核心财务表现 - 第三季度收入为347万美元 同比下降31% 主要因抗原和QAPs销售下滑[1][3] - 前三季度收入为1484万美元 同比下降22% 其中抗原收入增长11%至1042万美元 QAPs收入下降25%至401万美元[7] - 第三季度毛利率为41% 同比下降13个百分点 主要因产品组合不利和固定成本分摊不足[4] - 前三季度毛利率为56% 同比下降7个百分点 受高毛利抗原销售减少及Kinlytic收入缺失影响[8] - 第三季度净亏损164万美元 去年同期为盈利25万美元 经营现金流为-192万美元[6] - 前三季度净亏损77万美元 去年同期盈利308万美元 主要因Kinlytic授权收入缺失影响[9] 业务板块表现 - 抗原业务第三季度收入183万美元 同比下滑44% 主因中国地区呼吸道感染减少导致需求下降[3] - QAPs业务第三季度收入152万美元 同比下降9% 因关键客户取消测试开发项目[3] - 特许权使用费收入12万美元 同比增长9%[3] - 前三季度抗原业务表现强劲 同比增长11% 但QAPs业务大幅下滑25%[7] 成本与费用结构 - 第三季度运营费用增长22% 主因投资收入减少及外汇损失19万美元[5] - 前三季度研发投入170万美元 同比增长10% 反映公司加大研发项目投资[8] - 销售与管理费用680万美元 同比略有下降[11] - 财务费用43万美元 同比大幅增加 因利息收入减少及债务调整影响[8][11] 资产负债状况 - 现金及等价物1210万美元 保持强劲流动性[6][11] - 流动比率9.73 较去年同期的7.15显著改善[10][11] - 资产负债率0.30 优于去年同期的0.35[10][11] - 应收账款237万美元 同比减少43% 反映销售规模收缩[11] 管理层展望 - 公司将继续推动各业务线销售增长 重点改善毛利率和盈利表现[12] - 抗原业务2025年下半年展望谨慎 主因对中国销售持续减少[2][12] - 新业务开发进展良好 但整体 outlook 保持保守[2]

文章核心观点 Microbix Biosystems Inc.公布2025财年第二季度和上半年财报，销售呈现抗原业务增长、QAPs业务下降的差异，毛利率显著改善，但管理层对2025财年下半年展望更谨慎，主要因中国市场销售减少 [1][2][11] 财务数据总结 第二季度（Q2） - 营收532.49万美元，较2024年Q2的563.29万美元下降5%，其中抗原收入431.75万美元，同比增长5%，QAPs收入86.43万美元，同比下降38%，特许权使用费收入14.30万美元 [3] - 毛利率60%，高于去年的53%，主要得益于制造效率、定价、产品组合和有利汇率 [4] - 运营费用（含财务费用）较2024年Q2增加21%，主要因研发、销售和营销活动投资增加及净融资费用上升 [4] - 净利润2.07万美元，低于2024年Q2的37.77万美元；经营活动现金流96.68万美元，高于2024年Q2的83.92万美元；现金及等价物达1450万美元，较上季度增加150万美元，此前偿还120万美元抵押贷款和70万美元股票回购 [5] 上半年（H1） - 营收1136.89万美元，较2024年H1的1404.08万美元下降19%，若剔除Kinlytic许可收入，营收增长14%，其中抗原收入858.43万美元，同比增长42%，QAPs收入249.13万美元，同比下降32%，特许权使用费收入29.33万美元 [6] - 毛利率61%，略低于2024年H1的65%，若剔除2024年Kinlytic许可收入，2025年H1毛利率较2024年同期提高10% [7] - 运营费用较2024年H1略有下降，主要因研发、销售和营销活动投资增加及融资成本上升，抵消了2024年H1与Kinlytic许可协议相关的50万美元投资银行费用 [7] - 营业收入和净利润87.76万美元，低于2024年H1的283.31万美元；经营活动现金流175.95万美元，低于2024年H1的217.82万美元 [8] 财务比率 - 截至Q2末，公司流动比率为9.68，债务权益比率为0.27，较上季度、2024财年末和2024年Q2均有所改善 [9] 公司业务及展望 - 公司将继续推动各业务线销售增长，提高毛利率并实现盈利目标 [11] - 2025年下半年抗原业务因中国市场销售减少面临挑战 [11] 其他信息 - 公司将于5月15日上午11点（美国东部时间）举行Q2财报网络研讨会，投资者和股东可通过指定链接注册参加，也可在YouTube观看直播和回放 [11][12] - 公司为人类健康创造专有生物产品，拥有超120名员工，月营收目标200万加元，产品包括抗原、QAPs等，QAPs已在超30个国家销售，公司还开发Kinlytic®尿激酶等产品，具备多项认证和注册 [13][14][15]