融资动态 - 6月以来公司通过中期票据、资产支持证券、超短期融资券等工具累计融资近70亿元 [1] - 6月初发行两期超短融合计40亿元，另发行一笔ABS规模8.5亿元 [1] - 6月17日发行20年期中期票据10亿元，票面利率2.68%为当月高点 [1] - 同日发行58天超短融10亿元，利率1.51% [2] 债务压力 - 存量债券规模287.05亿元，其中2025年到期约150亿元占比超50% [3] - 2025年偿债分布：二季度60亿元、三季度65亿元、四季度20亿元 [3] - 6月20日需兑付40亿元科创债本息，6月27日另有20亿元待兑付 [3] - 资产负债率持续攀升：2022年73.35%、2024年76.42%、2025Q1达77.25% [3] - 应付账款从2022年807亿元增至2025Q1的1714亿元，增长1倍 [3] 财务表现 - 2024年总资产4017.3亿元，净资产947.35亿元，净利润128.76亿元 [4] - 2024年营收4814.37亿元同比下滑3.95%，归母净利润120.4亿元同比降2.9% [4] - 流动负债占总负债比重持续保持在84%以上 [3] 地产业务 - 旗下中建东孚2024年销售额160.5亿元同比降26.8%，净利润12.88亿元同比降超90% [5] - 上海市场销售额55亿元，落后于兄弟公司中建玖合(61.85亿元)和中建壹品(62.92亿元) [7] - 2024年在上海拿地权益金额仅29.8亿元，低于多个兄弟公司 [7] - 6月19日以81.95亿元拿下上海宝山南大板块综合体地块 [10] 存货风险 - 2024年存货账面价值773.92亿元，占总资产19.26% [10] - 上海奉贤中建御璟园去化率60%，宝山中建宸悦雅园去化率仅20.6% [9] - 崇明油车湾雅苑165套房源中127套待售，两项目库存货值达20亿元 [9] - 产品竞争力不足和维权事件影响销售，如虹映悦庭因交付标准问题受诟病 [9][10] 管理层变动 - 5月15日中建东孚董事长变更为43岁的卢丙磊，接替56岁的左臣华 [8] - 分析认为人事变动或与挽救销售业绩下行有关 [8]