公司上市与市场表现 - 卧安机器人于港交所成功挂牌上市，成为“AI具身家庭机器人第一股” [2] - 此次IPO发行价为73.8港元/股，公司总市值超过160亿港元 [2] - IPO引入了7名基石投资者，认购约7亿港元发售股份，占总募资额的40%以上，高瓴为最大基石投资人 [2] 创始团队与创业历程 - 公司由四位哈尔滨工业大学90后校友联合创立，核心创始人为李志晨（联合创始人兼CEO）和潘阳（联合创始人兼CTO）[2][3][6] - 创业种子源于2009年团队在深圳参加ADI未来创新者大学设计竞赛并获得全国一等奖的经历 [3][5] - 公司于2015年在深圳正式成立，命名为“卧安机器人” [2][6] 业务模式与产品战略 - 公司专注于家庭机器人赛道，旨在构建完整的机器人家庭生态，而非单一产品 [6] - 产品设计理念是让机器人学会像人一样工作（如“用手拉窗帘，用脚运物资”），以适应现有家庭环境，无需改造布线或更换家电 [6] - 自2017年起，公司推出了一系列模仿人手指、手腕、脚部动作的机器人产品，充当“微型管家” [6] - 产品涵盖智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理等场景 [7] 财务数据与增长 - 公司营收从2022年的2.75亿元增长至2024年的6.10亿元，复合年增长率达49% [7] - 根据财务数据，2022年至2024年收入分别为人民币2.75亿元、4.57亿元和6.10亿元 [8] - 公司在2025年上半年（截至6月30日止六个月）实现收入3.96亿元，期内溢利2790.3万元，实现扭亏为盈 [8] 市场拓展与全球化 - 公司产品远销全球超过90个国家和地区，日本、欧美是重点市场 [7] - 创业之初即定位全球市场，立志用创新和技术占领国际市场 [15] - 2021年后，在投资人建议下积极拓展欧洲、北美市场，至2024年日本市场营收占比回落，欧美市场贡献稳定增长 [12][13] - 公司理念是“从第一天开始就应该是一家国际化的企业”，要求以全球视角进行产品定义、合规体系搭建和渠道建设 [16] 技术路径与研发投入 - 公司技术路径强调忠于真实家庭场景和需求，致力于构建可持续的数据闭环，并验证AI在真实家庭场景的持续泛化能力 [8] - 通过全球大量真实家庭环境（如光线变化、家具移动）的运行数据，让机器人持续学习、校准和进化 [9] - 公司持续投入研发，研发费用率每年约为20%，用于开发如网球陪练机器人、AI宠物机器人、人形保姆机器人等产品 [13] 融资历程与投资人支持 - 公司融资历程低调但投资人阵容强大，包括源码资本、Ventech China、清科产投、高瓴、达晨财智、国调创新基金、Brizan Ventures等 [12] - 源码资本是早期重要投资人，多轮加注并持续陪伴，上市前仍是最大机构股东之一 [12][14] - 投资人在关键节点提供战略指导，如在公司盈利后鼓励其“往未来投”，继续投入开拓新市场，以构建未来护城河 [12][13] 行业洞察与未来展望 - 公司认为家庭机器人有望成为继汽车、手机之后的下一代超级终端，并孕育千亿级公司 [17] - 对未来家庭机器人形态的判断不同于主流，认为不会由一个全能机器人包揽一切，而是会延续社会分工逻辑，机器人需要有清晰的角色边界 [17] - 指出中国硬件创业正迎来巨大机会，优势在于供应链能力、工程师红利、研发红利、产品能力和品牌红利的综合提升 [16] - 强调AI硬件出海的核心挑战在于真正理解并尊重海外市场的真实需求，商业模式需从供给侧逻辑转向需求侧驱动，并注重与当地合作伙伴的共赢 [17]