**8x8 公司 FY 会议纪要关键要点** **涉及的行业或公司** * 公司为 8x8 Inc (纳斯达克代码: EGHT) [3] * 行业涉及统一通信即服务 (UCaaS)、联系中心即服务 (CCaaS)、通信平台即服务 (CPaaS) 和人工智能 (AI) 解决方案 [23][33][100] **核心观点与论据** **财务表现与资本管理** * 公司连续19个季度实现正运营现金流 [13] * 最近两个季度实现同比收入增长 结束了约八个季度的增长停滞期 [13] * 债务从2022年8月约5.58亿美元的公司高点减少了约41% [11] * 最近季度非GAAP运营利润率为9.4% [73] * 利息支出因债务偿还而下降 每年减少约1000万美元 [122] **增长动力与产品战略** * 基于使用量的收入占比从去年的约13%增长至服务收入的近20% [23][25] * 基于使用量的业务已连续增长八或九个季度 [20] * 超过三分之一的年度经常性收入 (ARR) 来自使用三个或更多产品的客户 这些客户粘性更高 [29] * Fuze收购（年收入超1亿美元的公司）的客户迁移预计在本日历年底完成 相关收入阻力将停止 [10][11] * 排除Fuze影响 服务业务同比增长近6% [73] **人工智能与平台优势** * 公司拥有产品导向的增长思维 持续将约15%的非GAAP收入投入研发 [10] * 新产品多为AI驱动和基于使用量 如智能客户助手 (ICA)、Smart Assist、对话智能和Journey IQ [27][29][33][52] * 平台优势在于UCaaS、CCaaS和CPaaS集成于同一平台 实现客户旅程信息无缝流转和协调 [33][45] * 内部广泛使用AI 包括加速交易流程、报价自动化、代码开发和销售信号分析等 [131][133] **市场动态与未来展望** * UCaaS交易速度通常比CCaaS更快 因后者决策层级更高 [81][83][85] * 与微软Teams合作良好 拥有数十万Teams用户 Teams连接器的客户联系中心附加率更高 [91][93] * 未来收入组合预计将更多转向基于使用量的模式 AI贡献将增加 这可能降低毛利率百分比但增加毛利润美元金额 [106][110][112] * 资本分配策略优先考虑降低杠杆率 已进行小额股票回购 主要专注于债务偿还以增加未来投资和并购的灵活性 [119][121][122] **其他重要内容** * 新首席营收官 (CRO) 来自使用量业务部门 拥有联系中心背景 预计将把该部门的市场策略推广至核心UCaaS/CCaaS业务 [18][20][23] * 从Fuze收购中获得了优秀的工程人才和Scrum团队 提升了新产品开发效率 [39][41] * 产品Engage（面向非典型联系中心的内部外联工具）和语音交互相关产品（如ICA、Agent Assist）增长非常显著 [41][50][52] * 第三方研究显示8x8的语音转录准确性最高 支持多语言和方言 [52]

财务表现 - 公司在FY2025年产生6360万美元运营现金流，两年累计超过142亿美元，创下非GAAP运营现金流连续两年最高纪录[1][2] - 第四季度运营现金流达590万美元，全年6360万美元，净债务与TTM EBITDA比率降至27倍，较2023年第二季度的6倍以上显著改善[5][6] - 自2022年8月以来已偿还209亿美元债务本金，约占峰值债务的38%，2026财年第一季度又额外偿还1500万美元[6] 收入增长 - 剔除Fuze客户收入后，第四季度服务收入同比增长加速至46%，高于第三季度的27%，全年增长28%，超过上年的18%[3][4] - Fuze平台收入占比从2024财年第四季度的11%降至2025财年第四季度的5%以下，结构性收入阻力减弱[3] - 管理层预计2026财年总收入702-724亿美元，服务收入682-702亿美元，非GAAP运营利润率9%-10%[11] 产品与创新 - 使用3种及以上产品的客户数量同比增长13%至700家以上，微软Teams集成许可证销售在2024财年第四季度增长72%[7] - 推出JourneyIQ客户旅程分析和AI Orchestrator工作流自动化等平台级AI集成，累计部署超55万个席位[7][9] - 成为首个完全集成RCS商务消息的联络中心提供商，实现品牌化双向数字渠道通讯[9] 战略进展 - 超过一半的季度订阅收入来自购买至少两种产品的客户，客户留存率提升[8] - 基于用量的CPaaS扩展、全渠道能力差异化及生态系统集成深化，推动向上销售和客户数字基础设施嵌入[10] - 预计到2028财年实现高个位数服务收入增长和双位数运营利润率，Fuze平台迁移风险快速消退[11]