上市申请与股东变动 - 公司于11月14日向联交所主板提交上市申请，独家保荐人为日进资本 [1] - 递表前5天，股东招商盈趣按4年前入股价格3000万元清仓其持有的1.52%股份，由永康普华接盘 [2][4] - 创始人王清杰合计控制公司44.38%的股份，为控股股东及实际控制人；云启资本持股14.2%，为最大外部投资者 [5] 业务概况与市场地位 - 公司是AI赋能工业物联网生产优化软件解决方案技术开发商，专注于能源、制造及混合行业 [3] - 报告期内已完成超过约600个项目，服务约200家客户，包括中国电网双寡头、三大石油巨头等国有企业 [3] - 按2024财年收入计，公司是中国第五大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为1.8%；同时也是中国能源行业第三大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为9.9% [3] 融资历史与估值 - 公司已完成5轮融资，共募集资金6.56亿元 [3] - 截至2022年3月的C轮融资，公司投后估值达23.5亿元 [3] - 2023年10月公司曾筹备科创板上市，一年后终止A股计划并转向联交所 [3] 财务表现与盈利能力 - 报告期内收入分别为3.13亿元、4.42亿元、5.25亿元、1.59亿元，复合年增长率约为29.7% [6] - 经调整净利润分别为-4235.90万元、-872.40万元、552.20万元、-2857.50万元，除2024年外均处于亏损状态 [2][6] - 截至2021年末累计亏损达9448.4万元，2022年及2023年也处于亏损状态，与部分媒体宣传的持续盈利情况不符 [2][11] 成本结构与人力依赖 - 公司生产经营高度依赖人力成本，员工成本占总收入比例分别为55.3%、47.6%、30.5%及39.8% [6] - 各报告期末员工数量分别为1000名、826名、456名及423名，员工数量大幅削减57.7% [2][6] 现金流与应收账款风险 - 各期经营活动现金流量净额分别为-1.73亿元、-1.93亿元、-6417.2万元及-3680.1万元，累计净流出约4.67亿元 [12] - 截至2025年6月底，合同履约成本、合同资产及应收账款合计6.72亿元，占流动资产的88.98% [12] - 应收账款周转天数呈逐年升高态势，经调整应收账款周转天数分别为182天、215天、315天及653天 [12] - 报告期内应收账款减值亏损分别约为600万元、700万元、1070万元及1610万元，坏账风险持续升高 [13] - 截至2025年6月底，现金及现金等价物仅剩4398.9万元，较年初大幅减少51.31% [13]