业绩表现 - 2025年第二季度调整后每股收益4.87美元 超出市场预期的4.82美元 同比增长9% [1] - 季度净收入19.4亿美元 超过预期的19.3亿美元 同比增长13% 其中有机增长贡献7% 并购贡献6% [2] - 应用软件板块收入10.9亿美元占56.3% 同比增长17% 有机增长6% 主要受Deltek、PowerPlan等业务推动 [3] - 网络软件系统板块收入3.854亿美元占19.8% 同比增长6% 有机增长5% ConstructConnect和DAT业务表现强劲 [4] - 技术产品板块收入4.633亿美元占23.9% 同比增长10% 有机增长9% Verathon和Neptune业务表现突出 [5] 财务指标 - 销售成本增长14.3%至5.982亿美元 毛利率从69.5%微降至69.2% [6] - 调整后EBITDA达7.75亿美元 同比增长12% 但利润率下降60个基点至39.9% [6] - 净利息支出增长17.2%至7910万美元 [6] - 2025年上半年经营活动净现金流9.328亿美元 同比增长1.9% 资本支出2600万美元 [8] 资本结构 - 截至2025Q2现金储备2.424亿美元 较2024年底增加5420万美元 [7] - 长期债务78.6亿美元 较2024年底增加72.2亿美元 [7] - 2025年上半年派发股息1.772亿美元 同比增长10.3% [8] 业绩展望 - 上调2025全年指引 预计调整后每股收益19.9-20.05美元(原19.8-20.05美元) [11] - 预计全年收入增长13%(原12%) 有机增长6-7% [11] - 预计2025Q3调整后每股收益5.08-5.12美元 [11]

财务表现 - 公司第二季度营收达19 4亿美元 同比增长13 2% [1] - 每股收益4 87美元 高于去年同期的4 48美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期1 93亿美元 超预期0 9% [1] - 每股收益超预期1 04% Zacks一致预期为4 82美元 [1] 业务分部表现 - 应用软件业务营收10 9亿美元 完全符合分析师预期 同比增长17 5% [4] - 技术驱动产品业务营收4 633亿美元 超七位分析师平均预期4 5367亿美元 同比增长10 1% [4] - 网络软件业务营收3 854亿美元 超六位分析师平均预期3 812亿美元 [4] - 应用软件业务运营利润2 946亿美元 超三位分析师平均预期2 8252亿美元 [4] - 技术驱动产品业务运营利润1 641亿美元 超三位分析师平均预期1 5513亿美元 [4] - 网络软件业务运营利润1 693亿美元 略低于三位分析师平均预期1 712亿美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌3 1% 同期标普500指数上涨5 4% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预示短期内可能跑赢大盘 [3]

文章核心观点 公司2025年第二季度财务表现强劲，各业务板块增长均衡，有望在下半年保持良好态势；公司签署收购Subsplash协议，进一步增强业务实力；上调2025年全年业绩指引，展现出对未来发展的信心 [3][4][6] 第二季度财务亮点 - 总营收增长13%至19.4亿美元，有机营收增长7%，收购贡献增长6% [3][9] - GAAP净利润增长12%至3.78亿美元，调整后净利润增长9%至5.28亿美元 [9] - 调整后EBITDA增长12%至7.75亿美元 [9] - GAAP经营现金流增长5%至4.04亿美元，调整后经营现金流增长13%至4.34亿美元 [9] - GAAP摊薄每股收益增长12%至3.49美元，调整后摊薄每股收益增长9%至4.87美元 [9] 收购动态 - 上周签署最终协议，以8亿美元收购Subsplash，该公司为超2万家宗教组织和教堂提供AI云软件和金融科技解决方案 [4] - Subsplash符合公司长期收购标准，有机增长达高个位数，有望在公司长期运营下扩大利润率 [5] 业绩指引上调 - 预计2025年全年调整后摊薄每股收益为19.90 - 20.05美元，此前为19.80 - 20.05美元 [6] - 全年总营收增长预期上调至约13%，此前约为12%，预计有机营收增长6 - 7% [6] - 预计2025年第三季度调整后摊薄每股收益为5.08 - 5.12美元 [6] 财务报表补充说明 - 公司以非GAAP财务信息补充GAAP合并财务报表，为投资者提供更多信息 [10] - 出售工业业务多数股权后，公司持有Indicor少数股权，对相关投资影响进行非GAAP调整 [11] 其他信息 - 公司将于2025年7月21日上午8点举行电话会议讨论业绩，可通过网络直播或电话参与 [8] - Roper Technologies是纳斯达克100、标准普尔500和《财富》1000指数成分股，有长期现金流和股东价值复合增长记录 [21]

核心财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益4 78美元 超出市场预期的4 73美元 同比增长8% [1] - 净营收18 83亿美元 超出预期的18 78亿美元 同比增长12% 其中有机增长5% 并购贡献8% [1] - 营业现金流5 287亿美元 同比微降0 5% 资本支出950万美元 同比基本持平 [7] 业务板块表现 应用软件板块 - 营收10 7亿美元 占季度总营收56 7% 超预期的10 4亿美元 同比增长19% 有机增长6% [2] - Deltek、PowerPlan等核心业务表现强劲 [2] 网络软件与系统板块 - 营收3 759亿美元 占总营收20% 略低于预期的3 778亿美元 同比微增1% 有机增长1% [3] - ConstructConnect和DAT业务表现稳健 医疗保健软件(SHP & SoftWriters)贡献显著 [3] 技术赋能产品板块 - 营收4 387亿美元 占总营收23 3% 低于预期的4 582亿美元 同比增长6% 有机增长6% [4] - Verathon和Neptune业务驱动增长 [4] 利润率与负债 - 毛利率68 7% 同比下降160个基点 主要因销售成本同比激增17 9% [5] - 调整后EBITDA 7 4亿美元 同比增长9% 但利润率下降90个基点至39 3% [5] - 长期债务64 6亿美元 较2024年底减少1 2亿美元 [6] 股东回报与展望 - 季度股息支付8860万美元 同比增长10 1% [7] - 上调2025全年指引：每股收益预期上调至19 80-20 05美元 总营收增速预期从10%+调至12% 有机增长预期6-7% [8] - 2025Q2每股收益指引4 80-4 84美元 [9] 同业比较 - AZZ公司季度每股收益0 98美元超预期 但营收3 5188亿美元低于预期且同比下滑 [11] - Valmont营收9 6931亿美元同比降0 9% 每股收益4 32美元持平 [12] - Pentair营收10 1亿美元超预期 每股收益1 11美元同比显著增长 [13]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达18 8亿美元 同比增长12% [1] - 每股收益(EPS)为4 78美元 高于去年同期的4 41美元 [1] - 营收与Zacks一致预期完全吻合(18 8亿美元) 超出幅度+0 27% [1] - EPS超出Zacks一致预期(4 73美元) +1 06% [1] 业务板块表现 网络软件与系统 - 营收3 759亿美元 略低于七位分析师平均预估的3 7741亿美元 [4] - 同比增长+1 4% [4] - 营业利润1 667亿美元 低于三位分析师平均预估的1 7142亿美元 [4] 技术赋能产品 - 营收4 387亿美元 低于七位分析师平均预估的4 4406亿美元 [4] - 同比增长+5 8% [4] - 营业利润1 536亿美元 高于三位分析师平均预估的1 4895亿美元 [4] 应用软件 - 营收10 7亿美元 高于七位分析师平均预估的10 6亿美元 [4] - 同比大幅增长+19 3% [4] - 营业利润2 768亿美元 高于三位分析师平均预估的2 7115亿美元 [4] 市场反应 - 过去一个月股价回报率-4 3% 与标普500指数跌幅持平 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析视角 - 投资者需关注核心业务指标而不仅是营收/盈利的同比变化 [2] - 关键业务指标与预期及历史数据的对比更能反映公司真实运营状况 [2]