行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[7] 核心观点 - 首例按政府核定医疗服务价格执行的植入式脑机接口手术顺利完成，标志着技术进入规范化医疗服务体系[2][3][4] - 政策破冰为脑机接口技术的大规模临床应用和产业化发展奠定制度基础[4] - 脑机接口被列为“十五五”重点赛道，市场规模有望快速增长，未来10年将再造一个中国高技术产业[5] 行业事件总结 - 2025年11月26日，31岁高位截瘫患者在华中科技大学附属同济医院完成全国首例“医保价”植入式脑机接口手术[3] - 手术采用武汉衷华脑机的64通道柔性电极设备，术后患者情况稳定[3] - 手术置入费为6552元/次（不含设备费），费用由研究经费承担[3] 政策环境总结 - 2025年3月31日，湖北省医保局发布全国首个脑机接口医疗服务价格，破解技术因缺乏收费标准难以进入常规医疗服务体系的难题[4] - 此次临床实践标志着植入式脑机接口技术正式纳入规范化医疗服务体系[4] 市场规模与前景总结 - 2024年全球脑机接口市场规模约为26.2亿美元，预计2025年将达到29.4亿美元，到2034年有望增长至124亿美元，十年间复合年增长率为17.35%[5] - 2024年中国脑机接口市场规模为32.0亿元，预计到2028年将达61.4亿元[5] - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出前瞻布局未来产业，推动脑机接口等成为新的经济增长点[5] 建议关注公司 - 岩山科技、汉威科技、三博脑科、创新医疗、东方中科、翔宇医疗、熵基科技、诚益通、伟思医疗、麦澜德、爱朋医疗、倍益康等[6]