格连日走低，但在12月10日后企稳反升，公司发行的多只一般公司债价格普遍处于20元至30元区间 [10] - 目前，联合资信、中诚信国际均已宣布终止对万科主体和相关债项的信用评级 [10] - 2025年前三季度，万科完成288.9亿元公开债务的偿还，深铁集团累计提供的借款309.96亿元起到重要作用 [10] - 除股东借款外，万科前三季度合并报表范围内新增融资和再融资为265亿元，经营活动现金流量净额为负值 [10] - 万科董事长黄力平在11月20日曾公开表示，深铁集团将继续按照市场化、法治化的原则，支持万科健康发展 [10]