股票发行 - 公司拟公开发行1100万股普通股，初始发行价预计在每股24美元至26美元之间[6][8] - 承销商预留66万股（占发行股份的6%）用于定向发售计划，有权在30天内额外购买165万股普通股[12][13] - 发行完成后，相关方将持有约65%（或行使超额配售权后为64%）的已发行普通股，投资者将持有约13%（若行使选择权则约14%）[9][109] - 截至2024年4月16日，管理层团队和部分关键员工预计持有约16%的已发行普通股[76] - 发行后公司普通股将达8800万股，若承销商全额行使选择权则为8965万股[109] - 预计发行净收益约2.523亿美元，若承销商全额行使选择权则约2.907亿美元[109] 业绩数据 - 2023年净销售额为3.17亿美元，自2012年成立以来复合年增长率为38%[50] - 2023年GAAP报告净亏损为500万美元，调整后EBITDA为1.13亿美元，GAAP报告净亏损率为 - 1%，调整后EBITDA利润率为36%[50] - 2023年资本支出为1200万美元，2021 - 2023年历史资本支出（不含一次性投资）平均占净销售额的3%[50] - 2024年第一季度净销售额预计为8984.4 - 9184.4万美元，较2023年同期增长21% - 24%[85] - 2024年第一季度净收入预计增加910 - 980万美元，2023年同期为净亏损[86] - 2024年第一季度调整后EBITDA预计为3203 - 3303万美元，较2023年同期增长19% - 23%[85][87] - 2024年第一季度资本支出预计为240.1 - 250.1万美元，较2023年同期增长26% - 31%，约占销售额3%[85][89] 市场与销售 - 2023年约85%的净销售额来自专有产品，52%来自售后市场[38] - 2023年商业航空市场占净销售额的45%，公务机和通用航空市场约占24%，军事航空终端市场约占19%，非航空占12%[55][58][61][71] - 2023年公司产品应用中，OEM占48%的净销售额，售后市场占52%[71] - 2023年没有客户占净销售额超过14%，前五大客户占34%[71] - 2023年没有飞机平台占净销售额超过6%，前六大飞机平台占比不到19%[71] 收购情况 - 自2012年以来，公司已执行并成功整合16项战略收购[50][73] 风险因素 - 公司业务集中在航空航天和国防行业，受市场动荡影响大[132] - 依赖大客户，两大客户占2023年净销售额约24%[133] - 收购业务存在整合困难、业绩不达预期等风险[134][137] - 可能需筹集额外资金，但融资不确定[142][143] - 部分收入来自美国政府合同，受政府预算影响[145] - 面临组件和原材料供应短缺、通胀压力，供应链挑战持续[152] - 商业业务受RPKs等因素影响[159] - 依赖信息技术系统，面临网络安全风险[161][162] - 依赖高管和高技能员工，劳动力市场竞争激烈[138] - 面临环境负债、诉讼、产品责任等风险[190][193][195] - 关税政策可能影响成本和销量[197][198] 其他信息 - 2024年4月16日，公司由有限责任公司转变为特拉华州公司，名称变更为Loar Holdings Inc[27][95] - 公司高级领导团队10名成员平均行业经验超25年，核心团队共事超30年[76] - 公司成长战略由价值驱动的运营战略和严谨的收购战略组成[77] - 公司可触达超84000架不同飞机和超250个飞机平台市场[69] - 公司未来一段时间预计不对普通股宣布或支付股息[141]

财务数据 - 2023年净销售额为3.17亿美元，自2012年成立以来净销售额复合年增长率为38%[49] - 2023年GAAP报告净亏损为500万美元，调整后EBITDA为1.13亿美元，GAAP报告净亏损率为(1)%，调整后EBITDA利润率为36%[49] - 2023年资本支出为1200万美元，2021 - 2023年历史资本支出（不包括一次性投资）平均占净销售额的3%，未来12个月预计资本需求约占净销售额3%[49] - 2024年第一季度净销售额预计为8984.4万至9184.4万美元，较2023年同期增长21% - 24%[84] - 2024年第一季度净收入预计增加910万至980万美元，2023年同期为净亏损[85] - 2024年第一季度调整后EBITDA预计为3203万至3303万美元，较2023年同期增长19% - 23%[84][86] - 2024年第一季度资本支出预计为240.1万至250.1万美元，较2023年同期增长26% - 31%[84][88] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物预计为2805.2万至2815.2万美元，高于2023年12月31日的2148.9万美元[89] - 截至2024年3月31日，包括流动部分的总债务预计为5.37741亿至5.37841亿美元，低于2023年12月31日的5.39069亿美元[89][90] 业务结构 - 2023年约85%的净销售额来自专有产品，52%的净销售额来自售后市场产品[37] - 2023年商业航空市场占净销售额45%，公务机和通用航空市场约占24%，军事航空终端市场约占19%[54][57][60] - 2023年净销售额按类别划分，商业占45%、商务机和通用航空占24%、国防占19%、非航空占12%[70] - 2023年净销售额中，OEM占48%，售后市场占52%[70] 股权结构 - 发行完成后，Abrams Capital等将约占已发行普通股的65%（若承销商全部行使额外购买权则占64%）[9] - 截至2024年4月16日，管理层团队和部分关键员工预计持有约16%已发行普通股[75] - 假设发行价为每股25美元，公司预计本次发行净收入约为2.523亿美元，若承销商行使超额配售权则为2.907亿美元[108] 市场与行业 - 1970 - 2022年RPKs平均增长是全球GDP增长的1.6倍，复合年增长率约为5%[54] - 2021年有20,675架商用喷气式飞机投入使用，2010年为17,712架，行业顾问预计到2032年需要34,684架商用飞机投入使用[55] 收购情况 - 自2012年以来公司成功执行并整合16项战略收购[49] - 公司收购目标是使被收购业务的调整后息税折旧摊销前利润在收购后3 - 5年内翻倍[72] 公司变更 - 2024年4月16日，公司从特拉华州有限责任公司转变为特拉华州公司，并更名为Loar Holdings Inc[94] 风险因素 - 公司业务几乎专注于航空航天和国防行业，行业市场长期重大动荡及宏观经济因素会影响公司[131] - 公司过去有收购行为且打算继续收购，若无法按满意条款完成收购或有效整合业务，公司业务将受不利影响[133] - 公司可能需要筹集额外资金，但无法确保能以有利条件或根本无法获得融资[141][142] - 公司很大一部分收入直接或间接来自与美国政府的合同，美国政府预算优先事项的变化可能导致产品销售额下降[144] - 公司与部分客户签订的固定价格合同使其面临成本超支风险，在高通胀环境下风险更大[146] - 公司目前面临某些组件和原材料的供应短缺和通胀压力，预计供应链挑战和成本影响在可预见未来将持续[151] - 公司运营依赖制造设施，可能面临自然灾害等风险，扰乱生产并增加成本[152] - 技术故障、网络安全漏洞等可能对公司业务和运营产生不利影响[160] - 公司可能因数据保护担忧产生巨额成本，数据保护法解释和应用不确定且不断演变[166] - 美国军事支出依赖国防预算，国防部预算可能受多种因素影响而不变或下降[169] - 国防行业合同受严格监管，公司若不遵守相关规则可能面临罚款等处罚[172] - 公司向美国政府供应设备面临独特风险，如政府可单方面终止合同等[173] - 公司面临网络安全风险，未来可能因攻击技术变化等受不利影响[161] - 公司实施新技术或升级现有信息技术系统可能无法达到预期生产率，还会带来成本和风险[163] - 公司面临激烈竞争，需在多方面保持竞争力[179] - 公司需适应技术变革，否则产品需求可能减少[180] - 公司运营和设施受众多环境法律法规约束，若违反可能产生重大成本[188] - 公司可能面临诉讼和监管程序，结果难以预测，可能影响财务状况和经营成果[192] - 公司产品若导致飞机坠毁，可能面临重大责任和声誉损失[194] - 美国对钢铁和铝进口加征关税，可能增加公司销售成本[196] - 其他国家若对美国进口产品加征关税，可能影响公司净收入和财务状况[197] - 公司商誉和其他无形资产可能发生减值，若发生将减少当期收益和净资产价值[198] - 公司可能面临税率变化或额外所得税负债风险，税务审计结果可能影响经营成果[200]

业绩总结 - 2023年净销售额3.17亿美元，自2012年成立以来净销售额复合年增长率为38%[53] - 2023年GAAP报告净亏损500万美元，调整后EBITDA为1.13亿美元，GAAP报告净亏损率为(1)%，调整后EBITDA利润率为36%[53] - 2023年资本支出1200万美元，含600万美元一次性投资，2021 - 2023年历史资本支出（不含一次性投资）平均占净销售额的3%，未来12个月预计资本需求约占净销售额3%[53] - 2023年3月31日结束的三个月净销售额为74,246千美元，净亏损7,519千美元，调整后EBITDA为26,846千美元，资本支出为1,910千美元[88] - 预计2024年3月31日现金及现金等价物为21,489千美元，相比2023年12月31日增加；总债务（包括流动部分）为539,069千美元，相比2023年12月31日减少[88][89][90] - 2023年净销售额按类别划分，商业占45%、商务喷气机和通用航空占24%、国防占19%、非航空占12%[74] - 2023年公司产品在原始设备制造商（OEM）和售后市场的净销售额占比分别为48%和52%[74] - 2023年没有客户的销售额占比超过14%，前五大客户占比34%[74] - 2023年没有飞机平台的销售额占比超过6%，前六大飞机平台占比不到19%[74] - 2023年12月31日现金及现金等价物为2148.9万美元，总资产为10.50445亿美元，总负债为6.32304亿美元，股东权益为4.18141亿美元[119] - 2022 - 2023年公司劳动力和材料成本出现价格通胀，俄乌冲突和巴以冲突或加剧通胀[160] - 2023年12月31日止年度，公司国外客户净销售额约为1.04亿美元，占总净销售额约33%[169] 用户数据 - 2023年单一客户净销售额占比不超过14%，单一飞机平台净销售额占比不超过6%[49] - 公司两大客户在2023年占净销售额约24%[124] 未来展望 - 公司制定了2024年3月31日止三个月的初步估计未经审计财务结果及状况的范围，但结果不确定且可能变化[85] - 公司未来经营业绩和流动性受全球经济和政治条件变化影响，包括信贷可用性、市场利率、通货膨胀、货币关系等[199] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 - 自2012年以来成功整合16项战略收购[53] - 自2012年以来公司成功完成16次收购[76] - 公司管理层设定目标，在收购后三到五年内使被收购业务的调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）翻倍[76] 其他新策略 - 公司拟公开发行普通股，承销商有30天选择权可按初始公开发行价减去承销折扣和佣金购买额外股份[103] - 预计此次发行净收益用于偿还信贷协议下的借款和一般公司用途[103] - 公司无当前支付普通股股息计划，未来是否支付由董事会决定[104] 其他重要信息 - 公司为新兴成长型公司，选择遵守某些减少的上市公司报告要求[9] - 公司预计普通股首次公开募股价格在$ - $ 每股之间[9] - 完成此次发行后，Abrams Capital等将约持有公司 %（或行使超额配售权后 %）的已发行普通股[10] - 公司授予承销商30天内按发行价减承销折扣购买额外普通股的权利[14] - 承销商预计在2024年 交付股票[15] - 发行前，公司将从有限责任公司转换为特拉华州公司并更名[29] - 发行完成后，公司将成为控股公司，唯一资产是子公司的资本股票[30] - 公司使用EBITDA、Adjusted EBITDA和Adjusted EBITDA Margin评估经营表现[35] - 公司引用的行业和市场数据来自第三方和管理层估算[31] - 公司拥有美国的商标和待注册申请[33] - 商业航空航天市场是最大终端市场，占2023年净销售额的45%，1970 - 2022年RPKs平均增长是全球GDP增长的1.6倍，复合年增长率约为5%[58] - 2021年有20,675架商用喷气式飞机在役，2010年为17,712架，行业顾问预计到2032年需要34,684架商用飞机在役[59] - 公务机和通用航空是第二大终端市场，约占2023年净销售额的24%[61] - 军事航空终端市场约占2023年净销售额的19%，全球国防开支预计将继续增加[64] - 公司估计可触达的市场机会包括超过250个飞机平台的84000多架飞机，2023年净销售额的52%来自售后市场[72] - 公司高级领导团队10名成员的平均行业经验超过25年，其中核心成员共事超过30年，在公司等共事超过15年[79] - 公司作为新兴成长公司，可享受多项豁免，直至满足报告年度总收入达12.35亿美元以上等条件之一[95][98] - 公司将由特拉华州有限责任公司转换为特拉华州公司，转换目的是重组结构，使公开发行普通股的主体为公司[97][98] - 公司普通股拟交易代码为“LOAR”[104] - 2021年非运营相关的影响为长期资产注销140万美元，部分被100万美元政府补助抵消[116] - 2023年12月31日，公司因收购AGC Acquisition LLC记录的环境负债余额为100万美元[182] - 截至2023年12月31日，公司可辨认无形资产（扣除累计摊销后）约为3.17亿美元[192] - 截至2023年12月31日，公司因并购确认的商誉约为4.71亿美元[192]