财务表现 - 2025年上半年实现营收3.9亿元，同比增长29.4% [1] - 归母净利润0.8亿元，同比增长47.8% [1] - 预测2025-2027年归母净利润分别为1.54亿元、2.08亿元、2.53亿元 [1] 业务发展 - 境内销售收入1.2亿元，同比增长36.7% [1] - 境外销售收入2.6亿元，同比增长22.9% [1] - 创新药行情回暖推动境内业务增长 [1] 产品与技术 - 持续拓展ADC领域相关产品和技术服务 [1] - 开发多种靶点蛋白及用于Linker酶切的酶类（如MMP/Cathepsin/uPA酶） [1] - 布局适用于ADCPK研究的抗体产品 [1] 市场与估值 - 基于可比公司平均市盈率给予2025年74倍PE估值 [1] - 对应目标价67.34元 [1]