财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心FFO为每股1.19美元，主要由同店NOI同比增长4.5%驱动 [12] - 同店收入增长2.4%，其中入住率提高20个基点，平均每月每套入住房屋收入增长2.2% [12] - 同店费用同比下降80个基点，可控费用增长3.4%，不可控费用下降7.6%，主要得益于财产税和保险的有利因素 [12] - 公司下调全年核心FFO指引中点0.02美元至4.92美元，主要由于战略交易相关的时间调整和G&A成本增加 [4][5][12] - 2025年全年同店NOI增长预期为3%-3.5%，同店收入增长预期下调至2%-2.5%，主要受丹佛市场优惠活动影响 [12][13] - 预计全年同店费用仅增长75个基点 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 整体投资组合混合租赁费率在第三季度增长1.3%，年初至今增长1.6% [6] - 租户保留率在旺季租赁季度达到60%，超出最初预期 [6] - 明尼阿波利斯市场表现强劲，混合租赁费率增长2.1%，新租约和续租均有改善 [6] - 北达科他州是投资组合中的佼佼者，第三季度混合租赁费率增长5.2% [6] - 丹佛投资组合面临供应压力挑战，第三季度混合租赁费率下降3.5% [6] - 丹佛市场线索转化率同比提高275个基点，租户收入同比增长7%，入住率较第二季度改善70个基点 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 明尼阿波利斯是公司最大市场，受益于入住率改善和租金上涨的双重利好 [6] - 完成明尼阿波利斯七处社区的出售后，剩余投资组合质量更高，87%的NOI位于郊区子市场，NOI利润率将提高约90个基点 [11] - 丹佛市场供应压力是主要挑战，但基于吸收数据，2025年是丹佛有史以来第二好的年份 [7] - 公司对丹佛市场保持乐观，预计随着进入2026年将回归更正常的环境 [7] - 科罗拉多州柯林斯堡是目标市场，其保留率比丹佛高800个基点，入住率是投资组合市场中同比增幅最强的 [10] - 盐湖城是公司新进入的市场，通过收购Sugar Mount进行扩张 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过资本回收活动提升投资组合质量和效率，预计回收约2.12亿美元资本 [5] - 尽管当前资本成本阻碍了外部增长机会的执行，但公司仍致力于提升市场地位和股东价值 [5] - 交易市场方面，虽然近期交易量不会回归2021-2022年水平，但今年相比过去两年产生了更多交易活动 [9] - 公司优先考虑扩大在盐湖城的规模，其次是考虑进入新市场，但前提是找到合适的机遇 [44] - 在资本支出方面，公司更加专注于能够提升投资组合整体效益的举措，如节水和智能家居技术安装，并减少了对单元翻新等项目的投入 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中西部市场的稳定性继续使投资组合受益，租赁费率在第二季度中期达到峰值 [6] - 预计丹佛市场的需求将在2026年下半年开始超过供应，并持续到2027年 [41] - 预计明尼阿波利斯市场在2026年将表现优异，根据第三方数据，该市场有望进入美国租金增长前五名 [18] - 公司对团队的执行力和在当前环境下为股东创造的良好业绩表示肯定 [91] 其他重要信息 - 公司在第三季度以平均每股54.86美元的价格回购了63,000股股票 [11] - 完成圣克劳德投资组合出售和计划中的明尼阿波利斯处置后，公司债务状况得到改善，预计年底净债务与EBITDA比率将降至7倍左右的低水平 [14] - 预计 pro forma 债务平均利率为3.6%，平均到期时间为7.2年 [14] - 公司正在应对科罗拉多州将于1月1日生效的立法，该立法将限制公司转嫁公用事业账单回收费用的能力 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于股票回购与降低杠杆、增加流通股目标之间的平衡 - 公司认为回购是资本的良好用途，本季度仅使用了少量资金（几百万美元），主要来自圣克劳德出售的超额收益，这传递了公司对自身价值的信心 [16][17] 问题: 明尼阿波利斯市场的未来预期 - 公司预计明尼阿波利斯将恢复正常，并在2026年表现优异，预计其将进入美国租金增长前五名，公司乐观认为能抓住强劲的租金增长并控制费用以驱动良好NOI [18] 问题: 2026年收益预期及丹佛市场优惠活动的详细情况 - 当前收益预期略高于1%，这包含了丹佛市场的弱势和大量优惠活动 [21] - 丹佛投资组合内的优惠水平从无优惠到最多六周免费租金不等，公司提供的优惠处于或略低于市场水平 [22][23] - 关于柯林斯堡和拉夫兰的新租约表现，公司指出柯林斯堡供应动态更温和，峰值交付在2024年第二、三季度，过去三年租金增长比丹佛高出约450个基点，需求吸收率也高出600-700个基点 [24][25] 问题: 第四季度混合租赁增长预期及淡季展望 - 第四季度续租率仍在高位（高2%至低3%范围），但新租约仍为负增长，趋势与第三季度相比无实质性变化，整体投资组合空置率在低5%范围，趋势向好 [30][31] - 对于1月和2月，公司认为尚难判断，需观察丹佛优惠活动的逆转和入住率的稳定情况 [31] 问题: 全年G&A费用增加的驱动因素及2026年建模注意事项 - G&A增加是由于本季度产生的一些额外费用和法律费用以及一些调整项，但这些都不是经常性项目，经常性G&A费用仍维持在约2800万美元 [32] - 2026年没有特别的一次性项目，保险续保是近年波动源，但今年预计不会大幅增长，财产税将回归正常化年增长模式 [32][33] - 关于行业保险成本，公司表示取决于续保周期，目前趋势是低个位数增长，可能略有有利，但最终结果尚待几周后确定 [34][35] 问题: 丹佛市场供应拐点时间及目标市场比较 - 预计丹佛需求将在2026年下半年开始超过供应，并持续到2027年 [41] - 公司喜欢在博尔德和柯林斯堡的现有布局，目前有三处资产约980套房屋，将继续在该市场及盐湖城寻找有选择性的扩张机会 [41][42] 问题: 资本回收计划的优先顺序 - 优先顺序是盐湖城（希望扩大规模），其次是考虑新市场，但强调必须是合适的机遇 [44] 问题: 冬季运营费用准备情况 - 公司已全面部署公用事业账单回收系统，但需应对科罗拉多州新立法限制转嫁此类费用，可能造成市场范围内的干扰 [46] 问题: 价值增值资本支出指引下调原因及新项目启动积极性 - 下调主要是时间驱动，而非明尼阿波利斯资产出售所致 [49] - 当前更专注于能提升投资组合整体效益的举措（如节水、智能家居），由于资本成本较高和市场疲软，对单元翻新等项目有所收缩，需要确信能获得必要的溢价 [50] 问题: 2026年到期债务的再融资选项 - 2026年上半年到期的9300万美元担保债务可用低5%范围的利率再融资，或利用信贷额度提供的灵活性，债务资本环境对行业有利 [52][53] 问题: 奥马哈和北达科他州收入增长减速原因 - 整体减速主要受丹佛市场拖累，奥马哈和北达科他州规模较小，其减速主要是季节性因素，冬季需求减少，但续租表现强劲 [57][58][59] 问题: 租约到期管理策略 - 公司持续管理租约到期情况，以匹配需求周期，这是收入管理的重要组成部分 [60] 问题: 每户家庭收入增长持续高于租金增长的原因及可持续性 - 主要驱动因素是公用事业账单回收和宠物租金等附加收入项目，该趋势是可持续的 [61][62] 问题: NAREIT FFO与核心FFO差异原因及第四季度费用下降幅度 - 核心FFO下降主要受第三季度G&A激增影响，该影响将持续至第四季度 [65] - 第四季度费用同比大幅下降（约4%）是由于去年第四季度维修费用较高、科罗拉多州财产税评估有利以及其他辖区的一些调整 [66] 问题: 买卖资产收益率差展望及对丹佛市场敞口的看法 - 预计收益率差不会发生重大变化，但若明尼阿波利斯和北达科他州表现强劲，其资本化率可能略有下降 [68][69] - 目标市场资本化率保持稳定，目前二级和三级市场产品需求强劲 [70] - 公司对丹佛的投资组合位置和产品类型满意，无计划通过交易显著改变其构成，但会接听询价电话，丹佛在投资组合中的占比将随市场环境变化 [73][74] 问题: 未来杠杆率水平 - 完成交易后杠杆率降至7倍低水平，未来通过盈利自然去杠杆可能达到6倍范围，但短期内因投资组合重组可能波动，重点是将杠杆率维持在7倍低水平并让其自然下降 [75][76][77] 问题: 2026年表现预期优异的市场及主导市场更替时间 - 预计北达科他州将继续表现优异，明尼阿波利斯紧随其后，2027年丹佛和明尼阿波利斯可能开始领先 [80] 问题: 处置收益指引下调原因 - 明尼阿波利斯资产出售收益略低于预期，因资产集合多样化，公司优先考虑了通过单一买家执行以利于1031交换交易 [81] 问题: 年轻租户需求变化及价值增值资本支出转向股票回购的可能性 - 未观察到年轻租户需求显著恶化迹象，租户收入上升，租金收入比稳定在22%，坏账保持低位，平均租户年龄和租期有所上升，但每户平均居民数未变 [85][86][87] - 之前预算的价值增值资本支出可考虑转向股票回购或债务削减 [88]

核心财务业绩 - 第三季度核心运营资金为每股3.97美元，超出市场预期0.01美元，较去年同期增长1.5% [1] - 季度总收入为4.733亿美元，同比增长5%，但略低于市场预期的4.755亿美元 [2] - 利息支出同比增长8.4%至6330万美元，接近公司预估的6370万美元 [4] 同店运营表现 - 同店收入同比增长2.7%，符合公司预估 [3] - 同店运营费用同比增长3.5%，高于公司预估的3.0% [3] - 同店净营业收入同比增长2.4%，略低于公司预估的2.6% [3] - 第三季度财务入住率为96.1%，环比及同比均下降10个基点，低于公司预估的96.4% [3] 资产组合活动 - 公司以1亿美元收购了位于加州圣何塞、拥有234个单元的公寓社区ViO [5] - 公司处置了三个公寓社区，总合同价格为2.447亿美元，按比例份额计为1.972亿美元 [5] 资产负债表与流动性 - 截至2025年9月30日，公司拥有15亿美元的流动性，包括未使用信贷额度、现金及现金等价物和有价证券 [6] - 季度末现金及现金等价物（含受限现金）为7520万美元，较上季度末的6790万美元有所增加 [6] - 第三季度未执行股票回购计划 [6] 业绩指引更新 - 公司将2025年全年核心运营资金每股指引上调至15.89-15.99美元，中点较此前指引提高0.03美元 [9] - 全年指引基于同店收入增长3.00-3.30%、运营费用增长3.00-3.50%、净营业收入增长2.80-3.40%的预期 [9] - 第四季度核心运营资金每股预估范围为3.93-4.03美元，市场预期为4.01美元 [7] 同业公司表现 - AvalonBay第三季度核心运营资金每股为2.75美元，低于市场预期的2.81美元，公司随后下调了全年业绩指引 [11] - UDR第三季度调整后运营资金每股为0.65美元，超出市场预期的0.63美元，公司上调了全年指引中点 [12]

财报发布安排 - 公司将于2025年11月3日（周一）市场收盘后公布2025财年第三季度（截至2025年9月30日）的运营业绩 [1] - 管理层将于2025年11月4日（周二）东部时间上午10:00举行电话会议讨论业绩 [1] - 电话会议可通过网络直播或拨打电话接入 并提供美国及加拿大的本地及免费电话号码 [1] - 电话会议重播服务将于2025年11月11日（周二）东部时间晚上11:59到期 [1] 公司基本信息 - 公司是一家公寓社区的业主和运营商 专注于通过诚信和服务他人来提供优质住宅 [2] - 公司成立于1970年 目前拥有68个公寓社区 共计12,941套住宅 [2] - 公司业务覆盖科罗拉多州、明尼苏达州、蒙大拿州、内布拉斯加州、北达科他州、南达科他州和犹他州 [2] - 公司在2025年被明尼阿波利斯《星坛报》评为最佳工作场所 此为连续第六年获此殊荣 [2]

公司公告 - AvalonBay Communities Inc 计划于2025年10月29日美股市场收盘后发布2025年第三季度财报 [1] - 公司将于2025年10月30日美国东部时间下午1点举行电话会议讨论第三季度业绩 [1] - 电话会议将包含管理层准备好的发言以及问答环节 讨论内容可能涉及公司当前运营环境 运营趋势 开发及再开发活动 处置和收购活动 以及公司展望和其他业务财务事宜 [2] 投资者关系信息 - 收益发布将包含未在通讯社分发中提供的补充附件 附件仅可通过公司官网或电子邮件分发获取 [3] - 公司将于2025年10月30日开市前在其官网上发布电话会议演示文稿 [3] - 电话会议的重播将于2025年10月30日美国东部时间下午6点开始提供 至2025年11月30日结束 国内重播号码为(844) 512-2921 国际重播号码为(412) 317-6671 重播密码为13750085 [2] 公司业务概况 - AvalonBay Communities Inc 是一家权益型房地产投资信托基金 为标普500指数成分股 业务包括开发 再开发 收购和管理公寓社区 [4] - 公司业务覆盖新英格兰 纽约/新泽西大都会区 大西洋中部 太平洋西北地区 北加州和南加州等主要大都市区 并在罗利-达勒姆 夏洛特 南佛罗里达 达拉斯 奥斯汀和丹佛等扩张区域开展业务 [4] - 截至2025年6月30日 公司拥有或持有315个公寓社区的直接或间接权益 包含97,212套公寓住宅 分布在11个州和哥伦比亚特区 其中20个社区正在开发中 [4] 近期公司动态 - 公司宣布其董事会已宣布2025年第三季度普通股现金股息为每股1.75美元 将于2025年10月15日支付给截至2025年9月30日登记在册的股东 [6] - 公司首席执行官兼总裁Benjamin W Schall及部分管理团队成员将于2025年9月9日美国东部时间上午10点20分参加美国银行全球房地产会议的圆桌讨论 [7] 近期财务表现 - 公司报告2025年第二季度稀释后每股收益为1.88美元 较2024年同期的1.78美元增长5.6% [9] - 公司2025年第二季度稀释后每股运营资金为2.80美元 较2024年同期的2.75美元增长1.8% [9] - 公司2025年第二季度核心每股运营资金为2.82美元 较2024年同期的2.77美元增长1.8% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心FFO为每股1.28美元 同比增长2.9% 主要受同店NOI增长驱动 [16] - 同店收入增长2.7% 其中60个基点来自入住率提升 2.1%来自每套出租单位月均收入增长 [16] - 同店支出增长2.4% 其中可控支出增长3.2% 不可控支出增长1.2% [16] - 全年核心FFO指引下调至每股4.88-5美元 主要受资本回收活动影响 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度整体入住率达96.1% 创历史新高 [5] - 租户保留率为60.2% 全年累计达56.8% [8] - 同店租赁增长率为2.4% 其中新租约增长2.1% 续租增长2.6% [6] - 明尼阿波利斯市场表现强劲 混合租赁增长达2.7% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 丹佛市场受供应过剩影响 租赁增长面临挑战 但预计2026-2027年就业增长将改善市场状况 [7] - 盐湖城市场表现优异 有效租金同比增长位居全美第二 [11] - 北达科他州等三级市场表现突出 租金增长达6-7% [77] - 明尼苏达州圣克劳德市场基本面恶化 公司正出售该地区资产 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦资本回收 优化投资组合指标 增加机构市场敞口 [5] - 近期完成两笔收购 包括盐湖城341套住宅社区和科罗拉多州420套社区 [10][12] - 计划出售明尼苏达州12个社区共1511套公寓 预计总售价2.1-2.3亿美元 [13] - 目标长期杠杆率降至5倍左右 目前为7倍左右 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计丹佛市场定价能力恢复可能延迟 但对整体市场持乐观态度 [7] - 盐湖城市场具有长期增长潜力 受益于人口增长和商业友好环境 [12] - 交易市场正在回暖 预计交易量将接近疫情前水平 [15] - 公司在线评价分数创历史新高 反映运营团队出色表现 [8] 其他重要信息 - 公司计提1450万美元减值准备 与待售资产相关 [17] - 信贷额度增加1.5亿美元 用于支持近期收购 [19] - 债务加权平均利率为3.6% 加权平均期限为7.3年 [20] - 预计全年同店NOI增长2.5-3.5% [17] 问答环节所有的提问和回答 资本回收计划相关问题 - 公司设置杠杆率和持续盈利增长作为资本回收的约束条件 [22][23] - 预计交易活动将导致2025年每股收益稀释0.06-0.08美元 全年稀释约0.15美元 [26][62] 租赁市场相关问题 - 7月租赁趋势延续第二季度模式 丹佛市场有所改善 [24] - 全年剩余待续租约仅占17% 续租租金接近市场水平 [25] - 三级市场强劲表现抵消了丹佛市场的疲软 [31] 交易市场相关问题 - 待售资产吸引多方买家兴趣 包括本地和全国性资本 [32] - 圣克劳德资产预计以中6%的NOI资本化率出售 明尼阿波利斯资产预计中5% [33] 财务指标相关问题 - 出售资产后预计维护性资本支出将更有效率 [59] - 入住率增长超预期 预计下半年将保持这一势头 [66] 战略发展相关问题 - 优先扩大盐湖城市场规模 再考虑进入新市场 [53][55] - 将继续平衡三级市场和机构市场的投资组合 [50] - 正在评估股票回购机会 但需平衡杠杆率和增长需求 [86][88]

财务业绩 - 2025年第二季度净亏损为每股稀释后0.87美元，而2024年同期为每股稀释后0.19美元 [2][6] - 2025年第二季度FFO（经营资金）为每股稀释后1.24美元，与2024年同期1.23美元相比略有增长 [2][6] - 2025年第二季度核心FFO为每股稀释后1.28美元，同比增长0.8% [2][6] - 2025年上半年净亏损为每股稀释后1.09美元，而2024年同期为每股稀释后0.56美元 [2] 同店运营表现 - 2025年第二季度同店收入同比增长2.7%，推动同店NOI增长2.9% [2][6] - 2025年第二季度同店支出同比增长2.4%，但环比下降1.3% [2] - 2025年第二季度加权平均入住率为96.1%，略高于2024年同期的95.5% [2] - 新租约租金增长率在2025年第二季度为2.1%，而2024年同期为3.2% [2] - 续租租金增长率在2025年第二季度为2.6%，略低于2024年同期的3.5% [2] - 混合租金增长率在2025年第二季度为2.4%，高于2024年同期的1.8% [2][3] 资产负债表与流动性 - 截至2025年第二季度末，公司总流动性为2.063亿美元，包括1.94亿美元的信贷额度和1240万美元的现金及现金等价物 [5] 收购与扩张 - 公司收购了位于盐湖城的Sugarmont公寓社区，包含341套住宅，总收购价为1.49亿美元 [6] - 2025年7月29日，公司完成了对科罗拉多州Loveland的Railway Flats公寓社区的收购，包含420套住宅，总收购价为1.322亿美元，其中包括7650万美元的抵押债务 [10] 2025年财务展望更新 - 2025年净亏损每股稀释后预期从之前的0.71-0.45美元调整为2.50-2.76美元 [9] - 2025年同店收入增长率预期从之前的1.50%-3.50%调整为2.00%-3.00% [9] - 2025年同店NOI增长率预期从之前的1.25%-3.25%调整为2.50%-3.50% [9] - 2025年FFO每股稀释后预期从之前的4.73-4.97美元调整为4.70-4.83美元 [9] - 2025年核心FFO每股稀释后预期从之前的4.86-5.10美元调整为4.88-5.00美元 [9] 资本支出与处置 - 2025年同店经常性资本支出预计为每套住宅1150-1200美元 [15] - 2025年增值支出预计为1600-1800万美元 [15] - 2025年处置收益预计为2.10-2.30亿美元 [15] 公司概况 - 截至2025年6月30日，公司拥有72个公寓社区，共计13353套住宅，分布在科罗拉多州、明尼苏达州、蒙大拿州、内布拉斯加州、北达科他州、南达科他州和犹他州 [13] - 公司连续第六年被《明尼阿波利斯星坛报》评为2025年最佳工作场所 [13]

业绩总结 - Camden Property Trust在2025年第二季度的核心每股FFO为1.70美元，超出指导中点1.69美元[22] - 2025年预计核心每股FFO更新中点为6.81美元，较之前的6.78美元增加3美分[27] - 2025年第三季度预计核心每股FFO指导中点为1.69美元，较第二季度实际结果增加1美分[31] 用户数据 - Camden Long Meadow Farms预计在2026年第一季度稳定，当前入住率约为74%[8] - Camden Village District预计在2027年第二季度稳定，当前入住率约为29%[14] 财务数据 - 2025年预计同店收入增长中点为1.0%，预计费用增长中点为3.0%[25] - 2025年实际开发启动金额为1.84亿美元，接近675百万美元的指导上限[21] - 2025年净债务与EBITDA比率为4.2倍，且在2026年第四季度之前没有重大债务到期[33] 市场活动 - Camden Property Trust在2025年进行了7.5亿美元的处置和收购[17] - 2025年开发项目的指导范围为1.75亿至6.75亿美元[18]

公司概况 - Mid-America Apartment Communities (MAA) 是一家专注于美国东南部、西南部和大西洋中部地区公寓社区的房地产投资信托基金(REIT) 公司计划于2025年7月30日盘后公布第二季度业绩 [1] - 上一季度核心FFO每股2.20美元 超出Zacks共识预期2.16美元 主要得益于健康的需求和入住率上升 居民流动率保持在较低水平 [2] - 过去四个季度中 公司三次超出预期 平均超出幅度为0.92% [2] 行业动态 - 2025年第二季度美国公寓市场表现强劲 4-6月净吸收量超过227,000套 创下2021年以来最高水平 [3] - 6月全国平均入住率达95.6% 同比上升140个基点 租金增长仅0.19% 显示运营商更注重维持高入住率而非提高租金 [4] - 过去一年完成535,000套新公寓 其中第二季度交付约108,000套 市场消化能力显示行业韧性 [5] - 区域表现分化 科技驱动市场(旧金山 波士顿等)和阳光地带市场(达拉斯 亚特兰大等)复苏 旅游城市(拉斯维加斯 奥兰多等)需求略有下降 供应过剩市场(奥斯汀 凤凰城等)租金降幅最大 [6] 公司前景 - 公司在阳光地带的广泛布局可能受益于该地区强劲的租赁需求 有利的商业环境和人口流入 [7] - 但阳光地带部分市场供应过剩可能限制公司提高租金和入住率的能力 高利率环境也增加了融资成本 [8] - 公司预计第二季度核心FFO每股2.05-2.21美元 共识预期为2.15美元 [10] - 截至5月底 混合租赁率持平 新租约下降5.5% 续租上涨4.6% [10] - 6月报告显示 2025年1-5月平均日入住率95.5% 略低于前两个季度的95.6% [11] - 同期同店新租约价格同比下降5.5%(较一季度6.3%降幅收窄) 续租价格上涨4.6% 混合租赁率持平 [12] 财务预期 - Zacks共识预期季度收入5.5221亿美元 同比增长1.06% [13] - 预计同店物业净营业收入同比下降0.6% 平均入住率95.8%(环比上升20个基点) 利息支出同比增加8.3% [13] - 公司预测第二季度核心FFO每股2.05-2.21美元 中值2.13美元 过去一个月共识预期下调1美分至2.15美元 同比可能下降3.15% [14] 同业比较 - 住宅REIT板块中 American Homes 4 Rent(AMH)和Independence Realty Trust(IRT)可能在本季度实现FFO超预期 AMH预计7月31日公布业绩 ESP+0.33% Zacks评级2 IRT预计7月30日公布 ESP+0.79% Zacks评级3 [16][17]

公司财报发布安排 - 公司将于2025年8月4日美股市场收盘后公布截至2025年6月30日的季度运营业绩 [1] - 管理层计划在2025年8月5日美国东部时间上午10点举行电话会议讨论业绩 [1] - 电话会议可通过网络直播或指定电话号码接入 美国本地拨号+1 404 975 4839 美国免费电话+1 833 470 1428 [1][2] 公司基本信息 - 公司成立于1970年 目前拥有72个公寓社区 共计13,353套住宅 [2] - 业务覆盖美国中西部7个州 包括科罗拉多州 明尼苏达州 蒙大拿州等 [2] - 2025年连续第六年被《明尼阿波利斯星坛报》评为最佳工作场所 [2] 投资者联系方式 - 投资者关系联系人Josh Klaetsch 电话(952)401-6600 邮箱[email protected] [3][4]

核心财务表现 - 2025年第一季度核心运营资金(FFO)每股1.72美元 超出市场预期1.68美元 同比增长1.2% [1] - 季度营收3.906亿美元 高于预期的3.88亿美元 同比上升1.9% [2] - 同物业营收3.763亿美元 同比增0.8% 同物业净运营收入(NOI)2.434亿美元 同比增0.9% [3] 运营指标 - 同物业入住率达95.4% 同比提升40个基点 环比提升10个基点 [3] - 同物业有效混合租金率同比下降0.1% [3] - 开发中项目4个 合计1,531个单元 预计成本6.39亿美元 [4] 资产并购动态 - 季度内收购两处公寓社区：德州奥斯汀352单元项目(6,770万美元) 田纳西州纳什维尔435单元项目(1.313亿美元) [4] 资产负债状况 - 现金及等价物2,620万美元 未使用信贷额度7.467亿美元 [5] - 净债务与年化EBITDAre比率4.1倍 较上季度3.8倍有所上升 [5] 业绩指引调整 - 上调2025全年FFO每股指引至6.63-6.93美元 中值上调3美分至6.78美元 [6] - 预计同物业营收增长0-2% 费用增长2.25-3.75% NOI变动区间-1.5%至+1.5% [7] 同业比较 - Essex Property Trust(ESS)第一季度FFO每股3.97美元 超预期3.92美元 同比增3.7% [9] - Equity Residential(EQR)第一季度FFO每股0.95美元 超预期0.93美元 同比增2.2% [9]