上市进程与发行概况 - 公司已正式通过港交所聆讯，联席保荐人为中金公司、平安证券、中银国际，有望成为“港股国产GPU第一股” [1] - 中国证监会已通过公司境外上市备案，公司拟发行不超过3.72亿股境外上市普通股 [1] - 发行股份每股面值为人民币0.02元 [3] 公司业务与产品 - 公司成立于2019年，主要聚焦于研发高性能通用GPU，以自主研发的壁砺™系列GPU产品为核心，打造自主原创的高性能GPU软硬件体系，构建国产智能计算产业生态 [4] - 公司已开发出第一代GPGPU架构及系列硬件，成功开发壁砺™106、壁砺™110及性能更高的壁砺™166芯片产品，其中壁砺™166已在2025年成功量产入市 [6] - 公司正计划推出基于第二代架构的下一代旗舰数据中心芯片壁砺™20X系列，主要用于云训练及推理，预计将于2026年实现商业化上市 [7] - 截至2025年6月30日，公司在全球已提交1158项自主研发的发明专利申请，在中国GPGPU公司中排名第一 [7] 财务表现与募资用途 - 2022年至2024年，公司收入分别为人民币49.9万元、6203万元、3.37亿元，年复合增长率达2500% [7] - 2022年至2024年，公司毛利率分别为100%、76.4%、53.2% [7] - 2022年至2024年以及2025年上半年，公司研发开支分别为10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元及5.72亿元，报告期内累计研发开支达33.02亿元 [6] - 公司尚未实现盈利，主要由于长期技术布局的高额研发投入 [8] - 截至2025年12月15日，公司订立了五份框架销售协议及24份销售合同，总价值约为人民币12.41亿元，将为未来收入做出贡献 [7] - 此次上市募集资金将主要用于研发智能计算解决方案（包括硬件发展和软件平台开发升级，如开发升级现有及下一代GPGPU芯片BR20X及BR30X等）、智能计算解决方案的商业化、营运资金及其他一般用途 [4] 行业动态与竞争格局 - 国产AI芯片迎上市潮，与公司并称为“四小龙”的摩尔线程和沐曦股份已先后登陆科创板 [9] - 摩尔线程上市首日高开468.78%，报650元/股，开盘市值超3000亿元；沐曦股份上市首日高开568.83%，报700元/股，市值超2800亿元，但两家均暂未实现盈利 [9] - 燧原科技已于2025年11月1日重新启动上市辅导，继续冲击科创板上市 [9]