股市趋势与宏观经济 - 当前股市趋势保持强劲 没有立即出现破坏趋势的因素[1][2] - 政府若停摆超过10天至两周可能影响市场情绪 但预计停摆时间较短[2] - 尽管消费者信心指数出现小幅下滑 但资本支出和人工智能支出等领域表现积极 其带来的盈利足以抵消第四季度消费者方面可能出现的放缓[3][7] 美联储政策与通胀 - 预计美联储在10月29日将再次降息25个基点 并在12月进行最后一次降息[4] - 关税上调被视为一次性价格冲击 类似于对所有进口商品征税 将导致价格暂时上涨[5][6] - 建议美联储应忽略这种一次性通胀冲击 不应因此推迟宽松信贷政策[6] 经济数据与市场分析 - 政府停摆导致官方经济数据缺失 如非农就业报告和失业救济金数据[7] - 这为私人部门数据来源提供了发展机会 例如ADP就业报告已对债券市场产生影响[8][9] - 股票市场依赖于企业盈利和利率 即使缺乏政府数据 市场仍可依靠持续发布的财报和债券市场的信贷流动来运行[10][11][12] 第四季度展望与风险 - 第四季度关税影响将更为显著 重点关注圣诞零售季低端消费是否会出现阻力[3] - 关税对消费的冲击预计是暂时性的 不会导致经济衰退[7]