报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周中美两国领导人将在韩国会晤，十五五规划建议稿发布，强调科技自主、建设现代产业体系及内需等重点任务，市场风险偏好明显回暖。各品种受不同因素影响，投资策略各异 [3]。 根据相关目录分别总结 金融板块 - 股指：中美会晤刺激宏观预期，指数回暖，可尝试轻仓卖出支撑位看跌期权或构建牛市认购价差捕捉上行空间 [3] - 国债：短期宽货币预期等因素影响，债市行情波折，目前情绪回暖，有波段上行机会，单边可逢回调做多，期现可关注正套策略 [3] - 贵金属：市场风险偏好上升，资金流出，贵金属波动增大，黄金回调到位后可在4000美元下方买入，白银回调后若在47美元企稳震荡，黄金下跌将同步承压 [3] - 集运指数（欧线）：主力盘面震荡，短期建议逢低做多12合约 [3] 黑色板块 - 钢材：去库支撑钢价走强，多单关注前高压力，多焦煤空热卷套利持有 [3] - 铁矿：发运、到港下滑，港存增加，铁水略降，延续反弹，单边逢低做多，关注1 - 5套利 [3] - 焦煤：产地煤价偏强，下游补库需求回暖，逢低做多，关注多焦煤空焦炭套利 [3] - 焦炭：主流焦企提涨第三轮，焦煤提供成本支撑，逢低做多，关注多焦煤空焦炭套利 [3] 有色板块 - 铜：美联储降息25BP，关注中美元首会晤，主力关注87000附近支撑 [3] - 氧化铝：盘面震荡筑底，现货交投活跃，主力运行区间2750 - 2950 [3] - 铝：美联储降息，12月降息节奏分歧扩大，主力参考20800 - 21400 [3] - 铝合金：宏观主导盘面偏强，现货价格坚挺，主力参考20200 - 20800 [3] - 锌：宏观氛围偏强，锌价震荡偏强，主力参考21800 - 22800 [3] - 锡：鲍威尔言论偏鹰，短期锡价或回落，回调低多 [3] - 镍：宏观情绪改善，盘面震荡走强，主力参考118000 - 126000 [3] - 不锈钢：盘面震荡小涨，成本支撑但基本面仍弱，主力参考12500 - 13000 [3] 能源化工板块 - 原油：宏观情绪缓和叠加库存去化驱动回升，但增产压力限制反弹高度，短期逢高空 [3] - 尿素：下游需求支撑弱，关注装置复产进度，单边观望，短期阻力位1650 - 1670元/吨 [3] - PX：成本重心抬升，反弹空间受限，多单关注6700附近压力，逐高减仓 [3] - PTA：成本重心抬升，反弹空间受限，多单关注4600以上压力，逢高减仓，TA1 - 5滚动反套 [3] - 短纤：库存压力不大，短期支撑偏强，逢高做缩 [3] - 瓶片：供需宽松，成本端反弹，加工费回落，加工费预计在350 - 450元/吨区间波动 [3] - 乙醇：上涨驱动减弱，远月供需弱，上方空间有限，逢高卖出虚值看涨期权，EG1 - 5逢高反套 [3] - 烧碱：下游接货一般，成交偏弱，价格下调，短期震荡观望 [3] - PVC：商品氛围走暖，底部反弹，观望等待反弹空机会 [3] - 纯苯：供需偏宽松，价格驱动有限，短期跟随苯乙烯和油价震荡 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱，价格反弹承压，关注装置动态，EB12价格反弹偏空 [3] - 合成橡胶：成本端走弱，短期震荡偏弱，观望 [3] - LLDPE：整体成交差，基差走弱，关注去库拐点 [3] - PP：价格维持，成交清淡，观望 [3] - 甲醇：港口维持，成交一般，关注35月差正套机会 [3] 农产品板块 - 粕类：多头获利平仓，近月大豆有成本支撑，单边多2601合约 [3] - 生猪：二育入场放缓，猪价震荡，关注12000附近支撑 [3] - 玉米：供应压力仍存，盘面偏弱震荡，关注2100附近支撑 [3] - 油脂：马棕破位，连棕加速走跌，P主力或测试8800元支撑 [3] - 白糖：海外供应宽松，维持偏空走势，5400附近底部震荡 [3] - 棉花：新棉成本固化，区间震荡偏强，关注13800附近压力位 [3] - 鸡蛋：短期偏强但周期偏空，关注月间反套和单边短空机会 [3] - 苹果：东部交易活跃，好货价格涨幅明显，主力或冲击并站稳9300点 [3] - 红枣：收购价博弈，盘面震荡，关注10000 - 10300支撑 [3] - 纯碱：商品氛围走强，大厂降负带动盘面偏强，观望等待反弹短空机会 [3] 特殊商品板块 - 玻璃：阶段性补库带动产销转好，盘面企稳反弹，关注现货端捕捉短多机会 [3] - 橡胶：原料反弹，胶价上涨，观望 [3] - 工业硅：反内卷消息带动期价上涨，偏强震荡，区间8500 - 9500元/吨 [3] 新能源板块 - 多晶硅：平台公司有望落地带动期价上涨，价格高位震荡 [3] - 碳酸锂：盘面偏强，价格中枢上移，基本面改善，主力参考8 - 8.4万 [3]