**公司和行业概览** * 公司为**纳芯微**，是一家专注于模拟和混合信号芯片的半导体公司[1] * 行业涉及**汽车电子**、**泛能源（含光伏/储能/工业）**、**AI服务器供电**等半导体应用领域[1][2][3] **关键业务表现与数据** * **汽车电子**：2025年芯片发货量**超过7.5亿颗**，实现营收**近12亿元**，占公司总营收的**35%**，国内平均每辆新能源汽车搭载约**50颗**公司产品且数量在快速增长[2][3] * **泛能源业务**：2025年及2026年第一季度增速**超过汽车业务**，其中**数字电源**应用在2026年第一季度营收同比增**100%+**，环比2025年第四季度增**约40%**[2][3][5] * **AI服务器供电**：已成为重要营收支撑，2026年第一季度前十大客户中已有**三家**为该领域客户[2][5] * **光伏储能**：去库存已基本完成，行业需求恢复至正常水位，其中**储能业务**自2025年起进入**长周期高增长阶段**[2][8] **核心产品与技术进展** * **汽车产品线**：从新能源汽车“三电”系统拓展至车身、照明、热管理、智能座舱、智能驾驶、底盘及安全等智能化领域，产品形成梯次组合[3] * **新产品发布与定点**： * 实时控制MCU（恩赛系列）已实现批量发货，形成完整产品矩阵[3] * 符合**ASIL D**功能安全等级的隔离驱动产品已批量上车，补全新能源车主驱控制器市场拼图[3] * 发布用于智能驾驶的AK two接口超声波雷达芯片、符合国内HSMT标准的**6.4G**速率SerDes芯片、高集成度车规级SBC芯片，均已获头部客户定点[4] * 推出基于电感技术的高精度编码器芯片，适用于工业及人形机器人关节控制[4] * **AI服务器供电产品布局**：在数字隔离、隔离驱动、接口、采样及电流传感器等产品上份额很高，正研发下一代**多相电源控制器**和**DrMOS**，预计2027年或更晚有更多信息[2][5][6] * **核心战略**：围绕应用创新，与头部客户紧密合作，2025年开展了**十项**定制或联合开发项目[4] **行业趋势与市场动态** * **半导体价格上涨驱动力**：1）大宗商品（如黄金）价格上涨导致成本上升；2）行业进入**新一轮补库存周期**；3）**AI增长挤占产能**，影响延伸至模拟芯片行业[6] * **2026年供需展望**：整体供给侧趋于紧张，但不会重现2021-2022年全球大缺货局面[6] * **晶圆产能**：2026年**8英寸高压模拟**晶圆产能供给**非常紧张**，公司已获供应商优先保障，预计能满足全年市场需求[2][9] * **车规级模拟IC市场机遇**：1）汽车智能化带动单车芯片数量持续增加；2）芯片国产化份额提升空间巨大（公司2025年汽车市场份额估算**不足5%**）；3）市场竞争体现在创新而不仅是价格[7] **公司经营策略与展望** * **定价策略**：已发出涨价函，正与客户沟通推进价格上调，以改善利润，目标在2026年下半年或更晚实现利润转正或更好业绩[6][7] * **产能保障**：已提前识别8英寸高压产能紧张风险，并获得供应商优先保障[9] * **未来重点方向**：深耕汽车市场产品布局，并将**AI供电**作为独立业务方向进行前瞻性布局[5][7] * **对AI其他领域的布局**：目前业务重点仍在AI供电，对光模块市场产品布局不多，服务器市场的温度传感器、接口芯片等产品对整体营收贡献不大[8]