传媒行业结构性增长机会 - 传媒行业在政策支持和技术迭代下存在结构性增长机会 重点关注游戏产品周期 AI多模态应用及短剧出海等领域 [1] - 近期多款AI情感陪伴游戏和玩具产品进入测试或发售阶段 市场对产品完成度期待较高 AI技术在游戏和玩具领域的商业化进程加速 [1] 游戏行业政策与市场动态 - 6月版号数量创近年新高 共158款游戏获批 其中国产网络游戏147款 进口网络游戏11款 显示监管对行业健康发展的持续支持 [1] - 政策稳定性提升国内厂商研发与发行规划的可预期性 推动资源向精品化 长线化方向倾斜 [1] - 进口版号同步扩容 彰显包容创新态度 [1] - 游戏行业政策激励提振内需 科技赋能强化产品竞争力 出海布局增长空间广阔 [1] 动漫游戏指数 - 游戏ETF跟踪的是动漫游戏指数 该指数由中证指数有限公司编制 从A股市场中选取涉及动漫 游戏及相关产业链的上市公司证券作为指数样本 以反映动漫游戏行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有鲜明的行业特征和风格配置 是衡量中国动漫游戏产业发展的重要指标 [1]

行业概览 - 2025年上半年国内AI教育智能硬件市场在技术迭代与需求升级驱动下呈现创新活力，行业正从单一工具向智能生态跃迁[1] - 行业参与者包括高途、学而思等教育公司，有道、汤姆猫等科技企业，以及壁仞科技、华为等技术提供商[1] 技术突破 - AI大模型深度应用成为最显著技术特征，厂商将大模型能力融入硬件底层，实现从"功能叠加"到"智能原生"转变[2] - 高途2月发布的公考过考Pad基于华为擎云AI C5e平台，整合HarmonyOS与自研智学过考系统，实现"数据驱动进化"[2] - 学而思2月与6月两次升级产品线，学习机与学练机接入DeepSeek大模型并自研九章大模型，新增26万道同步练习[3] - 有道2月推出SpaceOne词典笔，国内首款出厂搭载DeepSeek-R1模型，支持全学段全科互动答疑[4] 产品创新 - 产品形态多元化，覆盖K12到职业教育全场景需求[5] - K12领域创新包括读书郎与萌酷宝联合推出的智慧星AI学习桌，集成8英寸屏幕与AI感光技术[5] - 成人教育硬件增长显著：高途6月升级考研Pad新增智能批改功能，中公教育推出AI就业学习机覆盖8大类就业方向[6] - 情感陪伴类硬件受关注：汤姆猫AI语音机器人全面铺开，珞博智能推出AI潮玩"芙崽Fuzozo"具备性格演化功能[7] 生态共建 - 行业竞争升级为生态系统较量，形成硬件厂商+教育机构+科技公司跨界合作模式[8] - 华为与高途、壁仞科技合作，提供底层技术支持；壁仞科技联合中兴、浙大推出智海AI教育一体机[8] - 教育IP+AI技术融合：学而思摩比品牌联合小猪佩奇IP，汤姆猫升级AI机器人强化情感连接[9] - DeepSeek大模型接入近十家头部企业，形成"通用大模型+行业垂类应用"模式[9] 市场驱动 - 政策支持与消费升级双轮驱动：2025年市场规模预计突破1000亿元[10] - 技术进步推动体验升级：大模型实现思维培养，多模态交互提升人机互动，硬件工艺改进增强用户体验[11] 未来趋势 - 端侧大模型普及将重塑硬件架构，汤姆猫与壁仞科技布局本地化部署方案[13] - 场景融合加速：学而思T系列学习机支持多场景切换，纳米盒与海信推出亲子学习大屏[14] - 国际化与垂类市场成新增长点：汤姆猫计划出海，高途瞄准东南亚华人市场，壁仞科技专注高校AI教育[14]

公司合作动态 - 金科汤姆猫与皖新传媒达成合作 汤姆猫AI情感陪伴机器人正式入驻皖新传媒旗下多家新华书店标杆门店[1] - 合作方向为探索"AI+文化消费"新路径 推动线下消费场景智能化升级[1] - 皖新传媒在合肥三孝口店、合肥四牌楼店、安徽图书城店等门店设立汤姆猫机器人体验区[1] 皖新传媒战略布局 - 公司近年来积极推进"新零售+智慧教育"战略 依托"皖新云书店"小程序、智慧阅读课程等数字化产品[1] - 公司拥有成熟的销售体系 致力于打造线上线下融合的文化消费生态[1] - 此次合作充分发挥了皖新传媒的线下渠道、资源与品牌优势[1] 产品应用场景 - 汤姆猫机器人结合书店阅读、教育场景 为消费者提供智能温馨的陪伴式互动体验[1] - 合作聚焦于文化消费与教育服务领域 双方均为行业佼佼者[1]

高品质消费品牌TOP100行业趋势 - 南方都市报联合广东连锁经营协会等成立组委会，将从企业品质力、成长性、创新性、社会责任等方面评选"2025高品质消费品牌TOP100" [2] - 调研聚焦九大热门赛道：颜值经济、运动户外、食品康养、智能消电、宠物经济、体验经济、兴趣消费、跨境出海、消费科技 [2] - AI+硬件成为涵盖功能性产品、玩具产品和家电产品等多个赛道的重要趋势 [2][3] AI硬件发展趋势 - 国内外科技巨头和初创公司已推出一批AI硬件，包括功能性硬件如AI录音机、AI眼镜，情绪性消费产品如AI玩具，以及消费刚需如AI家电等产品 [3] - AI录音机Plaud Note全球出货近70万台，年化收入1亿美金，连续2年达十倍增长 [5][7] - 雷鸟X3 Pro AR眼镜在中国AR/AI拍摄眼镜线上市场份额达50%，Rokid AI+AR眼镜全球订单超25万台 [7] 功能性AI硬件 - Plaud Note利用大模型能力将60种语言文本整理成脑图、笔记、日记等形式，提高工作效率 [5] - 智能眼镜通过AI提升交互和响应速度，带来翻译、导航等多方面应用体验 [8] - 十方融海"小智AI"3个月用户DIY接入设备增长20万台，讯飞AI耳机累计用户突破100万 [8] AI玩具市场 - 三星AI家庭伴侣机器人Balie将在美国和韩国上市，TCL发布Ai Me机器人 [12] - 汤姆猫推出定价1499元的AI情感陪伴机器人，奥飞娱乐发售299元"AI智趣喜羊羊"AI玩具 [12] - 日本初创公司Yukai Engineering推出小猫形态机器人Nekojita FuFu，能挂在杯壁上将食物吹凉 [13] - FoloToy旗下产品去年销售量两万多台，今年一季度已接近去年全年销售量 [13] - 跃然创新BubblePal销售量突破20万台，下半年将推出多个新品线 [16][18] AI家电市场 - 2024年中国高端家电市场智能化进展显著，智能厨房设备销售额增长超过30% [20] - 海尔洗衣机搭载视觉大模型能精准识别衣服种类、颜色和数量，自动选择最合适的洗护模式 [20] - 戴森V15 Detect Slim内置AI芯片，能分析不同区域脏污程度，智能规划清洁路径 [20] - 科沃斯T80扫地机实现智能识别房屋环境，精准规避障碍物，新品在天猫一周成交破千万元 [21] - 美的冰箱搭载AI动态食材识别功能，可识别超过100种食材，提供食材过期提醒和个性化饮食计划 [21] - 京东调研显示74.4%消费者认为具备AI功能的产品可被称为"新国货" [22]

AI赋能智慧养老 - 第16届香港国际医疗及保健展上，76岁香港居民通过脑机AI头环和智能轮椅实现仅用眼球转动、眨眼等轻微动作操控轮椅移动 [1] - 展会汇聚13个国家及地区约300家展商，展示AI康复系统、便携式AI诊断系统等前沿科技成果 [1] - AI技术重新定义"老有所依"，包括生成式AI情感陪伴机器人、AI预判褥疮的智能床垫、AI游戏认知障碍评估设备等创新产品 [2] 医疗科技应用案例 - 杭州企业展示基于神经可塑性原理的下肢外骨骼机器人，融合AI算法步态模型，帮助完全失能老人或神经损伤患者恢复步行能力 [2] - 香港科技园展团推出30项智慧医疗方案，包括香港科大毕业生研发的AI应用程序，通过30秒面部扫描检测心率、血氧等15项身体指标 [3] - 香港初创公司开发便携式电阻抗断层成像设备，几分钟内无创生成肝、肺、肾等器官检测报告 [3] 老龄化社会技术需求 - 香港65岁以上人口占比已达23.9%，进入"超高龄社会"，2043年预计超三分之一人口为长者 [1][4] - VR眼动仪可在5分钟内完成认知障碍评估并制定个性化康复计划，助力早期干预 [3] - 英国企业推出智能护理床，通过微传感器自动调节翻身频率和角度，解决卧床老人护理痛点 [4] 适老化设计理念 - 智能轮椅保留手动推行模式，强调"适老化"核心是尊重长者自主选择权 [5] - 展会显示科技与人文融合趋势，如AI情感机器人模拟家人声音外形提供陪伴 [2][5]

行业现状 - 全球疗愈经济以每年10%的速度增长，市场规模预计今年将突破7万亿美元 [1] - 行业缺乏统一标准，部分项目收费高昂但效果存疑，存在"收割焦虑"争议 [1] - 我国超六成居民存在睡眠障碍，近三成民众受抑郁困扰，催生庞大市场需求 [2] 商业模式 - 各类疗愈产品与服务快速涌现，包括颂钵音疗、冥想课程、AI情感陪伴、"疗愈旅行"等 [1] - 普通颂钵贴上"疗愈"标签后价格暴涨数十倍，催眠课程存在"精神传销"现象 [2] - 广告宣传常以医疗效果混淆视听，将情绪需求异化为牟利工具 [2] 行业问题 - 产业横跨心理、健康、美容等多领域，准入门槛低、评价体系缺位 [2] - 监管部门对"伪疗愈"认定模糊，往往需待欺诈事件曝光后才介入处置 [2] - 消费者心理健康知识匮乏，易陷入"价高即有效"的认知陷阱 [2] 发展建议 - 需建立资格认证机制，明确疗愈服务定义与范围，设置从业准入标准 [3] - 监管部门可推行信用评价制度，依据服务质量、价格合理性等指标对机构评分公示 [3] - 行业协会需强化自律，制定公约、组织合规培训，引导经营者规范经营 [3] - 社会应通过教育科普提升公众心理健康素养，帮助消费者理性选择 [3]

外国友人在杭州大厦"杭州科技新特产专区"上体验万事利（301066）AIGC城市印象艺术丝巾定制服务 商报讯（记者 杨伊琳 摄影 李子逸）提起杭州特产，你是否还停留在丝绸、茶叶？昨天上午，杭州大厦 内一场"科技风暴"席卷而来——杭州市召开2025年离境退税"即买即退"推进暨"杭产品专区"首发推广现 场会，十大杭州科技新特产正式发布。从能自动跟拍的哈浮飞行相机，到用脑机接口改善睡眠的深海豚 智能仪，再到"一秒降温"的凉宝宝……这些"杭州智造"好物，为不少国际游客带来惊喜。这些产品不仅 展现杭州"数字之城"的科创实力，更通过"即买即退"等便利政策，助力国际游客带走"杭州智慧"，推动 本土品牌走向全球。 十大科技新特产登场 来自德国的游客拉吉夫被一款名为"凉宝宝"的科技产品吸引。正值杭州初夏，他拿起这款仅手掌大小的 白色"手办"，一股清凉感迅速蔓延，拉吉夫惊喜地感叹："像随身带着一款冷空调！"据了解，这款"凉 宝宝"采用凝基新材的相变材料技术，可持续释放冷感长达6小时，且无需充电或冷藏。在工作人员的指 导下，他尝试"即买即退"服务。短短几分钟，他便带着这款"凉宝宝"开启了西湖之旅。 来自香港的游客陈先生在试用哈浮飞 ...

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位有中泰证券、华安基金等，会议于2025年5月14日在杭州举行，上市公司接待人员有董事会秘书欧阳梅竹等 [2] 汤姆猫AI机器人销售情况 - 2024年12月下旬上线的汤姆猫AI情感陪伴机器人销量增长迅速，3月以来线上渠道销售连续两月环比增长100%，好评率98.5%，抖音渠道30日动态月销量上涨超3倍 [3] - 2025年5月13日，抖音直播平台单店单场直播成交额突破180万元，单店单场直播累计观看人次达39万人次，登顶抖音店铺榜玩具模型第一名、抖音商品榜玩具类第一名 [3][10] - 已入驻机器时代三十余家机场店等线下销售渠道，销售情况良好，正洽谈更多线下知名连锁渠道 [3] 2025年主营业务业绩增长驱动因素 游戏业务 - 储备《金杰猫启蒙家园》《汤姆猫小镇》《汤姆猫总动员2》等IP新产品，计划2025年陆续上线，《金杰猫启蒙家园》《汤姆猫小镇》为内购变现产品，《汤姆猫总动员2》是大DAU产品，启用全新IP形象版本并拓展玩法 [4] AI业务 - 全力推进汤姆猫AI机器人产品营销计划，3月以来线上渠道销售连续2个月环比超100%增长，抖音直播平台销售获阶段性成果，正加快研发不同IP形象、便携式AI机器人产品 [10] 程序化广告业务 - 海外全资子公司Outfit7通过新公司Aurion11探索程序化广告服务业务商业化落地方案，Aurion11将利用技术为移动应用客户提供服务，有助于公司拓展业务和开拓盈利增长点 [11] 汤姆猫与光羽芯辰合作情况 - 光羽芯辰专注大模型端侧芯片研发，其端侧AI一体化解决方案有成本效益和高性能优势，适用于多领域 [12] - 公司与光羽芯辰合作，计划携手研发低延时、数据安全性高、存算一体的端侧AI软硬件 [12] 汤姆猫机器人价格策略 - 首批产品销售数据显示，1999终身免费版占店铺成交的90%以上，高价产品竞争优势明显，线下部分经销渠道反馈产品具较高性价比 [13] - 公司秉持“科技普惠”理念，将推出不同价位产品，如体积更小、便携式机器人价格更低，同时优化供应链和成本管控 [13] 汤姆猫AI机器人升级或研发迭代计划 - 自去年12月底至今，对首代产品开展更新优化达480余次 [14] - 围绕“AI+IP+Agent”方向，从产品形象、应用场景、存算一体模型解决方案、家庭智能硬件终端融合等维度推进研发与升级，构建产品矩阵 [14][15]

产品表现与市场反馈 - 汤姆猫AI情感陪伴机器人自2024年12月下旬上线后累计获数千位首批AI产品体验官 好评率达98.5% [2] - 抖音渠道显示该产品30日动态月销量上涨超3倍 1999终身免费版占店铺成交90%以上 [2] - 线上渠道销售收入连续2个月实现环比超100%快速增长 [2] 渠道拓展与营销策略 - 线上渠道覆盖京东 抖音 天猫等货架电商和直播电商平台 正筹备6·18购物节推广活动 [2] - 线下渠道已入驻机器时代30余家机场店及Z.Pilot黑科技体验店 洽谈更多知名连锁渠道 [3] - 引入专业人才完善营销体系 推进产品营销计划 [2] 产品定位与研发方向 - AI机器人产品在科技品类中性价比突出 吸引中高端及大众消费群体 [3] - 加快研发不同IP形象便携式AI机器人 拓宽智能硬件产品线 [3] - 系列产品结合科技创新与潮玩设计 将成为业绩增长新支点 [3] 合作方背景 - 机器时代运营20余城市机场AI体验馆 覆盖超4亿人次高端商旅客群 [3] - Z.Pilot为一线城市科技数码体验店品牌 聚焦年轻消费场景 [3]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和分析师会议，参与单位有中信建投证券等多家机构，会议时间为2025年5月6 - 8日，地点在上海、杭州，接待人员有董事会秘书欧阳梅竹等 [2] 汤姆猫AI机器人销售情况 - 2024年12月下旬上线的汤姆猫AI情感陪伴机器人，已有数千位首批AI产品体验官，好评率98.5%，抖音渠道30日动态月销量上涨超3倍，4月线上销售较3月环比增长100% [3] - 产品已上线京东、抖音、天猫等线上平台，筹备6.18推广活动，还入驻三十余家机场店等线下渠道，正洽谈更多线下连锁渠道 [3] 汤姆猫机器人定价策略 - 首批产品中1999终身免费版占抖音官方旗舰店成交的90%以上，高价产品竞争优势明显，线下部分经销渠道反馈其在创新性科技产品中性价比高 [4] - 秉持“科技普惠”理念，将推出不同价位产品，如体积更小、便携式机器人，同时优化供应链和成本管控 [4] 汤姆猫AI机器人研发迭代计划 - 自去年12月底至今，对首代产品在嵌入式软件等方面更新优化达480余次 [5] - 围绕“AI + IP + Agent”方向，从产品形象、应用场景、端侧模型、语音交互功能等维度推进研发升级，构建产品矩阵 [5] 2025年主营业务业绩增长驱动因素 游戏业务 - 储备《金杰猫启蒙家园》等多款IP新产品，计划2025年陆续上线，有望优化盈利模式，《汤姆猫总动员2》是大DAU产品的重磅之作 [6] AI业务 - 全力推进汤姆猫AI机器人营销计划，抖音渠道销售收入连续2个月环比超100%增长，30日动态月销量增长超3倍，正加快研发不同类型AI机器人 [7] 程序化广告业务 - 海外全资子公司Outfit7通过新公司Aurion11探索程序化广告服务业务商业化落地方案，为移动应用客户提供服务，开拓新盈利增长点 [7] 程序化广告变现方式 - 游戏内置广告业务中，凭借汤姆猫家族IP庞大用户体量，与全球多家大型广告营销服务商合作获取订单，自建广告聚合平台Mediation，通过混合竞价模式推送广告获取收入 [8][9] - 海外子公司Outfit7有14年移动互联网广告运营经验，拥有多个平台和专业团队，与全球大型营销服务商保持长期合作 [9]