文章核心观点 - AI服务器电源市场前景广阔，技术方案演进至800VDC架构，行业龙头公司市值与增长潜力显著，A股相关电源设备公司存在投资机会 [4][9][10] 行业趋势与技术发展 - 英伟达发布白皮书明确下一代AI基础设施采用800VDC架构，解决方案为“中压整流器/SST”或“巴拿马2.0+SST”，技术本质与阿里推行的巴拿马电源2.0类似 [4] - AI服务器电源装置（PSU）专为驱动高性能GPU、CPU等设计，相比传统服务器电源有更高技术门槛和特殊要求 [9] - 预计2031年全球AI服务器电源装置市场规模将达到31.7亿美元，未来几年年复合增长率（CAGR）为11.6% [9] - AI服务器电源是下一个千亿元市场，模组和芯片市场规模在2025E-2027年的复合增长率预计分别为110%和67% [9] - 行业技术驱动因素包括GaN/SiC渗透、800V HVDC+SST架构落地及智能电源管理普及 [9] 全球及A股市场公司对比 - 全球电源龙头台达电在AI服务器电源装置领域市占率高居第一，市值超过6100亿元，2019年至2024年股价连续上涨，2024年涨幅近136% [4][6] - A股电源设备公司市值与全球龙头存在差距，例如麦格米特市值超406亿元，欧陆通市值近218亿元 [4][10] - A股电源设备板块有30只股票，部分公司获得较多机构关注，如盛弘股份、科士达、麦格米特均有10家以上机构评级 [10][11] - 根据机构一致预测，部分A股公司未来增长强劲，有15只个股2026年、2027年净利润增速均超过20%，麦格米特、科华数据等公司明后两年净利增速预测均超30% [13] A股重点公司业务布局 - 盛弘股份上半年电能质量设备业务营收2.8亿元，同比增长11.4%，毛利率58.7%，同比增加3.9个百分点，公司积极布局HVDC、SST技术 [11] - 麦格米特在AI数据中心供电系统技术布局中，推出了高功率服务器电源架、服务器备用电源架、超级电容组、800V/570kW高压直流输电系统等产品 [11] - 欧陆通高功率服务器电源产品处于国内领军水平，已推出通用服务器电源、高功率GPU服务器电源、浸没式液冷服务器电源及机架式电源解决方案 [12]