核心观点 - 亚马逊在德国面临新的反垄断监管压力 德国联邦卡特尔局禁止其通过常规价格监控工具干预第三方卖家的定价 此举可能影响其市场平台的运营模式 [1][3] - 公司即将在周四盘后发布第四季度财报 华尔街普遍预期每股收益为1.97美元 营收为2113亿美元 UBS维持买入评级并将目标价从310美元微调至311美元 [2] - 受监管消息影响 亚马逊股价在周四交易中下跌4.19% 报收于223.26美元 [6] 德国监管行动详情 - 监管机构针对的是亚马逊德国市场平台内的定价工具 该平台约60%的销售单位来自第三方卖家 [3] - 亚马逊此前通过检查将报价标记为过高 随后会移除商品列表或限制其在“购买框”中的可见性 而可见性降低会迅速影响卖家销售额 [3][4] - 监管机构负责人指出 亚马逊在其平台上与第三方卖家存在直接竞争关系 因此影响竞争对手定价（包括通过价格上限）仅在极端情况下（如价格过高）才被允许 [4] - 监管机构还批评了价格上限和卖家通知背后的规则不明确 导致卖家无法可靠预测其商品何时会被限制或下架 [5] - 监管机构强调其行动并非反对亚马逊为终端消费者提供最低价格的目标 但认为价格控制机制并非实现此目标的必要条件 [5] - 亚马逊可在一个月内向联邦法院提出上诉 且该机构表示其行动与欧盟委员会执行《数字市场法案》进行了协调 [5] 第四季度财报预期 - 华尔街对亚马逊第四季度业绩的共识预期为营收2113亿美元 每股收益1.97美元 [2] - 瑞银在2月3日维持对亚马逊的买入评级 并将目标价从310美元小幅上调至311美元 [2]

亚马逊业务关注点 - 亚马逊公司通常最受关注的是AWS云服务和零售业务 [1] 分析师投资方法 - 投资策略聚焦于具有完美定性属性的公司 基于基本面以吸引人的价格买入并永久持有 [2] - 投资组合采用集中管理方式 旨在避免亏损标的并最大化赢家标的的暴露程度 [2] - 对优秀公司可能给予持有评级 因其增长机会低于阈值或下行风险过高 [2] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品持有亚马逊、谷歌、Netflix和微软的多头头寸 [3]