Centerspace (NYSE:CSR) is the only apartment REIT with a Midwest focus. It is a small cap at ~$1B market cap and is currently trading at a discount to peers on AFFO multiple and net asset value (NAV). The Buy Thesis CSR’s markets received quite a bit less new supply, allowing it to continue growing AFFO/share in 2024 and 2025, while the rest of the sector is flat to slightly down. Its better near-term prospects are not priced in, with the stock trading at less than 80% of (NAV) and a 3 turn discount to the ...

I ventured into investing in high school in 2011, mainly in REITs, preferred stocks, and high-yield bonds, starting a fascination with markets and the economy that has not faded despite the years. More recently I have been combining long stock positions with covered calls and cash secured puts. I approach investing purely from a fundamental long-term point of view. On Seeking Alpha I mostly cover REITs and financials, with occasional articles on ETFs and other stocks driven by a macro trade idea.Analyst’s D ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心FFO为每股1.18美元，同比增长2.8% [5][17] - 同店收入同比增长3%，同店净运营收入（NOI）增长2.8% [17][19] - 预计2024年核心FFO中点为4.86美元，较之前预期上调0.01美元 [9][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店新租赁交易下降1.2%，续租增长3.2%，导致季度综合租金增长1.5% [6][7] - 住户保留率超过58%，有助于提高入住率和租金增长 [9][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 北达科他州社区的综合租金增长为5.4%，内布拉斯加州社区增长3.3% [8] - 明尼阿波利斯市场的综合租金增长为1.2%，该市场在全国吸纳市场中表现强劲 [8][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在丹佛市场扩展，收购Lydian社区，预计将实现中高5%的NOI收益率 [5][13] - 公司计划在未来继续寻找与战略一致的增长机会，尤其是在山西地区 [14][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出市场租金软化超出预期，主要由于供需关系变化 [25][58] - 尽管面临挑战，管理层对未来的吸纳能力持乐观态度，认为缺乏新交付将对公司未来增长形成利好 [59] 其他重要信息 - 第三季度发行约150万股，筹集1.05亿美元，用于赎回所有C系列优先股 [11][21] - 预计2024年G&A和物业管理费用在2650万到2700万美元之间，利息支出在3730万到3760万美元之间 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 市场租金软化是否超出正常季节性趋势 - 管理层确认市场租金软化超出预期，主要归因于供需关系的变化 [25] 问题: 第四季度新收入增长指导的下降原因 - 管理层表示，第四季度收入增长预期下降主要是由于非可控费用的增加 [27] 问题: 丹佛收购的收益率提升的具体因素 - 管理层指出，收益率提升主要来自运营效率和市场租金增长的预期 [54] 问题: 租户健康指标是否显示额外压力 - 管理层表示，租户健康指标保持稳定，坏账水平在可接受范围内 [58] 问题: 丹佛市场的供需情况 - 管理层指出，丹佛市场的供应水平有所下降，未来交付量也在减少 [63]

Centerspace (CSR) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $1.18 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.17 per share. This compares to FFO of $1.20 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of 0.85%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post FFO of $1.20 per share when it actually produced FFO of $1.27, delivering a surprise of 5.83%.Over the last four quarters, ...

财务指引更新 - Centerspace提高了2024年净亏损和核心FFO每股指引的中值，并缩小了范围[5] - Centerspace更新了2024年财务指引,包括净亏损、同店收入、同店费用和同店NOI的预期范围[9] - 2024年全年FFO每股预计为4.50-4.59美元[53] - 2024年全年核心FFO每股预计为4.82-4.90美元[55] - 2024年全年净亏损每股预计为-1.21至-1.06美元[55] 资本运作 - Centerspace在第三季度通过ATM发行约150万股普通股，平均价格为71.12美元每股，并用于赎回全部6.625%优先股C股[5] - Centerspace在2024年10月1日以5,400万美元收购了位于科罗拉多州丹佛的The Lydian公寓[10] - 公司第三季度赎回了351.1万美元的优先股[32] 财务表现 - 第三季度核心FFO每股增长3.4%至3.68美元，同比2023年前九个月的3.56美元[6] - 第三季度同店收入增长3.0%，带动同店NOI增长2.8%[6] - 公司第三季度收入为65,025,000美元[18] - 公司第三季度净亏损为1,951,000美元[18] - 公司第三季度每股基本亏损为0.40美元[18] - 公司第三季度每股摊薄亏损为0.40美元[18] - 公司第三季度营业收入为65,025,000美元，同比增长0.7%[27] - 同店销售收入为62,610,000美元，同比增长3.0%[27] - 同店物业运营费用为25,825,000美元，同比增加3.2%[27] - 同店净运营收入为36,785,000美元，同比增加2.8%[27] - 公司第三季度净运营收入为38,366,000美元，同比增加1.4%[27] - 公司第三季度资金来源运营(FFO)为1,871.7万美元，同比增长3.4%[32] - 公司第三季度核心资金来源运营(Core FFO)为2,196.9万美元，同比增长1.1%[32] - 公司第三季度每股核心资金来源运营(Core FFO per share)为1.18美元，同比增长-1.7%[32] - 公司第三季度净亏损为616.6万美元，同比减亏41.6%[32] 资产负债情况 - 第三季度末Centerspace的总流动性为2.355亿美元，包括2.21亿美元的未使用信贷额度和1,450万美元的现金[7] - 公司第三季度房地产投资总额为1,834,080,000美元[21] - 公司第三季度现金及现金等价物为14,453,000美元[21] - 公司第三季度其他资产为36,078,000美元[21] - 公司第三季度总资产为1,887,405,000美元[21] - 公司总债务余额为924,799千美元[36] - 公司有息负债加权平均利率为3.59%[36] - 公司未来5年内到期的债务占比为36.2%[35] - 总负债为9.25亿美元[39] - 总负债占总市值的比例为40.0%[40] - 债务服务覆盖率为2.94倍[40] - 净负债/调整后EBITDA比率为7.17倍[40] 运营数据 - 同店收入同比增长3.0%[42] - 同店运营费用同比增长3.2%[42] - 同店NOI同比增长2.8%[42] - 公司同店总体收益保持稳定，第三季度收益为6261万美元，与上一季度持平[45] - 同店总体平均出租率为95.3%，较上一季度持平[46] - 同店总体平均月租金为1569美元，较上一季度上涨0.7%[46] - 同店总体NOI为3678.5万美元，较上一季度下降3.7%[45] - 公司同店社区公寓数量为12,580套[50] - 同店社区平均月租金为1,558美元[50] - 同店社区平均每套公寓每月收入为1,741美元[50] - 同店社区加权平均出租率为95.3%[50] - 同店社区物业运营成本占预定租金收入的43.6%[50] - 同店社区每套公寓的经常性资本支出为347美元[50] 未来展望 - 公司2024年全年同店销售增长预计为3.00%-3.50%[53] - 2024年全年总费用增长预计为2.50%-3.25%[53] - 2024年全年同店NOI增长预计为3.25%-3.75%[53] - 2024年全年总NOI预计为1,571.53-1,580.53百万美元[53] - 2024年全年同店经常性资本支出预计为1,100-1,150美元/套[53] - 2024年全年增值支出预计为2,300-2,500百万美元[53] - 公司将参加2024年11月18-21日在拉斯维加斯举行的Nareit REITworld会议[11]

MINNEAPOLIS, Oct. 28, 2024 /PRNewswire/ -- Centerspace (NYSE: CSR) announced today its financial and operating results for the three and nine months ended September 30, 2024. The tables below show Net Income (Loss), Funds from Operations ("FFO")1, and Core FFO1, all on a per diluted share basis, for the three and nine months ended September 30, 2024; Same-Store Revenues, Expenses, and Net Operating Income ("NOI")1 over comparable periods; along with SameStore Weighted-Average Occupancy and leasing rates for ...

财务表现 - 公司三个月营收增加45.7万美元或0.7%至6500万美元，主要由于同店和非同店社区收入增加抵消了出售资产收入下降[128] - 同店收入同比增长3.0%，同店NOI同比增长2.8%[129] - 三个月非GAAP核心FFO增加24.5万美元或1.1%至2200万美元，主要由于同店和非同店NOI增加以及新增房地产相关应收款利息收入抵消了出售资产NOI下降[132] - 九个月非GAAP核心FFO增加113万美元或1.0%至11.7657亿美元[138] - 同店销售收入增长3.0%，达6261万美元[141] - 同店物业运营费用增长3.2%，达2582.5万美元[141] - 同店净运营收入增长2.8%，达3678.5万美元[141] - 公司总收入增长0.7%至6502.5万美元[141] - 公司总物业运营费用下降0.3%至2665.9万美元[141] - 同店社区收入增长3.3%,达到6.0百万美元[145] - 同店社区平均月租收入增长3.1%,入住率增加0.2%至95.1%[145] - 非同店社区收入增加1.8百万美元,NOI增加1.2百万美元[146] - 非同店社区收入增加5.5百万美元,NOI增加3.8百万美元[147] - FFO增加8.0%至61.7百万美元,主要受益于同店和非同店社区NOI增加[173] - 净亏损减少至14.6百万美元,主要受益于一般及行政费用和诉讼费用的下降[173] 资产负债情况 - 公司在2024年9月30日拥有约2.355亿美元的总流动性，包括2.21亿美元的未抵押贷款额度和1,450万美元的现金及现金等价物[183] - 公司在2024年9月30日拥有2.5亿美元的未抵押循环信贷额度，其中3,900万美元已被使用，剩余2.11亿美元可用[184] - 公司在2024年9月30日拥有3亿美元的无担保优先票据，包括1.75亿美元的无担保票据和1.25亿美元的无担保俱乐部票据[187] - 公司在2024年9月30日拥有1,000万美元的运营信贷额度，用于管理现金余额[186] - 公司拥有198.9百万美元的房利美信贷融资协议(FMCF)，目前由11个公寓社区的抵押贷款担保，利率加权平均为2.78%[188] - 不包括FMCF和未摊销溢价和折价的抵押贷款负债为387.3百万美元，加权平均利率为4.05%[189] 股本变动 - 公司在三个月内发行了150万股普通股，募集净额1.051亿美元，平均每股价格71.12美元，并赎回了全部未偿还的C系列优先股9700万美元[130] - 公司增加了ATM计划的最大发行规模至500.0百万美元，在2024年9月30日前共发行了1,587万股普通股，募集资金112.6百万美元[191,192] - 公司在2024年9月30日前回购了87,722股普通股，总成本为4.7百万美元[193,194] 资产处置 - 公司在九个月内出售了2个和13个公寓社区，分别为205个和2279个公寓单位[136] - 公司在2024年9月30日前从出售两个公寓社区获得18.3百万美元净收益[196] 诉讼情况 - 公司在日常经营中涉及诉讼，但目前没有重大未决法律程序[212] - 公司及其子公司未参与任何重大未决法律程序，仅有一些日常经营中的常规诉讼[212]

Investors interested in REIT and Equity Trust - Residential stocks are likely familiar with Centerspace (CSR) and American Homes 4 Rent (AMH) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look. Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The Zacks Rank is a proven strategy that targ ...

Shares of Centerspace (CSR) have been struggling lately and have lost 5% over the past four weeks. However, a hammer chart pattern was formed in its last trading session, which could mean that the stock found support with bulls being able to counteract the bears. So, it could witness a trend reversal down the road. While the formation of a hammer pattern is a technical indication of nearing a bottom with potential exhaustion of selling pressure, rising optimism among Wall Street analysts about the future ea ...

MINNEAPOLIS, Oct. 7, 2024 /PRNewswire/ -- Centerspace (NYSE: CSR) will release its operating results for the quarter ended September 30, 2024, after the market closes on Monday, October 28, 2024. Management will host a conference call to discuss those results on the following day, Tuesday, October 29, 2024, at 10:00 a.m. Eastern Time. Interested parties may access the conference call via the following: Live Conference Call Details: Live webcast: https://events.q4inc.com/attendee/841168447 Operator Assisted ...