财务业绩与市场预期 - 苹果公司将于周四盘后公布2026财年第一季度（截至12月）财报 [1] - 市场普遍预期每股收益为2.67美元，营收为1384.8亿美元 [8] - 公司此前指引本季度总营收将增长10%至12%，iPhone销售额预计也将实现类似的双位数增长 [2] - 根据指引，公司预期营收区间在1367.3亿美元至1392.2亿美元之间 [2] - 分析师对公司业绩持乐观态度，认为可能超出预期 [2] - 尽管有乐观预期，但自12月2日股价见顶以来，公司股价已下跌近11% [2] 成本压力与毛利率 - 分析师将重点关注运营成本以及内存和存储等组件价格飙升的影响 [3] - 人工智能驱动的短缺导致内存和存储组件价格大幅上涨 [3] - 苹果所有电脑产品，包括iPhone、Mac和iPad，均使用大量存储和内存 [4] - 摩根士丹利分析师指出，市场共识预期尚未充分计入内存成本上升对2026财年毛利率的冲击 [4] - 该分析师认为内存价格飙升在本季度可能不会产生影响，但影响可能随今年时间推移而显现 [5] - 公司财务负责人曾在10月表示，内存价格带来轻微顺风，但影响微不足道 [4] 产品周期与市场预期调整 - 本季度是iPhone 17首个完整销售季度 [2] - 公司此前预计假日季iPhone购买需求旺盛 [1] - 摩根士丹利分析师认为，市场共识既未充分调整以适应好于预期的iPhone 17周期，也未对更高的运营支出和/或毛利率逆风进行调整 [5] 人工智能战略与挑战 - 公司CEO蒂姆·库克可能被问及公司的人工智能战略 [6] - 公司本月早些时候宣布选择谷歌的Gemini来运行其部分Apple Intelligence软件，取代了一些内部开发的人工智能模型 [6] - 库克可能提及今年将推出一个“更具个性化”并利用人工智能进步的、备受期待的Siri [6] - 杰富瑞分析师指出，人工智能的商业化和货币化仍然具有挑战性，消费者用例尚不明确 [7] - 该分析师进一步指出，内存价格快速上涨可能使未来两年内任何边缘人工智能应用在财务上更难被证明合理 [7]