Key Takeaways After Marvell's (MRVL) guidance in custom silicon last week, there's caution on AVGO's 22X sales valuation.But Broadcom is succeeding wildly with AI sales +220% last year propelled by XPUs and Ethernet.Will the insatiable demand for generative and agentic AI tokens push AVGO back to 40% topline growth?Broadcom ((AVGO) reports its July quarter (Q3FY'25) on Thursday afternoon and investors are eager to hear about the growth story after smaller competitor Marvell ((MRVL) last week offered disappo ...

公司业务表现 - 数据中心业务成为公司增长最快的部门 第一季度收入同比增长76% 主要由定制AI加速器需求驱动 包括AI XPU和高带宽内存芯片 [2] - 公司定制AI硅芯片获得超大规模客户高度认可 主要产品为定制AI XPU和电光解决方案 [1] - 公司开发定制ASIC设计 采用5nm和3nm先进工艺 如112G XSR SerDes等 保持技术领先优势 [4] 发展战略 - 计划快速扩大客户群 吸引更多寻求差异化、降本和AI基础设施控制的超大规模客户 [2] - 与NVIDIA合作 利用NVLink Fusion平台构建完整机架级AI解决方案 [2] - 大力投资定制硅项目 扩大生产能力 推出内部开发的2.5D先进封装平台 降低功耗和客户成本 [3] 竞争格局 - Broadcom是定制硅解决方案主要供应商 半导体部门第一季度同比增长11% 拥有3.5D XDSiP封装平台 [5] - AMD提供半定制SoC和Instinct加速器 用于数据中心计算密集型应用加速 [6] - 公司2.5D封装平台和NVIDIA深度合作使其在竞争中占据优势 [7] 财务表现 - 数据中心部门第一季度同比增长76% 受定制AI硅芯片和光学需求推动 [10] - 公司股价年内下跌40% 同期半导体行业增长5.6% [8] - 公司远期市销率6.58倍 低于行业平均8.25倍 [11] 市场预期 - 2026财年盈利预期同比增长77% 2027财年增长28% 过去7天预期被上调 [12] - 当前季度每股收益预期0.67美元 7天前为0.65美元 呈现上调趋势 [15]