公司新闻与里程碑 - 公司宣布其完全植入式Acclaim人工耳蜗关键临床试验的前三名患者已成功完成12个月终点访视 这是研究进展中的一个关键里程碑[1] - 这三名患者于2025年初植入设备 是首批达到12个月随访评估点的受试者 试验的主要终点与12个月数据挂钩 按计划达成这一里程碑表明公司在稳步推进商业化进程[2] - 公司CEO表示 对首批试验参与者成功完成12个月终点感到兴奋 并认为其突破性技术有潜力改变对重度至极重度听力损失的治疗认知并可能提高采用率 试验现已完成全部入组并开始收集12个月数据[3] - 在所有试验参与者完成12个月评估后 公司计划向美国FDA提交上市前批准申请[3] 产品与技术 - Acclaim人工耳蜗是一种研究性的、首创的完全植入式设备 旨在解决重度至极重度感音神经性听力损失 无需外部佩戴组件[4] - 该设备利用公司专有的传感器技术 通过耳朵的自然解剖结构来捕捉声音 以支持流畅且隐蔽的听觉体验[4][9] - 公司相信完全植入式听力技术有潜力显著扩大在不愿或无法使用依赖外部硬件的传统听力设备患者中的采用率[5] - 根据美国国立卫生研究院的数据 仅有**6%** 的符合条件的个人接受了人工耳蜗植入 这突显了市场中巨大的未满足需求[5] - Acclaim人工耳蜗于**2019年**获得了FDA的突破性设备认定[6][10] 公司业务与市场地位 - 公司是一家听力健康公司 专注于为不同程度的听力损失提供创新技术[8] - 公司在完全植入式听力解决方案领域处于领先地位 其产品包括自**2010年**起已在美国商业化的、FDA批准的Esteem完全植入式主动中耳植入物[6][8] - Esteem植入物是唯一获得FDA批准的、用于中度至重度感音神经性听力损失成人的完全植入式听力设备 提供真正的全天候听力能力且无需外部组件[11] - 公司致力于推动听力技术超越现状 以改善可及性、可用性、依从性并最终提高生活质量[8]

公司核心进展与战略定位 - 公司是一家专注于为全系列听力损失提供创新技术的听力健康公司，其开创了完全植入式听力设备，包括自2010年起在美国上市的完全植入式Esteem®主动中耳植入物和处于研究阶段的完全植入式Acclaim®人工耳蜗 [11] - 公司的完全植入式Acclaim人工耳蜗是一种首创的听力设备，旨在解决助听器无法充分应对的重度至极重度感音神经性听力损失，该设备于2019年获得了FDA的突破性设备认定 [12][13] - 公司的完全植入式Esteem主动中耳植入物是唯一获得FDA批准、用于中度至重度感音神经性听力损失成人的完全植入式听力设备，可实现24/7全天候听力 [14] 2025年及期后关键运营里程碑 - 2025年，公司获得了FDA批准，将其完全植入式Acclaim人工耳蜗的关键临床试验扩大至最终阶段 [1][2] - 在2025年之后，公司于2026年2月完成了由知名机构医疗保健投资者领投的变革性融资，并于2026年3月宣布其完全植入式Acclaim人工耳蜗的关键临床试验已完成患者入组 [1][4] - 公司在2025年清偿了超过3200万美元的债务，以强化资产负债表 [1][3] 2025年度财务业绩 - 截至2025年12月31日，公司净收入为24.1万美元，较2024年的22.5万美元增长1.6万美元，增长主要来自Esteem植入物及相关替换部件的销售 [5] - 2025年销售成本为87.4万美元，较2024年增加13.2万美元，增长主要由于报废和非经常性费用增加190万美元，但被第三方产品相关费用减少77万美元部分抵消 [6] - 2025年研发费用为1248.6万美元，较2024年大幅增加230.7万美元，增长主要反映了Acclaim关键临床试验入组期间产生的额外费用 [7] - 2025年销售及营销费用为122.0万美元，较2024年减少51.4万美元，减少主要由于与Esteem产品报销工作相关的法律费用降低 [8] - 2025年一般及行政费用为793.1万美元，较2024年增加110.5万美元，增长主要由于与前首席财务官相关的遣散费以及咨询费用增加 [9] - 截至2025年12月31日，公司现金约为370万美元 [9] 资产负债表与现金流关键变动 - 截至2025年12月31日，公司总资产为855.8万美元，较2024年末的1153.8万美元减少 [19] - 截至2025年12月31日，公司总负债为2032.5万美元，较2024年末的3038.0万美元显著减少，主要原因是关联方定期贷款已清偿 [19][20] - 2025年经营活动所用现金净额为1820.1万美元，投资活动所用现金净额为17.9万美元，融资活动提供现金净额为1663.3万美元 [23] - 2025年净亏损为2375.6万美元，归属于普通股股东的基本和稀释后每股净亏损为1.23美元 [22]

公司关键里程碑 - Envoy Medical 宣布已完成其研究性全植入式Acclaim®人工耳蜗关键临床试验的患者入组工作 成功植入了第56位即最后一位患者 这使其成为首家为寻求FDA批准的全植入式人工耳蜗完成美国关键临床试验全部患者入组的人工耳蜗公司[1] - 该临床试验旨在评估获得FDA突破性医疗器械认定的Acclaim®人工耳蜗 公司首席执行官Brent Lucas认为 这一具有潜在变革行业意义的设备完成关键试验入组是重大进展[1][2] - 最后两位研究参与者由佛罗里达大学的Patrick Antonelli医生于昨日完成植入 Antonelli医生因此成为该试验的第二大入组者 共为56名参与者中的11名进行了植入[2] 产品技术与临床进展 - Acclaim®人工耳蜗是一种全植入式设备 其设计包含一个旨在利用耳朵自然解剖结构而非麦克风来捕捉声音的传感器 公司认为这是一款首创的听力设备[7] - 该设备旨在解决助听器无法充分应对的重度至极重度感音神经性听力损失 预计适用于经合格医生评估认为合适的成年患者[8] - 随着入组完成 研究将按试验方案进入预定的随访和数据收集阶段 在所有患者完成12个月的随访数据收集后 数据将被分析并作为上市前批准申请的一部分提交给FDA 若获FDA审查批准 将在美国进行商业化[3] 市场定位与行业影响 - 公司相信其是首家完成全植入式人工耳蜗美国关键试验入组的人工耳蜗制造商 这使其处于下一代听力技术的前沿[4] - 公司首席执行官表示 此举使公司更接近为重度至极重度听力损失的成年人重新定义护理标准 并有可能通过吸引那些本可受益于人工耳蜗但因等待全植入式解决方案而持观望态度的患者 从而扩大整体人工耳蜗用户群[2] - 参与试验的Antonelli医生分享称 传统人工耳蜗在过去30多年里演变甚微 而Acclaim改变了这一状况 许多患者因无需佩戴外部处理器而对该设备表示强烈期待和喜悦[3] 公司背景与产品线 - Envoy Medical 是一家专注于在整个听力损失谱系内提供创新技术的听力健康公司[6] - 公司开创了独一无二的全植入式听力损失设备 包括自2010年起已在美国上市销售的全植入式Esteem®主动式中耳植入物 以及研究中的全植入式Acclaim®人工耳蜗[6] - Esteem®全植入式主动中耳植入物是唯一经FDA批准、用于中度至重度感音神经性听力损失成人的全植入式听力设备 可实现24/7听力且无需外部佩戴部件[9]

公司动态：新专利获批 - Envoy Medical公司宣布新获三项专利，包括一项美国专利和两项香港专利，进一步扩大了其知识产权组合并巩固了其在人工耳蜗行业的竞争地位 [1] - 美国专利商标局于2026年2月10日授予美国专利第12,544,564号，标题为“具有改进输入信噪比的人工耳蜗系统”，该专利涉及配置用于过滤输入信号以衰减第一脉冲率并基于滤波后信号输出刺激信号的人工耳蜗系统 [3] - 香港专利局授予两项互补专利：香港专利第HK40102155号，标题为“组合助听器和人工耳蜗系统”，涉及根据外部听觉辅助设备是否活跃来更新信号处理器传递函数的能力；香港专利第HK40107235号，标题为“具有电极阻抗诊断功能的人工耳蜗系统”，涉及系统内的阻抗诊断功能 [4][5] 管理层观点与公司战略 - 公司管理层认为，人工耳蜗行业的未来在于完全植入式设备，且公司的方案相比其他设计具有新颖性 [2] - 随着行业认识到公司方案的优越性和灵活性，其强大的专利组合将有助于保护其作为具有显著差异化的先行者的领导地位 [2] - 随着公司向潜在的上市前批准申请和商业化推进，其知识产权组合的强度和广度将成为日益重要的战略和竞争资产 [2] 核心产品：Acclaim® 完全植入式人工耳蜗 - Acclaim® 完全植入式人工耳蜗是一款首创的听力设备，其技术包含一个旨在利用耳朵自然解剖结构而非麦克风来捕捉声音的传感器 [8] - 该产品旨在解决助听器无法充分应对的严重至极重度感音神经性听力损失，预期适用于经合格医生评估认为合适的成年人 [9] - Acclaim® 人工耳蜗于2019年获得了美国食品药品监督管理局的突破性设备认定，目前正在美国进行一项关键性临床试验研究 [6][9] 公司背景与现有产品 - Envoy Medical是一家专注于为听力损失谱系提供创新技术的听力健康公司 [7] - 公司开创了独一无二的完全植入式听力损失设备，包括自2010年起在美国上市销售的完全植入式Esteem® 主动式中耳植入物，以及处于研究阶段的完全植入式Acclaim® 人工耳蜗 [7] - Esteem® 完全植入式主动式中耳植入物是唯一经FDA批准的、针对中度至重度感音神经性听力损失成年患者的完全植入式*听力设备，提供真正的24/7全天候听力，无需外部佩戴组件 [10]

融资事件概述 - Envoy Medical公司完成了增发后的公开发行，共发行7500万股A类普通股（或其替代的预融资认股权证），并附带A-1系列认股权证（可购买最多4500万股）和A-2系列认股权证（可购买最多7500万股），每股（或每份替代认股权证）及附带认股权证的合并公开发行价格为0.40美元 [1] - 此次发行总募集资金（扣除费用前）约为3000万美元，若里程碑关联的认股权证在获得股东批准后全部以现金行权，公司可能获得额外的约4800万美元总收益 [1][4] - 此次融资由Nantahala Capital领投，参与者包括专注于医疗保健的基金（如Broadfin Holdings）、现有股东Glen Taylor以及公司董事会成员和管理层 [1] 资金用途与财务影响 - 此次融资的净收益将用于营运资金及其他一般公司用途，以支持其在美国食品药品监督管理局关键临床研究期间的运营 [5] - 净收益预计将公司的现金跑道延长至2027年下半年，超越了其预期提交上市前批准申请的时间点 [1] - 如果里程碑关联的认股权证全部以现金行权，预计现金跑道将延长至获得美国食品药品监督管理局批准之后，并进入商业化的第二个完整年度 [1][2] 认股权证条款细节 - A-1系列认股权证的行权价格为每股0.40美元，自股东批准认股权证行权发行股票的生效日期起可行使，并在以下较早者到期：股东批准日期24个月后，或公司公开宣布已向美国食品药品监督管理局提交Acclaim人工耳蜗上市前批准申请后30天 [3] - A-2系列认股权证的行权价格为每股0.40美元，自股东批准日期起可行使，并在以下较早者到期：股东批准日期60个月后，或公司公开宣布其Acclaim人工耳蜗已获得美国食品药品监督管理局批准后30天 [3] - 无法保证A-1或A-2系列认股权证会以现金行权或完全行权，这些认股权证可能到期且从未被行权 [4] 公司业务与产品 - Envoy Medical是一家听力健康公司，专注于为听力损失谱系提供创新技术 [8] - 公司开创了独特的完全植入式听力损失设备，包括自2010年起在美国上市销售的完全植入式Esteem®主动中耳植入体，以及处于研究阶段的完全植入式Acclaim®人工耳蜗 [8] 管理层观点 - 公司首席执行官Brent Lucas表示，此次融资反映了对公司完全植入式人工耳蜗潜力的信心，并相信其不仅能够获得显著市场份额，还有望扩大这个价值数十亿美元的市场 [2] - 管理层认为此次融资由Nantahala Capital锚定，并得到Glen Taylor、其他医疗基金以及多位董事会成员和管理层的强力支持，是一次变革性的融资 [2]

公司近期活动 - 公司管理层将参加于2026年2月5日举行的小盘成长股虚拟投资者会议 [1] - 会议时间为美国东部时间2026年2月5日上午10点 随后将进行实时问答环节 [1] - 若无法参与直播 活动后可在公司投资者关系网站获取录播链接 [1] 公司业务与产品 - 公司是一家专注于为全系列听力损失提供创新技术的听力健康公司 [2] - 公司开创了独特的完全植入式听力损失设备 [2] - 其完全植入式Esteem®主动中耳植入物自2010年起已在美国上市销售 [2] - 其完全植入式Acclaim®人工耳蜗目前仍处于研究阶段 [2][3] - 根据美国联邦法律 Acclaim®人工耳蜗仅限于研究用途 [3]

公司属性 - 公司为非加速申报公司、较小报告公司和新兴成长公司[5] - 若年收入达12.35亿美元等情况将不再是新兴成长公司[71][72] - 若不再是新兴成长公司，SEC文件披露要求将增加[73] 证券发售 - 公司将发售A类普通股和预融资认股权证，预融资认股权证可立即行使，行权价为每股0.0001美元[8] - 若投资者受益所有权超4.99%（或9.99%），发售预融资认股权证代替普通股[8] - 预计2025年某日期交割，具体待满足条件确定[14] - 本次发售无最低要求和资金托管安排[8] 财务数据 - 2025年和2024年前九个月净亏损分别为1720万美元和1620万美元[53] - 2025年9月30日和2024年12月31日累计亏损分别为3.057亿美元和2.847亿美元[53] - 9月发行总收益约250万美元，认股权证全行使额外获约750万美元[59] - 10月发行总收益约400万美元，认股权证全行使额外获约1200万美元[60][62] - 截至2025年12月15日，流通股为28,934,960股[83] - 截至2025年12月15日，普通股公开流通量约1470万美元，占股权资本化63.2%[92] - 2025年12月17日，普通股收盘价为每股0.703美元[83] - 公司历史净有形账面价值截至2025年9月30日为750万美元，约每股 - 0.26美元[195] 产品研发 - 首款产品Esteem FI - AMEI 2010年获FDA批准，约1000台设备已植入[45][46] - 2019年Acclaim CI获美国FDA突破性设备认定，2024年10月获开展关键临床试验IDE批准[44][48] - Acclaim CI临床试验分两阶段，总研究人数达56人[49] - 所有患者完成12个月随访后，预计2027年下半年或2028年上半年获FDA决定[50] 未来展望 - 预计可预见未来持续净亏损，研发等支出将增加[53] - 财务表现会因Acclaim CI情况出现季度和年度波动[54] - 预计2027年底或2028年初获得Acclaim CI的FDA批准并实现商业化[154] 风险提示 - 普通股市场价格可能持续波动，流动性可能不足[75] - 可能面临稀释和证券诉讼风险[75] - 临床开发可能失败，Acclaim CI可能无法获批或获认可[136] - 依赖信息技术系统，面临网络攻击和安全事件风险[119][120] - 面临激烈竞争，对手可能使产品过时或无竞争力[143][144] 其他 - 截至2025年12月15日，前董事会成员Glen A. Taylor持有约37.7%的流通普通股和约35.7%的A类优先股[166] - 截至2025年12月15日，拥有38项美国和38项其他国家已授权专利[169] - 作为“新兴成长公司”可享受部分报告要求豁免[191] - 管理层对发行净收益使用有广泛自由裁量权，拟用于营运资金等[194]

公司近期活动 - 公司将于2025年12月11日美国东部时间下午4:30举办一场炉边谈话 [1] - 活动将由公司首席执行官Brent Lucas与首位Acclaim人工耳蜗植入患者Craig Eggert进行对话 [1] - 活动结束后将设有问答环节，活动录音将在公司投资者关系网站提供 [2] 公司业务与产品定位 - 公司是一家专注于为听力损失谱系提供创新技术的听力健康公司 [3] - 公司致力于推动听力技术超越现状，以改善可及性、可用性、依从性并最终提高生活质量 [3] - 公司开创了独特的完全植入式听力损失设备，包括自2010年起在美国上市的完全植入式Esteem®主动中耳植入体，以及处于研究阶段的完全植入式Acclaim®人工耳蜗 [3] 核心产品：Acclaim® 完全植入式人工耳蜗 - 该产品被公司认为是首创的听力设备 [4] - 其技术包含一个传感器，旨在利用耳朵的自然解剖结构来捕捉声音，而非使用麦克风 [4] - 该产品旨在解决助听器无法充分应对的严重至极重度感音神经性听力损失 [5] - 预期适用人群为经合格医生评估认为合适的成年人 [5] - 该产品于2019年获得了美国食品药品监督管理局（FDA）的突破性设备认定 [5] - 目前该产品为研究性设备，仅限于研究用途 [6] 核心产品：Esteem® 完全植入式主动中耳植入体 - 该产品是唯一获得FDA批准的完全植入式*听力设备，适用于被诊断为中度至重度感音神经性听力损失的成年人 [6][7] - 该植入体利用耳朵的自然解剖结构，提供24/7的听力能力 [7] - 该设备不可见，无需外部佩戴组件，耳道内无需放置任何物品即可工作 [7] - 与助听器不同，该植入体无需佩戴或取下，不会丢失，也无需清洁，提供真正的全天候听力 [7] - *一旦激活，日常使用无需外部Esteem FI-AMEI个人编程器 [8]

业绩情况 - 2025和2024年截至9月30日三个月净亏损分别为650万和600万美元，九个月净亏损分别为1720万和1620万美元[41] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日累计亏损分别为3.057亿和2.847亿美元[41] - 2024和2023年12月31日止年度净亏损分别约为2080万和2990万美元[85] 股权与融资 - 公司拟公开发售至多15116472股A类普通股[8] - 9月私募认股权证可发至多5725206股普通股，行权价1.31美元/股[9] - 10月私募认股权证可发至多9022572股普通股，行权价1.33美元/股[9] - 9月配售代理认股权证可发至多143130股普通股，行权价1.6375美元/股[9] - 10月配售代理认股权证可发至多225564股普通股，行权价1.6625美元/股[9] - 2025年9月22日以每股1.31美元发行1908402股普通股，总收益约250万美元，认股权证全行使额外获约750万美元[44] - 2025年10月7日以每股1.33美元发行3007524股普通股，总收益约400万美元，认股权证全行使额外获约1200万美元[47] - 若所有认股权证现金行使，公司获约2010万美元总收益[65] 产品与研发 - 公司专注开发全植入式Acclaim®人工耳蜗[31] - Acclaim®人工耳蜗2019年获美国FDA突破性设备认定[32] - 约1000台Esteem FI - AMEI设备被植入，积累超二十年植入式传感器技术经验[34] - 2024年10月FDA批准全植入式Acclaim CI关键临床试验IDE，选定7个研究地点，5个已获IRB批准并激活[36] - 第一阶段10名参与者已完成植入、激活和3个月随访，第二阶段新增46名患者，试验总人数达56人[38] - 公司预计2027年下半年或2028年上半年获FDA对PMA的决定[39] 市场与合规 - 2025年10月23日纳斯达克听证小组批准公司例外申请，至2026年2月23日满足3500万美元上市证券市值要求[52] - 2025年11月19日公司普通股连续30个工作日未满足纳斯达克1美元最低出价要求，有180天合规期至2026年5月18日[54] 其他情况 - 公司为新兴成长和较小报告公司，新兴成长公司身份可能因年收入达12.35亿美元等终止[57] - 截至2025年11月21日，纳斯达克上市A类普通股公众流通股约1310万美元，占公司股权资本化63.0%[73] - 截至2025年11月21日，有14166666份未行使公开认股权证，可按每股11.50美元购买14166666股A类普通股[74] - 公司预计保留资金和收益支持业务发展，短期内不支付A类普通股股息[76] - 为筹资，公司预计提供额外A类普通股或可转换证券[78] - 截至2025年11月21日，前董事会成员Glen A. Taylor持有约35.7%的A类普通股和24.2%的A系列优先股[148] - 截至2025年11月21日，公司独家拥有专利组合包括美国38项和其他国家38项已授权专利[152]

业绩情况 - 2025年第三季度和前九个月净亏损分别为650万美元和1720万美元，2024年同期分别为600万美元和1620万美元，截至2025年9月30日累计亏损3.057亿美元[41] - 2025年和2024年前9个月净亏损分别约为1720万美元和1620万美元，2024年和2023年全年净亏损分别约为2080万美元和2990万美元[85] - 截至2025年和2024年9月30日累计亏损分别约为3.057亿美元和2.775亿美元，截至2024年和2023年12月31日累计亏损分别约为2.847亿美元和2.573亿美元[85] - 公司历史上从遗留产品Esteem FI - AMEI获得有限收入，未从Acclaim CI产品销售获得收入[89] 股权与融资 - 公司拟出售最多15,116,472股A类普通股[8][9][21] - 9月私募权证可发行最多5,725,206股普通股，行权价1.31美元/股[9] - 10月私募权证可发行最多9,022,572股普通股，行权价1.33美元/股[9] - 9月配售代理权证可发行最多143,130股普通股，行权价1.6375美元/股[9] - 10月配售代理权证可发行最多225,564股普通股，行权价1.6625美元/股[9] - 2025年9月发行1908402股普通股，总收益约250万美元，若认股权证全部行使，将额外获得约750万美元收益[44][46] - 2025年10月发行3007524股普通股，总收益约400万美元，若认股权证全部行使，将额外获得约1200万美元收益[47][49] - 若所有认股权证以现金行使，公司将获得约2010万美元的总收益[65] - 2025年11月21日，公司A类普通股收盘价为每股0.72美元[65] - 截至2025年11月21日，公司A类普通股在纳斯达克的公众流通股约为1310万美元，占公司股权资本化的63.0%[73] - 截至2025年11月21日，有14166666份未行使的公开认股权证，可按每股11.50美元的行使价购买14166666股A类普通股[74] 产品研发 - 公司主要研发全植入式Acclaim®人工耳蜗[31] - 公司首款产品Esteem FI - AMEI约1000台被植入，但未获商业成功[34] - 2024年10月FDA批准对Acclaim CI开展关键临床试验的IDE，已选定7个研究地点，5个已获IRB批准并激活[36] - 临床试验第一阶段10名参与者已完成植入、激活及3个月随访，公司获批进入第二阶段，第二阶段将新增46名参与者，使总研究人数达56人[38] - 2025年10月3日FDA批准Acclaim CI临床试验进入第二阶段，将新增46名参与者[50][51] - Acclaim CI预计在2027年末或2028年初获得FDA批准并商业化[136] 合规与风险 - 2025年10月23日纳斯达克听证小组批准公司延期至2026年2月23日满足3500万美元上市证券市值要求[52] - 2025年11月19日公司收到通知，其普通股连续30个工作日未满足1美元最低出价要求，有180天（至2026年5月18日）合规期[54][55] - 公司卷入多起法律诉讼，不利诉讼结果可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[80] - 公司信息技术系统易受多种因素破坏或中断，面临网络安全风险[98] - 全球经济不利条件，如地缘政治、通胀、利率上升等，影响公司融资和财务状况[102] - 2024和2023年年报审计中，公司财务报告内部控制存在重大缺陷[108] - 公司财务报表含对持续经营能力存重大疑虑的解释段落，限制融资能力[113] - 公司产品Acclaim CI临床开发可能失败，需FDA多阶段审批，结果不确定[118] - 产品商业化依赖第三方支付方的覆盖和报销，报销状态获取和维持耗时、昂贵且不确定[119][121] - 美国以外市场产品面临政府价格控制和市场监管，报销可能减少[122] - 行业竞争激烈，公司需与大型和小型医疗设备公司竞争[125] 其他 - 公司成立于1995年，是专注听力健康的公司[31] - Acclaim®人工耳蜗于2019年获得美国食品药品监督管理局的突破性设备认定[32] - 公司为新兴成长公司和较小报告公司，可享受部分报告要求豁免[57][58][59] - 公司预计在获得Acclaim CI在美国商业化的必要监管批准前将继续承受重大损失，且无法预测未来损失程度和何时盈利[87] - 公司预计需筹集大量额外资金，若无法及时获得，可能需缩减、延迟或停止产品开发等业务[94] - 公司为弥补内部控制重大缺陷，采取招聘人员、设计流程等措施[112] - 截至2025年11月21日，前董事会成员Glen A. Taylor持有约35.7%的A类普通股和24.2%的A类优先股[148] - 截至2025年11月21日，公司拥有美国已发行专利38项，其他国家已发行专利38项[152]