业绩数据 - 2022 - 2025年营收复合年增长率超80%，2025年较2024年增长超45%[21][22] - 2022 - 2025年毛利润复合年增长率超100%，2025年较2024年增长超70%[21][22] - 2025 - 2030年公司复合年增长率为30 - 35%，行业平均约25.6%[80] - 2025年交易活动中总交易数量超130笔，总交易规模约700亿美元[88] - 2025年中国创新药对外授权交易累计金额超13000亿美元，占全球制药交易价值一半[88] 用户数据 - 2025年服务全球超600名客户，自成立已完成超120项全球IND申请，70个项目从早期发现进展至iCMC阶段[4] - 2025年来自“全球前20大制药公司”的累计客户达630 + ，贡献收入占比约32%[33] 未来展望 - 2026 - 2030年，制造能力方面15 +组件增长到40 +组件，BLA提交数量从4 - 5个增长到12 - 15个，批准数量从> 2个增长到8 - 10个，到2030年XDC模态和“M”项目各占收入20%[54] 新产品和新技术研发 - 2025年探索5600多个ADC/XDC分子，其中约3400个为ADC分子，约1700个为XDC分子[39] - 新型ADC自2021年上半年至2025年上半年的复合年增长率达187.3%[95] - 2025年上半年，BsADCs同比增长87.8%，候选药物数量1700多个，同比增长约35%[99] - 2025年上半年，AOC候选药物数量600多个，同比增长约74%[99] - 2025年上半年，dpADCs候选药物数量400多个，同比增长约88%[99] - 非抗体药物偶联物（包括PDC等）同比增长率约74%[100] - Datroway（TROP - 2）于2025年1月获FDA批准，Teliso - V（c - MET）于2025年5月获FDA批准，SHR - A1811（HER2）于2025年5月获NMPA批准[93][95][96][97] 市场扩张和并购 - 新加坡工厂2025年6月完成机械建设，2026年可进行GMP放行，预计2026年年中GMP放行，目前正在积极洽谈合同[18][68] - 无锡DP3设施2025年7月实现GMP放行，订单已满[63] - 合肥肽合成研发中心2025年8月完成收购，研发设施超6000平方米，团队超40人，年产量超40公斤[71][73] 其他数据 - 2025年项目总数达1291个，包括70个新签iCMC项目和10个新增PPQ项目[4] - 截至2025年底有252个iCMC项目，2025财年赢得22个iCMC项目，签署70个新综合项目[27] - 2025年新增600多名员工，全球人才超2600人[18] - 截至2026年1月13日，公司市值约120亿美元[25] - 2025年6月现金2亿美元，9月3.5亿美元，2025财年估计超9亿美元，可用现金超10亿美元[57] - 2025 - 2026年国内资本支出约1700百万人民币，2026年新加坡约500百万人民币，预计2026 - 2029年资本支出超70亿人民币[76][77] - 2024年ADC市场规模为132亿美元[101] - 2024年化疗市场规模为340多亿美元[101] - 2024年肿瘤治疗市场规模为2538亿美元[101] - 2024年生物制剂市场规模为3945亿美元[101]

财务表现 - 2025年上半年营收27.01亿元 同比增长62.2% 主要因客户数量及项目数量增加 [1] - 毛利率从2024年上半年32.1%提升至2025年上半年36.1% 同比增长4.0个百分点 [1] - 净利润7.46亿元 同比增长52.7% 经调整净利润(不含利息)7.33亿元 同比增长69.6% [1] 客户与订单 - 全球客户总数达563家 上半年新增64家客户 其中全球收入前20制药公司中13家已建立合作 [1] - 综合CMC(iCMC)项目总数225个 上半年新签37个iCMC项目 创历史新高 [1] - 未完成订单总额13.29亿美元(95.42亿元人民币) 同比增长57.9% [1] 市场地位 - 2025年1-7月全球ADC对外授权超10亿美元交易中 公司客户贡献超75%总金额 [2] - ADC并购交易中75%被收购企业为公司现有客户 [2] - 市占率从2022年9.9%提升至2025年上半年22.2% 上半年赋能客户获得全球最多IND获批数 [2] 产能建设 - 无锡基地DP3制剂车间2025年7月完成GMP放行 提升一体化生产能力 [2] - DP5制剂车间建设中 计划2027年实现GMP放行 [2] - 新加坡基地2025年6月达成机械完工 进入设备调试验证阶段 预计2026年上半年实现GMP放行 [2] 业绩展望 - 上调2025年全年营业收入增长预期 基于行业景气度延续、订单储备充足、项目进展加快及产能释放加速 [2] - 预计2025-2027年收入分别为59.06亿元/74.40亿元/92.86亿元 同比增长45.75%/25.96%/24.81% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为14.99亿元/18.82亿元/23.64亿元 [3]