文章核心观点 - 千禧一代持有的股票资产规模超过4万亿美元 并且倾向于投资美国成长股 [1][2] - 在当前市场环境下 有三只美国成长股适合千禧一代长期持有 [3] 千禧一代投资概况 - 超过一半的美国人持有股票 其中千禧一代持有约4.4万亿美元股票资产 [1][2] - 千禧一代投资者偏好美国股票和成长股 可能正从标普500指数的上涨中获益 [2] 推荐股票：CoreWeave - 公司自3月首次公开募股以来股价飙升超过200% [4] - 主营业务为向人工智能客户出租超过25万个图形处理单元的高性能计算能力 [4] - 最近一个季度收入增长两倍至超过12亿美元 上一季度同比增长420% [5] - 人工智能芯片巨头英伟达持有该公司7%的股份 [6] - 预计到本十年末人工智能基础设施支出可能高达4万亿美元 公司增长动力持续 [5] 推荐股票：Chewy - 公司为在线宠物用品零售商 已实现盈利 收入增长且无债务 [7] - 通过将电子商务业务扩展至加拿大 在美国开设兽医诊所等措施推动增长 [8] - AutoShip自动补货服务占总销售额80%以上 为投资者提供清晰的季度销售可见性 [9] 推荐股票：亚马逊 - 公司主要业务包括通过Amazoncom的电子商务和通过Amazon Web Services的云计算 [10] - 两项业务均为市场领导者 多年来创造了数十亿美元的收益 [10] - 公司利用人工智能优化履约网络运营 为顾客推荐产品 选择最佳配送路线 [11] - 通过AWS销售人工智能工具和服务 该业务年收入运行率已达1230亿美元 [12] - 公司优化成本结构的举措有助于长期盈利能力提升 [12]

公司业务与战略 - 公司是一家在线宠物用品和兽医护理零售商 提供从食品、玩具到处方药和兽医诊所服务等全方位宠物产品[4] - 公司去年开始开设兽医诊所 这一战略举措扩大了收入来源并帮助向新客户推广其电子商务业务[4] - AutoShip自动订购服务占净销售额的82% 提供了持续的销售可见性并体现了客户忠诚度[8] - 2023年推出的赞助广告成为近期季度毛利率增长的最大推动力[9] 财务表现 - 2025财年第一季度销售额增长8%至31亿美元 超出指导范围上限[6] - 调整后EBITDA达到1.92亿美元 较上年同期增加2980万美元[6] - 公司拥有6.16亿美元现金及等价物 且无债务[5] - 使用约2300万美元自由现金流(总计近5000万美元)进行股票回购[7] - 调整后EBITDA利润率从最近季度的6.2%向长期目标10%迈进[9] 市场表现与估值 - 公司股价今年上涨超过21% 显著超越标普500指数9.6%的涨幅[2] - 股票目前以32倍远期收益估计进行交易[10] - 尽管面临低价竞争对手如沃尔玛和亚马逊的持续竞争 但长期前景依然看好[12][13]

核心业绩表现 - Q1 FY2025净销售额达31 2亿美元 同比增长8 3% [1] - 调整后EBITDA为1 927亿美元 利润率6 2% [1] - 活跃客户数达2080万 同比增长3 8% [1] - 业绩超内部预期 持续进行股票回购 [2] AutoShip业务进展 - AutoShip订阅模式占总销售额82 2% 创历史新高 [3] - AutoShip收入同比增长14 8% 显著高于公司整体增速 [3] - Q1 AutoShip客户销售额达25 6亿美元 占总销售额82% [4] 市场份额与行业趋势 - 美国宠物行业年增长率约3%-4% 线上渗透率约30%-35% [5] - 公司占据线上渠道转移资金的50%份额 高于此前40%-42%的水平 [5][6] 广告业务发展 - 赞助广告业务推动毛利率同比提升60个基点 [6] - 新广告平台支持跨站点投放 视频功能增强 收入占比接近1%-3%目标区间 [7] - 站外广告需求超预期 成为高利润贡献业务 [8] 未来展望 - 维持FY2025全年销售额指引123-124 5亿美元 增长率6%-7% [10] - 调整后EBITDA利润率指引5 4%-5 7% 预计自由现金流约5 5亿美元 [11] - 计划新增8-10家兽医诊所 资本支出占比1 5%-2% 营销支出占比6%-7% [11]