报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对金融、黑色、有色、新能源、能源化工、农产品等多个板块的期货品种进行点评并给出操作建议，各板块品种表现不一，市场走势复杂，投资者需根据不同品种特点和市场情况进行操作[3] 各板块品种情况总结 金融板块 - 股指：国内股指韧性较强，整体降波等待企稳，四季度A股再定价调整，短期有回调及反弹，下方风险有限，科技主线结构性回暖，股指初步企稳但缩量，建议观望，可轻仓卖出支撑位看跌期权[3] - 国债：多重利空致期债下跌，短期偏弱情绪或延续，未来打破震荡的驱动因素包括债基赎回费新规落地等，单边策略观望，期现策略关注2603合约正套[3] - 贵金属：金价突破阻力有望涨至4200美元以上，白银跟随黄金且受库存紧张影响强势，短期波动上升多单可持有，铂钯期货上市首日PT2606在405元附近逢低谨慎做多，上方阻力425元[3] - 集运指数（欧线）：EC主力大幅下行，短期走势偏弱[3] 黑色板块 - 钢材：原料偏弱，钢价震荡，空单离场，螺纹和热卷分别关注3000和3240支撑[3] - 铁矿：发运下降、到港回升，港存下降，铁水微降，震荡运行，区间750 - 820[3] - 焦煤：产地煤价降价范围扩大，蒙煤价格回落，钢厂减产利空补库需求，震荡偏空，区间1050 - 1150，焦煤1 - 5反套[3] - 焦炭：焦炭四轮提涨后有提降预期，港口贸易价格回落，震荡偏空，区间1550 - 1700，焦炭1 - 5反套[3] 有色板块 - 铜：降息预期走强，社会库存去化，主力参考85500 - 87500[3] - 氢化铝：行业利润持续收缩，盘面考验2700关口，主力运行区间2700 - 2850[3] - 铝：减仓速度放缓，铝价短期震荡，主力运行区间21300 - 21800[3] - 铝合金：废铝供应偏紧，需求维持韧性，主力参考20500 - 21000运行[3] - 锌：供应减量预期支撑，下游观望情绪浓厚，主力参考22200 - 22800[3] - 锡：供给侧紧张，强基本面下锡价偏强震荡，前期多单持有，回调低多[3] - 镍：盘面小幅修复，上游部分减产和低估值驱动，主力参考116000 - 120000[3] - 不锈钢：盘面窄幅震荡，原料承压需求不足，主力参考12300 - 12700[3] - 工业硅：现货企稳，期价震荡，价格区间8500 - 9500元/吨[3] 新能源板块 - 多晶硅：期货升水，反向市场结构加深，谨慎交易，高位震荡，区间50000 - 58000元/吨[3] - 碳酸锂：盘面日内波动放大，资金分歧加剧，宽幅震荡，观望为主[3] 能源化工板块 - PX：调油需求炒作降温，短期驱动有限，短期高位震荡[3] - PTA：供需格局近强远弱，反弹空间受限，短期高位震荡，TA月差可阶段性低位正套[3] - 短纤：供需预期偏弱，加工费压缩，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩[3] - 瓶片：11月供需宽松，加工费预期下滑，主力盘面加工费在300 - 450元/吨区间波动，短期做缩加工费[3] - 乙醇：短期刚需支撑尚可，供应端未明显收缩，MEG低位震荡，EG1 - 5逢高反套[3] - 纯苯：供需预期偏弱，反弹承压，BZ2603短期反弹偏空[3] - 苯乙烯：供需预期好转且意外检修增加，但反弹受限，短期EB01震荡整理[3] - LLDPE：整体成交偏弱，现货阴跌，观望[3] - PP：意外检修偏多，往下空间不大，空单止盈[3] - 甲醇：港口走强，成交活跃，05合约MTO缩小[3] - 烧碱：供需有压力，预计偏弱运行，偏空对待[3] - PVC：供大于求矛盾未改善，盘面底部震荡，反弹空思路[3] - 纯碱：供需格局趋弱，盘面偏弱运行，空单持有[3] - 玻璃：湖北产线冷修带动盘面反弹，关注产销持续性，前期空单止盈离场[3] - 天然橡胶：短期驱动有限，胶价震荡，观望[3] - 合成橡胶：供需提振有限，成本端难维持上行，BR2601中期逢高空，关注10800附近压力，套利多RU2601空BR2601[3] 农产品板块 - 粕类：盘面窄幅震荡，等待新交易题材[3] - 生猪：供应压力仍存，关注产能去化逻辑，月间反套持有[3] - 玉米：现货区域分化，盘面冲高回落，窄幅震荡[3] - 油粕：小幅反弹，关注回调风险，P主力短期测试8200支撑[3] - 白糖：增产前景施压，底部震荡[3] - 棉花：美棉出口数据积极，区间震荡偏强[3] - 鸡蛋：去产能缓慢，供应宽松，前期空单止盈，短期观望[3] - 苹果：库存果需求一般，短期在9500附近弱势运行[3] - 红枣：产区价格松动，盘面低位震荡，低位运行[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个品种的期货合约进行点评并给出操作建议，涉及金融、黑色、有色、能源化工、农产品等板块，分析各品种的市场情况及价格走势，为投资者提供投资参考 [2] 根据相关目录分别总结 金融板块 - 股指方面，国内股指韧性强降波等待企稳，A股处于再定价调整，短期有回调及反弹，下方风险有限，市场缩量整体弱势，推荐观望 [2] - 国债方面，短期债市箱体震荡，10年期国债活跃券波动区间1.8%-1.82%，30年活跃券利率波动区间2.14%-2.17%，T2512波动区间108.3 - 108.6，单边建议区间操作，临近月末建议空头加快移仓 [2] - 贵金属方面，金价在4000 - 4150美元区间震荡，突破阻力或涨至4200美元上方；白银阻力位52.5美元，短期波动上升可轻仓试多 [2] 黑色板块 - 钢材方面，表需修复钢价有企稳预期，空单离场，螺纹和热卷分别关注3000和3240支撑 [2] - 铁矿方面，发运、到港回升，港存下降，铁水微降，震荡偏多，区间参考750 - 810 [2] - 焦煤方面，产地煤价降价范围扩大，蒙煤价格回落，钢厂减产利空补库需求，震荡偏空，区间参考1050 - 1150，多焦炭空焦煤 [2] - 焦炭方面，四轮提涨后有提降预期，港口贸易价格回落，震荡偏空，区间参考1550 - 1700，多焦炭空焦煤 [2] 有色板块 - 铜方面，降息预期摇摆，铜价窄幅震荡，主力参考85500 - 86800 [2] - 氧化铝方面，盘面低位震荡，全市场口径累库速率放缓，主力运行区间2700 - 2850 [2] - 铝方面，强预期与弱现实对峙，铝价减仓回调，主力运行区间21100 - 21700，短期仍有下行空间 [2] - 铝合金方面，盘面跟随铝价调整，废铝供应持续偏紧，主力参考20400 - 21000运行 [2] - 锌方面，供应减量预期给予支撑，锌价震荡运行，主力参考22200 - 22800 [2] - 锡方面，供给侧延续紧张，强基本面下锡价高位震荡，多单继续持有 [2] - 镍方面，盘面低位震荡调整，资金施压基本面改善不足，主力参考113000 - 118000 [2] - 不锈钢方面，盘面偏弱窄幅震荡，原料持续承压需求不足，主力参考12300 - 12600 [2] - 工业硅方面，工业硅现货下跌，期价震荡为主，价格震荡区间8500 - 9500元/吨 [2] 能源化工板块 - 多晶硅方面，多晶硅现货维稳，期价震荡为主，局位震荡区间50000 - 58000元/吨 [2] - 碳酸锂方面，盘面维持偏强震荡，后续波动可能放大，观望为主 [2] - PX方面，调油需求炒作降温，PX短期驱动有限，短期高位震荡对待 [2] - PTA方面，供需格局近强远弱，反弹空间受限，短期高位震荡为主，月差可阶段性低位正套 [2] - 短纤方面，供需预期偏弱，加工费以压缩为主，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩 [2] - 瓶片方面，11月供需宽松格局不变，加工费预期下滑，单边同PTA，主力盘面加工费预计在300 - 450元/吨区间波动，短期建议做缩加工费 [2] - 乙醇方面，短期刚需支撑尚可，但供应端未有明显收缩，预计MEG低位震荡，EG1 - 5逢高反套 [2] - 纯苯方面，供需预期偏弱且地缘扰动油价，反弹承压，BZ2603短期反弹偏空 [2] - 苯乙烯方面，供需预期好转但成本支撑偏弱，反弹受限，短期EB01或震荡整理 [2] - LLDPE方面，基差走弱，成交中性，观望 [2] - PP方面，意外检修偏多，往下空间不大，空单止盈 [2] - 甲醇方面，伊朗部分装置开始限气停车，港口大幅走强，关注05合约MTO缩小机会 [2] - 烧碱方面，供需仍存压力，预计偏弱运行，偏空对待 [2] - PVC方面，供大于求矛盾未改善，盘面底部震荡，反弹空思路 [2] - 纯碱方面，供需大格局趋弱，盘面大幅走弱，空单持有 [2] - 玻璃方面，湖北产线冷修带动盘面反弹，关注产销持续性，前期空单止盈离场 [2] - 天然橡胶方面，短期驱动有限，胶价震荡为主，观望 [2] - 合成橡胶方面，供需提振有限，成本端难维持上行，预计BR上方承压，BR2601中期逢高空，关注10800附近压力，套利多RU2601空BR2601 [2] 农产品板块 - 粕类方面，国内豆粕供应宽松，成本端缺乏实质利好，M01关注3000附近支撑 [2] - 生猪方面，供应压力仍存，猪价预计偏弱走势，3 - 7反套持有 [2] - 玉米方面，现货保持坚挺，盘面短期偏强，2150 - 2250区间震荡 [2] - 油脂方面，马棕震荡，连棕持续趋弱，P主力短期或在8500附近弱势运行 [2] - 白糖方面，增产前景施压，原糖保持弱势，震荡偏弱 [2] - 棉花方面，美棉出口数据积极，区间震荡偏强，关注13700前高压力位 [2] - 鸡蛋方面，去产能缓慢，供应仍偏宽松，前期空单止盈离场，短期观望 [2] - 苹果方面，库存果需求一般，短期或在9400以下弱势运行 [2] - 红枣方面，产区价格松动，盘面低位震荡，短期9000 - 9500震荡 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周中美两国领导人将在韩国会晤，十五五规划建议稿发布，强调科技自主、建设现代产业体系及内需等重点任务，市场风险偏好明显回暖。各品种受不同因素影响，投资策略各异 [3]。 根据相关目录分别总结 金融板块 - 股指：中美会晤刺激宏观预期，指数回暖，可尝试轻仓卖出支撑位看跌期权或构建牛市认购价差捕捉上行空间 [3] - 国债：短期宽货币预期等因素影响，债市行情波折，目前情绪回暖，有波段上行机会，单边可逢回调做多，期现可关注正套策略 [3] - 贵金属：市场风险偏好上升，资金流出，贵金属波动增大，黄金回调到位后可在4000美元下方买入，白银回调后若在47美元企稳震荡，黄金下跌将同步承压 [3] - 集运指数（欧线）：主力盘面震荡，短期建议逢低做多12合约 [3] 黑色板块 - 钢材：去库支撑钢价走强，多单关注前高压力，多焦煤空热卷套利持有 [3] - 铁矿：发运、到港下滑，港存增加，铁水略降，延续反弹，单边逢低做多，关注1 - 5套利 [3] - 焦煤：产地煤价偏强，下游补库需求回暖，逢低做多，关注多焦煤空焦炭套利 [3] - 焦炭：主流焦企提涨第三轮，焦煤提供成本支撑，逢低做多，关注多焦煤空焦炭套利 [3] 有色板块 - 铜：美联储降息25BP，关注中美元首会晤，主力关注87000附近支撑 [3] - 氧化铝：盘面震荡筑底，现货交投活跃，主力运行区间2750 - 2950 [3] - 铝：美联储降息，12月降息节奏分歧扩大，主力参考20800 - 21400 [3] - 铝合金：宏观主导盘面偏强，现货价格坚挺，主力参考20200 - 20800 [3] - 锌：宏观氛围偏强，锌价震荡偏强，主力参考21800 - 22800 [3] - 锡：鲍威尔言论偏鹰，短期锡价或回落，回调低多 [3] - 镍：宏观情绪改善，盘面震荡走强，主力参考118000 - 126000 [3] - 不锈钢：盘面震荡小涨，成本支撑但基本面仍弱，主力参考12500 - 13000 [3] 能源化工板块 - 原油：宏观情绪缓和叠加库存去化驱动回升，但增产压力限制反弹高度，短期逢高空 [3] - 尿素：下游需求支撑弱，关注装置复产进度，单边观望，短期阻力位1650 - 1670元/吨 [3] - PX：成本重心抬升，反弹空间受限，多单关注6700附近压力，逐高减仓 [3] - PTA：成本重心抬升，反弹空间受限，多单关注4600以上压力，逢高减仓，TA1 - 5滚动反套 [3] - 短纤：库存压力不大，短期支撑偏强，逢高做缩 [3] - 瓶片：供需宽松，成本端反弹，加工费回落，加工费预计在350 - 450元/吨区间波动 [3] - 乙醇：上涨驱动减弱，远月供需弱，上方空间有限，逢高卖出虚值看涨期权，EG1 - 5逢高反套 [3] - 烧碱：下游接货一般，成交偏弱，价格下调，短期震荡观望 [3] - PVC：商品氛围走暖，底部反弹，观望等待反弹空机会 [3] - 纯苯：供需偏宽松，价格驱动有限，短期跟随苯乙烯和油价震荡 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱，价格反弹承压，关注装置动态，EB12价格反弹偏空 [3] - 合成橡胶：成本端走弱，短期震荡偏弱，观望 [3] - LLDPE：整体成交差，基差走弱，关注去库拐点 [3] - PP：价格维持，成交清淡，观望 [3] - 甲醇：港口维持，成交一般，关注35月差正套机会 [3] 农产品板块 - 粕类：多头获利平仓，近月大豆有成本支撑，单边多2601合约 [3] - 生猪：二育入场放缓，猪价震荡，关注12000附近支撑 [3] - 玉米：供应压力仍存，盘面偏弱震荡，关注2100附近支撑 [3] - 油脂：马棕破位，连棕加速走跌，P主力或测试8800元支撑 [3] - 白糖：海外供应宽松，维持偏空走势，5400附近底部震荡 [3] - 棉花：新棉成本固化，区间震荡偏强，关注13800附近压力位 [3] - 鸡蛋：短期偏强但周期偏空，关注月间反套和单边短空机会 [3] - 苹果：东部交易活跃，好货价格涨幅明显，主力或冲击并站稳9300点 [3] - 红枣：收购价博弈，盘面震荡，关注10000 - 10300支撑 [3] - 纯碱：商品氛围走强，大厂降负带动盘面偏强，观望等待反弹短空机会 [3] 特殊商品板块 - 玻璃：阶段性补库带动产销转好，盘面企稳反弹，关注现货端捕捉短多机会 [3] - 橡胶：原料反弹，胶价上涨，观望 [3] - 工业硅：反内卷消息带动期价上涨，偏强震荡，区间8500 - 9500元/吨 [3] 新能源板块 - 多晶硅：平台公司有望落地带动期价上涨，价格高位震荡 [3] - 碳酸锂：盘面偏强，价格中枢上移，基本面改善，主力参考8 - 8.4万 [3]