AngioDynamics, Inc. (NASDAQ:ANGO) posted stronger-than-expected first-quarter results across its Med-Tech businesses and lifted its fiscal 2026 guidance. Canaccord Genuity analysts, led by John Young, reiterated their Buy rating on AngioDynamics and increased their price forecast to $18 from $17, citing growth across its portfolio and expectations for positive cash flow in fiscal 2026. First-quarter revenue rose 12.1% to $75.7 million, above consensus, led by a 26.2% jump in Med-Tech sales. Gross margin re ...

财务业绩摘要 - 2026财年第一季度调整后每股亏损0.10美元，较去年同期的0.11美元有所改善，并优于市场预期的0.14美元亏损 [1] - 第一季度GAAP每股亏损0.26美元，较去年同期的0.32美元有所改善 [2] - 第一季度总收入为7570万美元，同比增长12.2%，超出市场预期4.8% [3] - 公司将2026财年每股亏损预期收窄至0.23-0.33美元，此前预期为0.25-0.35美元 [16] 收入表现与分部分析 - 医疗科技业务收入为3530万美元，同比增长26.1%，超出预期 [9] - Auryon平台销售额达1650万美元，同比增长20.1% [10] - 机械血栓切除术收入（包括AngioVac和AlphaVac）为1130万美元，同比增长41.2%，其中AngioVac收入800万美元（增长37.1%），AlphaVac收入330万美元（增长52.3%） [10] - NanoKnife总收入为640万美元，同比增长26.7% [10] - 医疗设备业务收入为4050万美元，同比增长2.3%，略高于预期 [11] - 美国市场净收入为6650万美元，同比增长11.7%，超出预期 [6] - 国际市场收入为930万美元，同比增长15.6% [8] 盈利能力与现金流 - 第一季度毛利润增长14%至4190万美元，毛利率提升90个基点至55.3%，超出预期 [12] - 调整后运营亏损为520万美元，较去年同期的610万美元有所改善 [13] - 季度末现金及现金等价物为3880万美元，相比2025财年末的5590万美元有所减少，公司资产负债表上无债务 [14] - 经营活动累计净现金使用量为1590万美元，低于去年同期的1830万美元 [14] 业务增长驱动力与展望 - 医疗科技业务表现强劲，目前占总销售额近一半 [18] - Auryon平台因CE标志获批，在医院和国际市场的应用不断扩大 [19] - 机械血栓切除术增长受到新医院批准、医生使用量增加以及销售团队扩大至50名代表的推动 [19] - NanoKnife因前列腺手术适应症扩大、医生兴趣增加以及直接面向患者的营销活动而保持增长势头，预计2026年1月1日生效的新CPT I报销代码将进一步推动使用 [20] - 公司上调2026财年营收指引至3.08-3.13亿美元，此前预期为3.05-3.10亿美元 [15] - 医疗科技业务营收增长预期上调至14-16%，医疗设备业务营收预计与上一财年持平 [15] - 管理层预计关税将对总收入和分部业绩产生400-600万美元的影响 [16] 市场表现 - 公司股价在财报发布当日上涨近6% [4] - 年初至今公司股价上涨27.5%，同期行业指数下跌8.7%，标普500指数上涨15.2% [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入增长122%至7570万美元 [12] - 毛利率为553% 较上年同期提升90个基点 [16] - 总运营费用为5250万美元 占销售额的694% 低于去年同期的740% [17] - 研发费用为640万美元 占销售额的85% 低于去年同期的93% [17] - 销售、一般及行政费用为4070万美元 占销售额的537% 略低于去年同期的542% [18] - 调整后净亏损为420万美元 调整后每股亏损010美元 较去年同期的440万美元亏损和每股011美元亏损有所改善 [18] - 调整后税息折旧及摊销前利润为220万美元 去年同期为亏损152万美元 [19] - 截至2025年8月31日 现金余额为3880万美元 低于5月31日的5590万美元 主要由于第一季度通常是现金使用高峰期 [20] - 公司上调2026财年指引 预计净销售额在308亿至313亿美元之间 增长5%至7% 此前指引为305亿至310亿美元 [21] - 预计2026财年毛利率在535%至555%之间 调整后税息折旧及摊销前利润在600万至1000万美元之间 调整后每股亏损在033至023美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗科技板块收入增长261%至3530万美元 占公司总收入的47% 高于去年同期的41% [12][13] - Auryon平台收入增长201%至1650万美元 已连续17个季度实现两位数同比增长 [14] - 机械血栓清除业务收入增长412%至1130万美元 其中AngioVac收入增长371%至800万美元 AlphaVac收入增长523%至330万美元 [14][15] - NanoKnife业务收入增长267%至640万美元 其中探头增长313% [15] - 医疗设备板块收入增长23%至4040万美元 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - Auryon业务在国际市场获得CE标志批准后 本季度贡献约50万美元收入 [14] - 公司策略是提高医院侧护理在斑块旋切业务中的占比 并持续扩大医院和门诊手术中心的客户群 [14] - 机械血栓清除业务在美国及全球市场均获得增长 有国际收入贡献 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司产品组合已转型为专注于大型、快速增长的市场 医疗科技板块连续四个季度增长超过20% [4][5] - Auryon通过其技术优势从所有竞争对手手中夺取市场份额 特别是在医院市场表现出色 [5][6] - 公司通过Ambition BTK研究和未来进入冠状动脉市场的计划 为Auryon开拓新的市场机会和总目标市场 [6] - 机械血栓清除产品因其独特设计元素获得医生积极反馈 例如无需重新插入导丝即可治疗肺栓塞 节省时间并简化操作 [7] - NanoKnife因其出色的患者预后效益和即将生效的CPT-1代码 吸引了泌尿科医生的兴趣 公司正通过AARP广告活动提高患者认知度 [8][9] - 公司通过优化制造足迹和利用第三方制造合作伙伴来应对劳动力限制 运营团队提前完成了部分毛利率改善计划 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩强劲 收入增长与盈利能力提升相结合是战略转型最重要的成果 [4] - 关税影响符合预期 第一季度产生170万美元关税费用 约影响毛利率220个基点 预计2026财年全年关税费用在400万至600万美元之间 [16][21] - 公司对Auryon作为长期增长动力持乐观态度 并将继续投资以解锁新机会 [5][6] - 公司相信NanoKnife有潜力成为治疗中危前列腺癌的市场领先产品 [9] - 凭借强大的临床催化剂渠道、不断扩大的市场机会和运营杠杆 公司有望为股东创造显著价值 [10] - 公司预计第二季度现金使用量约为300万美元 第三季度现金使用量为零或略有生成 第四季度将实现显著现金生成 并保持零债务 [20] 其他重要信息 - 所有财务指标和增长率均为备考基础 不包括已剥离或停产业务的影响 [3][11] - 所有比较均为2026财年第一季度对比2025财年第一季度 [4] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于业绩指引上调的驱动因素及NanoKnife和机械血栓清除业务的增长节奏 [25] - 指引上调主要由机械血栓清除和NanoKnife业务驱动 Auryon业务已连续17个季度增长 预计将继续稳健贡献 [26] - 机械血栓清除业务在美国及全球表现强劲 预计增长将持续 [26] - NanoKnife是短期、中期和长期的主要增长动力 CPT-1代码于1月1日生效 预计不会立即带来爆发式增长 但泌尿科社区的关注度和采用率持续提升 [27] 问题: 关于NanoKnife一次性耗材收入的构成及是否有囤货行为 [29] - NanoKnife一次性耗材和主机收入的增长主要由前列腺治疗计划驱动 源于泌尿科社区认知度的提高 [30] - 客户购买探头以备库存属于正常预期 未发现任何显著的一次性或异常增长 [30] 问题: 关于机械血栓清除业务的医院渗透率现状及未来趋势 [32] - 医院兴趣浓厚 销售团队正将客户转化为价值分析委员会批准 目标是让产品进入医院库存 [33] - 通过每月跟踪采用率和手术量增长 并对产品设计获得医生积极反馈感到鼓舞 将继续投资该领域 [33][34] - 业务仍处于早期阶段 渗透率不高 AngioVac和AlphaVac在未来季度仍有大量增长机会 [35][36] 问题: 关于机械血栓清除销售团队规模及更广泛的医疗科技商业投资计划 [37] - 本财年初机械血栓清除专职销售代表已从40人增至50人 将根据机会逐步扩张 类似Auryon的发展模式 [37] - 明年CPT-1代码生效后 预计未来三年将增加对NanoKnife泌尿科销售团队的投资 [38] 问题: 关于机械血栓清除业务收入增长中价格、渗透率和使用量的贡献比例 [41] - 增长是价格提升、新客户增加以及现有客户使用量增长三者的结合 体现了产品组合的优势和客户的认可 [42] 问题: 关于Ambition BTK临床试验的进展、时间表及预期成果 [43] - Ambition BTK试验对产品线和市场都非常重要 Auryon在治疗膝下钙化和病变方面具有独特优势 [44] - 试验包含随机对照试验和注册研究部分 以证明Auryon在膝下旋切术中的良好效果 目前入组进度令人满意 预计将成为Auryon业务的重要组成部分 [44][45]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入增长12.2%至7570万美元，主要由医疗科技和医疗设备两大业务板块增长驱动[12] - 医疗科技业务收入3530万美元，增长26.1%；医疗设备业务收入4040万美元，增长2.3%[13] - 毛利率为55.3%，较去年同期提升90个基点，主要得益于定价举措、高利润产品组合优化及运营效率提升[16] - 总运营费用为5250万美元，占销售额的69.4%，去年同期为5000万美元（占销售额74%），运营杠杆持续改善[17] - 研发费用为640万美元，占销售额的8.5%，去年同期为630万美元（占销售额9.3%），公司目标是将研发投入维持在销售额的10%左右[17] - 调整后净亏损为420万美元，每股亏损0.10美元，去年同期净亏损440万美元，每股亏损0.11美元，亏损收窄主要得益于收入增长和费用管理[18] - 调整后税息折旧及摊销前利润为220万美元，去年同期为亏损15.2万美元，实现扭亏为盈[19] - 截至2025年8月31日，现金余额为3880万美元，较2025年5月31日的5590万美元有所下降，主要因第一季度通常是现金使用高峰期，但表现好于预期，公司预计本财年将实现现金流转正[20] - 公司上调2026财年业绩指引：净销售额预期为3.08亿至3.13亿美元（此前为3.05亿至3.10亿美元），同比增长5%至7%；调整后税息折旧及摊销前利润预期为600万至1000万美元（此前为300万至800万美元）；调整后每股亏损预期为0.33至0.23美元（此前为0.35至0.25美元）[21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Auryon平台收入1650万美元，增长20.1%，已连续17个季度实现两位数增长，增长动力来自医院市场渗透率提升以及去年9月获得CE标志后国际市场的贡献（本季度约50万美元）[14] - 机械血栓清除业务（包括AngioVac和AlphaVac）收入1130万美元，增长41.2%，其中AngioVac收入800万美元（增长37.1%），AlphaVac收入330万美元（增长52.3%）[15] - NanoKnife业务收入640万美元，增长26.7%，其中探头增长31.3%，增长主要由前列腺治疗适应症驱动[15] - 医疗科技平台收入占总收入比例从一年前的41%提升至47%，显示公司向高增长业务转型的战略正在持续执行[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司产品组合已从传统产品转型为专注于大型、高增长的医疗科技市场，医疗科技板块连续四个季度增长超过20%[5] - Auryon通过卓越的技术优势从所有竞争对手手中夺取市场份额，并积极拓展医院市场，未来计划通过Ambition BTK研究和进入冠状动脉市场进一步扩大可服务市场[6] - 机械血栓清除业务的产品设计独特（如无需重新插入导丝即可治疗肺栓塞），获得医生高度认可，公司将继续增加新功能并扩大应用范围[7] - NanoKnife业务专注于中危前列腺癌的局部治疗，新的CPT-1代码将于2026年1月1日生效，预计将改善患者治疗和医生报销流程，公司本月将启动新的AARP广告活动以提高患者和医生认知度[8][9] - 公司正优化制造足迹以应对劳动力限制并利用第三方制造合作伙伴，运营团队已提前加速毛利率提升计划[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为公司在关键医疗科技市场表现尤其出色，实现了收入增长与盈利能力提升的平衡[4] - 关税影响在预期之内，第一季度产生170万美元关税费用（约影响毛利率220个基点），全年关税费用预计仍在400万至600万美元之间[16][21] - 公司对Auryon、机械血栓清除和NanoKnife业务的长期增长前景充满信心，并将继续投资以释放新机遇[6][7][8] - 管理层强调公司拥有世界级产品组合、强大的全球团队和稳健的资产负债表，为持续增长提供了坚实基础，并对未来创造股东价值持乐观态度[10][23] 其他重要信息 - 所有财务数据和比较均按备考基础计算，剔除了2023年6月剥离的透析和BioSentry业务、2024年2月剥离的PICC和中线产品以及2024年2月停产的射频和Syntrax支撑导管产品的影响[3][12] - 公司预计第二季度现金使用量约为300万美元，第三季度现金使用量接近零或略有生成，第四季度将实现显著现金生成[20] - 公司无负债，并在需要时可动用循环信贷额度[20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 业绩指引上调的主要驱动力及机械血栓清除和NanoKnife业务的增长节奏 - 业绩指引上调主要由机械血栓清除和NanoKnife业务驱动，Auryon业务预计将继续稳健增长[25][26] - 机械血栓清除业务在美国和国际市场均表现强劲，NanoKnife业务是短期、中期和长期的主要增长动力，新的CPT-1代码生效后预计不会立即带来爆发式增长，但会持续推动增长[26][27] 问题: NanoKnife一次性耗材收入的驱动因素及是否存在囤货行为 - NanoKnife一次性耗材和主机收入的增长主要由前列腺治疗倡议推动，反映了泌尿科医生群体对该技术认知度的提高[30] - 客户购买探头属于正常备货行为，以准备治疗患者，未观察到异常的一次性增长，预计随着技术采用率提高，探头购买将持续增长[30] 问题: 机械血栓清除业务的医院渗透率现状及未来趋势 - 医院对该业务的兴趣浓厚，销售团队正积极推动价值分析委员会批准，以将产品纳入医院库存，公司每月跟踪采用率和手术量等关键绩效指标[33][34] - 该业务仍处于早期渗透阶段，无论是AngioVac还是AlphaVac，未来都有巨大的增长机会[35][36] 问题: 机械血栓清除业务销售团队扩张情况及其他医疗科技业务的商业投资计划 - 机械血栓清除业务的专属销售代表已从2025财年末的约40人增加至50人，公司将根据市场机会逐步扩张团队，类似于Auryon业务的发展路径[37] - 明年CPT-1代码生效后，公司预计将在未来三年内增加对NanoKnife泌尿科销售团队的投资，以应对预期的需求增长[38] 问题: 机械血栓清除业务收入增长中价格、渗透率和使用率的贡献各占多少 - 收入增长是价格提升、新客户增加和现有客户使用率提升共同作用的结果，这反映了产品组合的优势和市场接受度[42] 问题: Ambition BTK临床试验的最新进展及预期成果 - Ambition BTK试验对公司产品线和市场非常重要，已有研究者发起试验显示Auryon治疗膝下钙化和病变效果良好[44] - 试验包含随机对照试验和注册研究部分，以证明Auryon在膝下旋切术中的有效性，入组进度令人满意，预计该研究将成为未来Auryon业务的重要组成部分[44][45]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为7570万美元，同比增长12.2% [12] - 调整后净亏损为420万美元，调整后每股亏损为0.10美元，相比去年同期的440万美元净亏损和0.11美元每股亏损有所改善 [19] - 调整后EBITDA为220万美元，相比去年同期的15.2万美元亏损实现扭亏为盈 [19] - 毛利率为55.3%，较去年同期提升90个基点 [17] - 现金余额从5月31日的5590万美元下降至8月31日的3880万美元，主要由于第一季度通常是现金使用最高的季度 [20] - 公司上调2026财年营收指引至3.08亿至3.13亿美元，此前为3.05亿至3.10亿美元，代表同比增长5%至7% [21] - 调整后每股亏损指引收窄至0.33至0.23美元，此前为0.35至0.25美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗科技板块收入为3530万美元，同比增长26.1%，连续第四个季度增长超过20% [5][13] - Auryon平台收入为1650万美元，同比增长20.1%，连续17个季度实现两位数增长 [15] - 机械血栓清除业务收入为1130万美元，同比增长41.2%，其中AngioVac收入800万美元增长37.1%，AlphaVac收入330万美元增长52.3% [16] - NanoKnife收入为640万美元，同比增长26.7%，其中耗材增长31.3% [16] - 医疗设备板块收入为4040万美元，同比增长2.3% [13] - 医疗科技板块收入占比从去年同期的41%提升至47% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点转向医疗科技领域，该板块过去五年从4100万美元增长至1.27亿美元，复合年增长率达25% [14][15] - Auryon业务通过向医院市场扩张实现增长，并计划通过Ambition BTK研究和进入冠状动脉市场扩大市场空间 [6][7] - NanoKnife业务受益于前列腺适应症扩展，新的CPT-1代码将于1月1日生效，预计将推动患者治疗和支付 [9] - 机械血栓清除业务通过独特设计元素获得竞争优势，如无需重新插入导丝即可治疗肺栓塞 [8] - 公司通过定价举措、产品组合向高利润率医疗科技产品倾斜以及运营效率提升毛利率 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为公司在关键医疗科技市场表现尤其出色 [4] - 关税影响在第一季度为170万美元，约220个基点，全年预计在400万至600万美元之间 [17][21] - 公司预计第二季度现金使用约为300万美元，第三季度接近收支平衡，第四季度将产生显著现金 [20] - 对Auryon、机械血栓清除和NanoKnife业务的长期增长前景表示乐观 [6][9][16] - 公司维持零债务状态，必要时可动用循环信贷额度 [20] 其他重要信息 - 所有财务指标和增长率均按备考基础计算，排除已剥离业务的影响 [3][12] - 公司推出新的AARP广告活动，旨在提高患者对NanoKnife治疗的认识 [10] - 研发费用为640万美元，占收入的8.5%，公司目标是将研发投入维持在收入的10%左右 [18] - 销售和管理费用为4070万美元，占收入的53.7%，增加主要由于扩大机械血栓清除销售团队的投资 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于业绩指引上调的驱动因素 - 业绩指引上调主要受机械血栓清除和NanoKnife业务推动 [26] - Auryon业务已连续17个季度增长，预计将继续稳健贡献 [26] - NanoKnife新代码生效后不会立即带来爆发式增长，但预计将成为主要增长动力 [27] 问题: NanoKnife耗材收入构成和库存情况 - NanoKnife耗材和资本收入增长主要由前列腺治疗倡议推动 [30] - 未观察到显著的一次性库存增加，增长符合自然采用趋势 [30] 问题: 机械血栓清除业务的医院渗透率 - 医院对该业务的兴趣和采纳度良好，销售团队正努力获得价值分析委员会批准 [32] - 公司每月跟踪相关关键绩效指标，并对产品设计获得医生积极反馈感到满意 [33] - 该业务仍处于早期阶段，渗透率不高，未来有大量增长机会 [34] 问题: 销售团队扩张和商业投资计划 - 机械血栓清除专职销售代表从40人增加至50人 [35] - 未来将根据机会逐步扩大销售团队，类似Auryon的发展模式 [35] - NanoKnife报销代码生效后，未来三年将增加泌尿科销售团队投资 [36] 问题: 机械血栓清除业务增长驱动因素 - 增长由价格提升、新客户增加和现有客户使用量增长共同驱动 [39] 问题: Ambition BTK临床试验进展 - 该试验对公司产品和市场非常重要，已有医生发起的研究显示良好效果 [41] - 试验包含随机对照和注册部分，目前入组进度良好 [41] - 试验不会立即结束，但预计将成为Auryon业务的重要组成部分 [42]

业绩总结 - 第一季度净销售额为7570万美元，同比增长12.2%[5] - 医疗技术部门销售额为3530万美元，同比增长26.1%[5] - 医疗设备部门销售额为4040万美元，同比增长2.3%[5] - 2025年8月31日的总净销售额为75,711千美元，较2024年同期的67,491千美元增长了12.2%[40] - 美国市场的净销售额为66,456千美元，较2024年同期的59,481千美元增长了11.7%[40] - 国际市场的净销售额为9,255千美元，较2024年同期的8,010千美元增长了15.5%[40] 用户数据 - AngioVac和AlphaVac的销售额分别为800万美元和330万美元，年增长率为37.1%和52.3%[20] - NanoKnife的销售额为640万美元，同比增长26.7%[25] - 医疗技术部门的净销售额为35,261千美元，较2024年同期的27,969千美元增长了26.1%[40] - 医疗设备部门的净销售额为40,450千美元，较2024年同期的39,522千美元增长了2.3%[40] 财务状况 - 截至2025年8月31日，现金余额为3880万美元，且无债务[31] - 2025年8月31日的净亏损为10,903千美元，相较于2024年同期的12,798千美元减少了14.8%[36] - 调整后的净亏损为4,179千美元，较2024年同期的4,395千美元减少了4.9%[36] - 2025年8月31日的稀释每股亏损为0.26美元，较2024年同期的0.31美元减少了16.1%[36] - 调整后的稀释每股亏损为0.10美元，较2024年同期的0.11美元减少了9.1%[36] - 2025年8月31日的调整后EBITDA为2,160千美元，较2024年同期的2,160千美元持平[37] - 调整后的EBITDA为220万美元，比2025财年第一季度改善230万美元[5] 未来展望 - 预计2026财年净销售额为3.08亿至3.13亿美元，较之前的305百万至310百万美元有所上调[26] - 医疗技术部门的净销售增长预期上调至14%至16%[26]

Oct 2, 2025 6:00 AM Eastern Daylight Time AngioDynamics Reports Fiscal Year 2026 First Quarter Financial Results; Med Tech Growth of 26.1% Drives Continued Momentum Share LATHAM, N.Y.--(BUSINESS WIRE)--AngioDynamics, Inc. (NASDAQ: ANGO), a leading and transformative medical technology company focused on restoring healthy blood flow in the body's vascular system, expanding cancer treatment options, and improving quality of life for patients, today announced financial results for the first quarter of fiscal y ...

公司业绩与股价表现 - 公司第四季度财务表现强劲，营收超预期且调整后每股亏损收窄[1][6][11] - 公司股价年初至今下跌0.3%，同期行业下跌7%，标普500指数上涨8.8%[1] - 公司市值达3.588亿美元，预计下一年增长50%[2] 核心产品NanoKnife表现 - NanoKnife年收入达2450万美元，与上年基本持平[3] - 第四季度NanoKnife收入720万美元，一次性耗材销售额同比增长9.6%[3] - 前列腺手术CPT I类代码将于2026年初获批，胰腺手术代码将于2027年获批[4] 产品组合与临床进展 - Auryon连续16个季度实现两位数增长，AlphaVac和AngioVac保持稳定增长[6][9] - AMBITION BTK随机对照试验和RECOVER-AV试验正在推进临床数据收集[7][8] - NanoKnife的PRESERVE前列腺试验已达到主要终点[8] 财务指标与盈利能力 - 医疗科技业务毛利率含关税为59%，不含关税为62.1%[12] - 医疗设备业务毛利率含关税为47.6%，不含关税为48.8%[12] - 2026财年预计毛利率区间53.5%-55.5%（不含关税为55.0%-56.0%）[13] 业绩预期与市场对比 - 2026财年第一季度营收预期7280万美元，同比增长7.9%[14] - 第一季度每股亏损预期0.13美元，同比改善18.2%[14] - 过去60天内2026财年每股亏损预期从0.06美元扩大至0.30美元[14]

财务表现 - 公司第四季度调整后每股亏损3美分 较去年同期的6美分和Zacks共识预期的13美分有所收窄 [1] - 按备考口径计算 第四季度调整后每股亏损同样为3美分 优于去年同期的5美分 [2] - 第四季度GAAP每股亏损15美分 较去年同期的33美分有所改善 [2] - 全年调整后每股亏损15美分 优于去年同期的38美分和Zacks共识预期的29美分 [3] 收入情况 - 第四季度总收入8020万美元 同比增长129% 超出Zacks共识预期75% [4] - 全年总收入2925亿美元 同比下降38% 但超出Zacks共识预期19% [5] - 按备考口径计算 全年收入2927亿美元 同比增长81% [6] - 美国市场收入6750万美元 同比增长111% 国际收入1270万美元 同比增长238% [7][8] 业务板块 - Med Tech业务收入3580万美元 同比增长22% 主要得益于Auryon(1560万美元 +197%)和机械血栓切除术(1130万美元 +447%)的增长 [10][12] - Med Device业务收入4440万美元 同比增长65% [13] - 公司预计2026财年Med Tech收入增长12-15% Med Device收入持平 [18] 运营指标 - 备考毛利率527% 同比下降161个基点 但高于预期的523% [14] - 销售和营销费用增长76%至2640万美元 研发费用下降19%至660万美元 [15] - 备考调整后运营亏损100万美元 较去年同期的310万美元有所改善 [16] 现金流与指引 - 期末现金余额5590万美元 较去年同期的7610万美元有所下降 [17] - 预计2026财年收入305-310亿美元 同比增长4-6% [18] - 预计调整后每股亏损25-35美分 剔除关税影响后为25-30美分 [19] 行业动态 - 获得胰腺病变治疗的CPT I类代码 将扩大NanoKnife的报销范围 [22] - 与波士顿科学(BSX)、Cardinal Health(CAH)和Cencora(COR)等同行相比 公司Zacks评级为3(持有) [23][24][25][26]

财务表现 - 公司第四季度2025年调整后每股亏损3美分，低于市场预期的12美分亏损 [1] - 第四季度销售额8020万美元，同比增长12.7%，超出市场预期的7426万美元 [1] - 2025年全年销售额2.927亿美元，超过管理层指导的2.85-2.88亿美元 [4] 业务增长 - 血管系统业务当前覆盖的全球年市场规模从2021年的30亿美元增长至100亿美元 [1] - Med Tech业务净销售额3580万美元，同比增长22%，其中Auryon销售额1560万美元（增长19.7%），机械血栓切除术收入1130万美元（增长44.7%），NanoKnife耗材销售额570万美元（增长5.5%） [4] - Med Device业务净销售额4440万美元，同比增长6.2% [4] 未来展望 - 预计2026财年净销售额3.05-3.1亿美元，略高于市场预期的3.049亿美元 [2] - 预计2026年调整后每股亏损25-35美分，市场预期为23美分亏损 [2] - 预计2026年关税影响为400-600万美元，对毛利率、EBITDA和EPS的影响范围取决于关税程度 [3] 运营指标 - 毛利率52.7%，同比下降161个基点，若不计160万美元关税影响则毛利率为54.7% [4] - 调整后EBITDA为340万美元，较去年同期的150万美元显著改善 [4] - 股价在财报发布后上涨5.3%至10.14美元 [3]