Affirm Holdings Inc (AFRM) 2025财年第三季度业绩 - 每股收益0 01美元 超出市场预期的亏损0 09美元 上年同期亏损0 43美元 [1] - 总营收7 831亿美元 同比增长36% 略低于市场预期0 1% 处于管理层指引7 55-7 85亿美元区间内 [1] - 商品交易总额(GMV)86亿美元 同比增长36% 超管理层预期80-83亿美元和市场预期81亿美元 [3] - 交易量3130万笔 同比增长45 6% 主要受回头客交易推动 [4] - 商户网络收入2 14亿美元 同比增长34 3% 卡网络收入5860万美元 同比激增64 2% [5] - 运营费用7 915亿美元 同比上升7 4% 信贷损失拨备1 473亿美元 同比增加20 3% [6] - 调整后运营利润1 737亿美元 同比翻倍 调整后运营利润率22 2% 同比提升860个基点 [7] - 净利润280万美元 上年同期净亏损1 339亿美元 [7] 财务状况与现金流 - 现金及等价物14亿美元 较2024财年末增长33 4% 总资产104亿美元 增长9 6% [8] - 融资债务19亿美元 较2024年6月末增加3 9% 股东权益29亿美元 增长5 2% [8] - 运营现金流2 104亿美元 同比微增1 1% [9] 业绩指引 第四季度展望 - GMV预期94-97亿美元 较此前指引90-93亿美元上调 [10] - 营收指引8 15-8 45亿美元 高于此前8 1-8 4亿美元 [10][11] - 交易成本预计4 3-4 45亿美元 调整后运营利润率23-25% [11] 2025全财年展望 - GMV指引上调至35 7-36亿美元 中值同比增幅34 8% [12] - 营收预期31 63-31 93亿美元 中值同比增长36 8% [12] - 调整后运营利润率23-23 6% 较此前22 5-23 5%上修 [13] 科技行业其他公司表现 - Skyworks Solutions第二季度非GAAP每股收益1 24美元 超预期3 33% 营收9 533亿美元同比下降8 9% [16] - Fortinet第一季度每股收益0 58美元 超预期9 43% 营收15 4亿美元同比增长13 8% 新增6300家客户 [18] - MKS Instruments调整后每股收益1 71美元 超预期20 42% 营收9 36亿美元同比增长7 8% [20]

财报预期 - Affirm Holdings将于2025年5月8日公布2025财年第三季度业绩，市场共识预期为每股亏损8美分，营收7.831亿美元[1] - 过去一个月每股亏损预期收窄2美分，同比改善81.4%，营收预期同比增长35.9%[1] - 2025财年全年营收预期32亿美元，同比增长37.1%，每股亏损预期6美分，同比改善96.4%[2] 业绩预测模型 - 模型预测公司本次财报可能超预期，因具备+63.27%的盈利ESP和Zacks排名第一[3] - 过去四个季度公司盈利均超预期，平均超出幅度达84.1%[2] 业务驱动因素 - 商户网络收入预计1.995亿美元，同比增长25.2%，受GMV增长和活跃商户增加推动[5] - 第三季度GMV预期增长29.2%，管理层指引区间为80-83亿美元[6] - 活跃消费者数量预计同比增长17.4%，单用户交易量增长16.5%[7] - 虚拟卡使用增加推动卡网络收入增长30%，利息收入预期4.144亿美元，增长31.3%[8] 成本与估值 - 服务收入预期3130万美元，增长23.6%，但交易成本预计达4.15-4.3亿美元[9] - 当前股价对应4.34倍远期市销率，低于行业平均5.12倍，PayPal和Visa分别为1.99倍和15.4倍[13][17] 市场竞争与战略 - Klarna IPO延迟缓解竞争压力，沃尔玛合作影响有限（仅贡献5%GMV和2%运营利润）[18] - 公司正拓展国际市场（英国），推出借记产品和银行功能，并收紧信贷标准以提升利润率[19] 股价表现 - 过去一个月股价上涨38.6%，远超行业19.4%涨幅，PayPal和Visa同期分别上涨17.1%和11.6%[10] - 显著跑赢标普500指数12.3%的涨幅[10]