财务业绩摘要 - 2026财年第一季度调整后每股亏损0.10美元，较去年同期的0.11美元有所改善，并优于市场预期的0.14美元亏损 [1] - 第一季度GAAP每股亏损0.26美元，较去年同期的0.32美元有所改善 [2] - 第一季度总收入为7570万美元，同比增长12.2%，超出市场预期4.8% [3] - 公司将2026财年每股亏损预期收窄至0.23-0.33美元，此前预期为0.25-0.35美元 [16] 收入表现与分部分析 - 医疗科技业务收入为3530万美元，同比增长26.1%，超出预期 [9] - Auryon平台销售额达1650万美元，同比增长20.1% [10] - 机械血栓切除术收入（包括AngioVac和AlphaVac）为1130万美元，同比增长41.2%，其中AngioVac收入800万美元（增长37.1%），AlphaVac收入330万美元（增长52.3%） [10] - NanoKnife总收入为640万美元，同比增长26.7% [10] - 医疗设备业务收入为4050万美元，同比增长2.3%，略高于预期 [11] - 美国市场净收入为6650万美元，同比增长11.7%，超出预期 [6] - 国际市场收入为930万美元，同比增长15.6% [8] 盈利能力与现金流 - 第一季度毛利润增长14%至4190万美元，毛利率提升90个基点至55.3%，超出预期 [12] - 调整后运营亏损为520万美元，较去年同期的610万美元有所改善 [13] - 季度末现金及现金等价物为3880万美元，相比2025财年末的5590万美元有所减少，公司资产负债表上无债务 [14] - 经营活动累计净现金使用量为1590万美元，低于去年同期的1830万美元 [14] 业务增长驱动力与展望 - 医疗科技业务表现强劲，目前占总销售额近一半 [18] - Auryon平台因CE标志获批，在医院和国际市场的应用不断扩大 [19] - 机械血栓切除术增长受到新医院批准、医生使用量增加以及销售团队扩大至50名代表的推动 [19] - NanoKnife因前列腺手术适应症扩大、医生兴趣增加以及直接面向患者的营销活动而保持增长势头，预计2026年1月1日生效的新CPT I报销代码将进一步推动使用 [20] - 公司上调2026财年营收指引至3.08-3.13亿美元，此前预期为3.05-3.10亿美元 [15] - 医疗科技业务营收增长预期上调至14-16%，医疗设备业务营收预计与上一财年持平 [15] - 管理层预计关税将对总收入和分部业绩产生400-600万美元的影响 [16] 市场表现 - 公司股价在财报发布当日上涨近6% [4] - 年初至今公司股价上涨27.5%，同期行业指数下跌8.7%，标普500指数上涨15.2% [4]

核心财务业绩 - 2026财年第一季度净销售额为7570万美元，同比增长12.2% [2][7] - Med Tech业务净销售额为3530万美元，同比增长26.1%，连续第四个季度增长超过20% [2][4][5] - Med Device业务净销售额为4040万美元，同比增长2.3% [2][9] - 按公认会计准则（GAAP）计算，每股亏损为0.26美元；调整后每股亏损为0.10美元，较去年同期的0.11美元有所改善 [6][11] - 调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为220万美元，相比去年同期的-20万美元实现显著提升 [5][6][12] - 毛利率为55.3%，较去年同期提升90个基点，较上一财年第四季度提升260个基点 [6][10] 细分业务表现 - Med Tech业务增长由Auryon外周斑块切除平台（销售额1650万美元，增长20.1%）、机械血栓切除术业务（包括AngioVac和AlphaVac，销售额1130万美元，增长41.2%）和NanoKnife不可逆电穿孔平台（销售额640万美元，增长26.7%，其中探针增长31.3%）共同驱动 [8][9] - 国际净销售额为925.5万美元，同比增长15.5% [36] 现金流与资产负债表 - 本季度现金使用量为1710万美元，但表现优于公司预期，且公司继续预计2026财年全年将实现正现金流 [13] - 截至2025年8月31日，公司拥有现金及现金等价物3880万美元，拥有无债务的资产负债表 [6][14] 临床进展与研究发表 - AMBITION BTK试验完成首例患者入组，这是一项前瞻性、多中心、随机对照试验，旨在评估Auryon斑块切除系统治疗严重肢体缺血患者膝下病变的安全性和有效性，计划纳入最多224名患者 [15] - RECOVER-AV临床试验完成首例患者入组，这是一项评估AlphaVac F1885系统治疗急性中危肺栓塞的前瞻性研究，将在最多20个中心进行，并对患者进行12个月随访 [16][17] - NanoKnife PRESERVE研究结果在《欧洲泌尿学杂志》上发表，研究显示，术后12个月84.0%的男性患者未出现场内临床显著疾病，尿失禁情况得到良好保持（基线97% vs 12个月96%），84%具有良好基线性功能的患者在12个月时功能得以维持 [18] 2026财年财务指引更新 - 净销售额指引上调至3.08亿-3.13亿美元，此前为3.05亿-3.10亿美元 [19] - Med Tech净销售额增长率指引上调至14%-16%，此前为12%-15% [19] - 调整后EBITDA指引上调至600万-1000万美元，此前为300万-800万美元 [19] - 调整后每股亏损指引上调至（0.33美元）-（0.23美元），此前为（0.35美元）-（0.25美元） [19] - 毛利率指引维持在53.5%-55.5%不变，仍预计全年自由现金流为正 [19] - 公司继续预计2026财年全年关税影响为400万-600万美元 [20]

财务表现 - 公司第四季度调整后每股亏损3美分 较去年同期的6美分和Zacks共识预期的13美分有所收窄 [1] - 按备考口径计算 第四季度调整后每股亏损同样为3美分 优于去年同期的5美分 [2] - 第四季度GAAP每股亏损15美分 较去年同期的33美分有所改善 [2] - 全年调整后每股亏损15美分 优于去年同期的38美分和Zacks共识预期的29美分 [3] 收入情况 - 第四季度总收入8020万美元 同比增长129% 超出Zacks共识预期75% [4] - 全年总收入2925亿美元 同比下降38% 但超出Zacks共识预期19% [5] - 按备考口径计算 全年收入2927亿美元 同比增长81% [6] - 美国市场收入6750万美元 同比增长111% 国际收入1270万美元 同比增长238% [7][8] 业务板块 - Med Tech业务收入3580万美元 同比增长22% 主要得益于Auryon(1560万美元 +197%)和机械血栓切除术(1130万美元 +447%)的增长 [10][12] - Med Device业务收入4440万美元 同比增长65% [13] - 公司预计2026财年Med Tech收入增长12-15% Med Device收入持平 [18] 运营指标 - 备考毛利率527% 同比下降161个基点 但高于预期的523% [14] - 销售和营销费用增长76%至2640万美元 研发费用下降19%至660万美元 [15] - 备考调整后运营亏损100万美元 较去年同期的310万美元有所改善 [16] 现金流与指引 - 期末现金余额5590万美元 较去年同期的7610万美元有所下降 [17] - 预计2026财年收入305-310亿美元 同比增长4-6% [18] - 预计调整后每股亏损25-35美分 剔除关税影响后为25-30美分 [19] 行业动态 - 获得胰腺病变治疗的CPT I类代码 将扩大NanoKnife的报销范围 [22] - 与波士顿科学(BSX)、Cardinal Health(CAH)和Cencora(COR)等同行相比 公司Zacks评级为3(持有) [23][24][25][26]