报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、增持等）[1][2][3][4][5][6][7][8][9] 报告核心观点 - 机器人行业景气度加速向上，商业化落地进程全面提速 [1][8] - 具身智能是AI最强应用，人形机器人是具身智能最重要方向之一，ROBO+赛道将重塑汽车产业链，成为最强产业趋势 [3][31] - 产业链上下游协作加强，从松散配套转向深度绑定，技术验证取得重大进展 [8][15] - 2025年下半年投资应关注机器人本体厂商和供应链的“门票行情”及技术迭代 [3][31] 行业动态总结 - 智能计算底座持续突破：openEuler发布全球首个面向超节点的操作系统，EverMind发布AI智能体长期记忆操作系统EverMemOS [9][11] - 重大战略投资：三星电子宣布未来五年在韩国投资450万亿韩元（约3095亿美元），重点投向AI基础设施及研发 [9][11] - 政策与标准体系完善：中国信通院推动EAI-bench等两项具身智能标准提案立项，工信部印发《高标准数字园区建设指南》推进人工智能+制造 [9][11] - 产业应用里程碑：Figure 02已参与3万辆宝马汽车生产，执行焊接工作，运行时间超1250小时 [9][11] 本体厂商动态总结 - **优必选**：与中国电信联合打造的“AI悟空”家庭机器人在陕西电信多家核心营业厅上线，战略合作进入“10万台销量目标”的实质交付阶段，机器人具备多模态交互能力和14个高性能伺服驱动器 [1][14][18][19] - **智元机器人**：远征A2机器人完成从苏州到上海的106.286公里跨省行走，获吉尼斯世界纪录认证，目前已具备多语言交互、人脸识别等功能，2025年已实现千台以上规模化交付 [1][14][23][24] - **融资与战略合作活跃**：原力灵机获阿里巴巴独家投资的数亿元A+轮融资，星动纪元完成近10亿元A+轮融资，宇树科技完成上市辅导验收 [14][16] - **远期目标明确**：小鹏汽车CEO提出小鹏机器人2030年销量目标超100万台 [14][16] - **生态协同加强**：智谱AI、洲明科技、凌云光联合成立深圳市智显机器人科技有限公司，地瓜机器人与傅利叶达成战略合作 [14][16] 核心零部件动态总结 - **巨蟹智能**：斩获头部机器人企业超千万元订单，包含近千套关节模组和上万个谐波减速器，公司已完成新厂房全面建设与产能部署以应对需求 [1][24][28] - **富临精工**：智能电驱动减速器及其零部件产品正在批量供应华为，公司依托机电一体化能力，已完成机器人智能电关节的技术储备与产品预研，相关产品已实现小批量生产与市场交付 [2][24][29][30] - **产能扩张与资本运作**：金沃股份增发募资7.21亿元用于轴承套圈生产基地改扩建，肇民科技拟发行可转债募资不超5.9亿元用于新能源汽车部件等项目，云意电气拟投资1亿元设立子公司布局机器人旋转关节模组 [24][27] 投资建议总结 - **本体领域**：看好掌握需求场景和硬件供应链的汽车主机厂、3C品牌商，以及拥有大脑和硬件迭代能力的公司如特斯拉、Figure、华为、字节、小米、智元等 [3][31] - **供应链领域（2025年下半年）**： - **门票行情**：重点关注特斯拉、智元、华为的供应链，特斯拉链预计各环节定点将陆续落地，关注触觉传感器、谐波减速器、摆线针轮、高功率密度电机、PEEK材料及粉末冶金工艺 [3][31] - **技术迭代**：重点关注灵巧手（触觉传感器方案、丝杠冷锻工艺）、电机（新型磁材如钐铁氮）、以及因成本下降和示范效应加速替代传统材料的PEEK [3][32]