Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者提升投资决策能力 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 以及完整的Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选功能 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores 作为Zacks Rank的补充指标 帮助投资者筛选未来30天可能跑赢市场的股票 [2][6] Zacks Style Scores评分体系 - 每只股票根据价值 成长和动量三个维度获得A-F的字母评级 A为最佳评级 [3] - 价值评分(Value Score)通过P/E PEG Price/Sales等比率识别被低估的股票 [3] - 成长评分(Growth Score)综合考虑历史及预测的盈利 销售额和现金流 筛选具有长期可持续增长潜力的公司 [4] - 动量评分(Momentum Score)利用一周价格变动和月度盈利预期变化等因子 识别趋势向好的股票 [5] - VGM评分综合三种风格评分 采用加权方式选出兼具价值 成长和动量优势的股票 [6] Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank通过分析盈利预期修正来评估股票 自1988年以来1(强力买入)评级股票年均回报达+25.41% 是同期标普500表现的两倍多 [7][8] - 每日约有200家公司获强力买入评级 600家获买入评级 [8] - 建议优先选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 以最大化成功概率 [10] 标准汽车产品公司(SMP)案例 - 该公司成立于1919年 是汽车替换零部件领域的领先制造商 产品涵盖发动机管理和温控系统 [12] - 当前Zacks Rank为3(持有) VGM评分为B 动量评分为B 过去四周股价上涨2.6% [13] - 最近60天内三位分析师上调2025财年盈利预期 共识预期上调0.07美元至3.58美元/股 平均盈利惊喜达38.6% [13] - 凭借稳健的Zacks Rank和优异的动量 VGM评分 该公司值得投资者关注 [14]

行业前景 - 美国汽车平均车龄达12.6年 老旧车辆维修需求持续高企 [1][3] - 关税波动抑制新车销售 促使车主选择维修而非更换车辆 [1][4] - 智能汽车转型创造新增长机会 但需适应技术密集型系统 [1][5] - 行业Zacks排名第23位 位列全行业前9% 显示强劲短期前景 [7][8] 行业概况 - 主要提供发动机 转向系统 驱动轴 悬架 刹车和变速箱等汽车售后替换零件 [2] - 相比新车消费 替换零件市场对经济衰退敏感度较低 [2] - 客户需求变化和技术创新正推动行业根本性变革 [2] 关键驱动因素 - 老旧车辆维修频率提升 直接利好替换零件需求 [3] - 2025年初关税恐慌性购车潮后 美国汽车销售可能降温 [4] - 电动化 自动驾驶等技术进步催生新型替换零件需求 [5] - 行业2025年盈利预测自年初以来已上调2% [9] 财务表现 - 过去一年行业下跌5.4% 落后于汽车板块16.2%和标普500指数11.8%的涨幅 [11] - 当前EV/EBITDA为8.61倍 低于标普500的16.71倍和汽车板块的21.62倍 [14] - 五年估值区间为7.99-12.46倍 中位数为10.39倍 [14] 重点公司 - Dorman Products(DORM)：债务资本比25%低于行业平均41% 2025年销售和盈利预计增长5%和10% [18][19] - Standard Motors(SMP)：2025年销售和盈利预计增长17%和13% 收购Nissens增强全球布局 [22][23]

文章核心观点 公司第三季度销售表现强劲，国内和国际业务均有增长，虽受汇率和成本因素影响，利润有所下降，但对未来发展有信心，将通过新配送中心建设和提升商品利润率来改善毛利率 [1][5]。 财务数据 营收与利润 - 第三季度净销售额达45亿美元，同比增长5.4%；毛利率为52.7%，同比下降77个基点；营业利润降至8.662亿美元，降幅3.8%；净利润降至6.084亿美元，降幅6.6%；摊薄后每股收益降至35.36美元，降幅3.6% [1][2][3] - 年初至今，净销售额为126.96亿美元，上年同期为122.85亿美元；营业利润为24.14亿美元，上年同期为24.92亿美元；净利润为16.61亿美元，上年同期为17.60亿美元 [14] 资产负债 - 截至2025年5月10日，现金及现金等价物为2.686亿美元，上年同期为2.754亿美元；商品库存为68.23亿美元，同比增长10.8%；总资产为186.22亿美元，上年同期为171.08亿美元；股东赤字为39.74亿美元，上年同期为48.38亿美元 [16] 现金流 - 第三季度经营活动现金流为7.69亿美元，上年同期为6.69亿美元；资本支出为3.46亿美元，上年同期为2.35亿美元；年初至今，经营活动现金流为21.65亿美元，上年同期为19.34亿美元；资本支出为8.86亿美元，上年同期为7.26亿美元 [22] 非GAAP指标 - 调整后债务与EBITDAR比率为2.5；调整后税后投资资本回报率为43.5%，上年同期为51.4% [17][19] 业务运营 门店情况 - 第三季度新开84家门店，其中美国54家、墨西哥25家、巴西5家；截至2025年5月10日，门店总数达7516家，其中美国6537家、墨西哥838家、巴西141家 [6][23] 同店销售 - 国内同店销售增长5.0%，国际业务按固定汇率计算同店销售增长8.1%，但受汇率影响，报告期内国际同店销售下降9.2%；公司整体同店销售增长3.2%，按固定汇率计算增长5.4% [1][25] 库存情况 - 库存同比增长10.8%，受新店增长和同店销售增长计划推动；单店净库存为负14.2万美元，上年同期为负16.8万美元，上一季度为负16.1万美元 [4] 管理层观点 - 感谢全球员工努力取得强劲销售业绩，对国内外DIY和商业销售增长战略满意，国内DIY和商业业务表现良好，国际业务按固定汇率计算同店销售增长强劲，虽本季度毛利率承压，但相信新配送中心全面运营和提升商品利润率将推动改善 [5] 其他信息 - 公司将在2025年5月27日上午10点（美国东部时间）举行电话会议讨论第三季度业绩，可通过公司网站收听网络直播或拨打电话参与，电话重播截至2025年6月10日 [9]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更聪明、更自信地进行投资，包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores，这是一组辅助指标，帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：通过P/E、PEG、Price/Sales等比率识别最具吸引力且被低估的股票，适合价值投资者 [3] - **成长评分(Growth Score)**：评估公司财务健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售额和现金流寻找可持续增长的股票 [4] - **动量评分(Momentum Score)**：利用一周价格变动和月度盈利预期变化等因子，识别高动量股票的建仓时机 [5] - **VGM评分**：综合价值、成长和动量评分，是结合Zacks Rank使用的最全面指标之一 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同作用 - Zacks Rank通过盈利预期修订帮助构建成功投资组合，1(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达25.41%，超过标普500指数两倍 [7][8] - 建议优先选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化收益潜力 [9][10] 标准汽车产品公司(SMP)案例 - SMP是成立于1919年的汽车替换零件领先制造商，主营发动机管理和温控系统部件，2025年2月起业务分为四大板块 [11] - 该公司当前Zacks Rank为2(买入)，VGM评分为A，成长评分为B，预计本财年盈利同比增长10.7% [12] - 过去60天内两位分析师上调2025财年盈利预期，共识预期上调0.05美元至3.51美元/股，平均盈利惊喜达38.6% [12][13]

文章核心观点 公司将在2025年5月27日开盘前公布截至2025年5月10日第三季度财报，并于同日上午10点举办一小时财报电话会议 [1] 公司概况 - 公司是美洲领先汽车替换零件和配件零售商及经销商 [1][3] - 截至2025年2月15日，公司在美国有6483家门店，墨西哥813家，巴西136家，总计7432家 [2] - 各门店产品丰富，多数有商业销售计划，还通过多个网站销售产品，不涉及汽车维修或安装服务营收 [3] 财报及会议信息 - 2025年5月27日开盘前公布第三季度财报 [1] - 2025年5月27日上午10点举办一小时电话会议讨论财报，可通过公司网站或拨打电话收听，电话重播至6月10日 [1] 联系方式 - 财务联系Brian Campbell，电话(901) 495-7005，邮箱brian.campbell@autozone.com [4] - 媒体联系Jennifer Hughes，电话(901) 495-6022，邮箱jennifer.hughes@autozone.com [4]