核心观点 - 文章推荐了三支具有长期高回报潜力的股票：万事达卡、废物管理公司和比亚迪 [1][2] 万事达卡(MA) - 万事达卡过去五年回报率超过100%，十年回报率达6倍，营收、净利润和现金流持续增长支撑股价上涨 [4] - 全球两大支付处理巨头之一，拥有11亿张流通卡，2024年处理交易金额达98万亿美元，业务涵盖支付网络及增值服务（咨询、网络安全、风险管理） [5] - 轻资产模式带来高利润率：2024年第一季度营收同比增长14%（跨境交易量增长15%驱动），运营利润率572%；2024财年营收增长12%，运营利润率553% [7] - 持续创新（如人工智能技术应用）及全球现金向数字支付转型趋势将推动未来增长 [8] 废物管理公司(WM) - 过去三年总回报率近50%，五年160%，十年470%，业务覆盖垃圾收集、回收及处理 [9] - 2023年新增医疗废物业务（收购北美最大医疗废物管理公司Stericycle），预计到2027年协同效益达25亿美元，第一季度医疗业务贡献营收约10%，总营收同比增长17% [11] - 计划通过收购扩大核心业务规模，行业普遍采用无机增长策略 [12] - 暂停股票回购以优先削减债务，但连续22年增加股息 [13] 比亚迪(BYDDY) - 2024年超越特斯拉成为全球最大电动车制造商（销量及营收超1000亿美元），2025年第一季度特斯拉销量下降13%而比亚迪连续五个月创销售纪录 [14][15] - 第一季度净利润同比增长100%，同时是全球最大电池制造商之一，成本与供应链优势显著 [15][17] - 快速全球化扩张：2024年4月进入瑞士、捷克、斯洛伐克、克罗地亚，在秘鲁开设首家展厅，柬埔寨建厂，全球最大汽车运输船首航巴西 [17] - 高速增长态势有望持续 [18]

特斯拉股价表现与一季度业绩 - 特斯拉股价年内下跌约30%（截至4月30日收盘）[1] - 一季度交付量约33.7万辆 为2022年以来最低水平[1] - 马斯克宣布5月将大幅减少DOGE相关工作 投资者预期其重心回归特斯拉[2] 核心电动车业务面临的挑战 - 欧洲市场1-2月销量同比暴跌近50% 同期欧洲电动车整体销量增长28%[3] - 中国市场销量下滑 竞争对手比亚迪2024年表现强劲 占据超30%市场份额且年收入超越特斯拉[4] - 新竞争对手涌现 如Jeff Bezos支持的Slate Auto推出2万美元起售的电动卡车/SUV混合车型[5] - 公司未更新汽车业务指引 可能反映对关税和增长前景的担忧[6] 新业务进展与规划 - 低成本车型计划6月启动生产 但基于旧平台且定价未明确 进度可能慢于预期[7][8] - 全自动驾驶（FSD）软件系统计划推出 年底前向个人车辆开放功能 6月或启动奥斯汀机器人出租车试点[9] - Optimus机器人仍处开发阶段 预计年底前量产数千台 短期内难贡献收入[10][11] 估值与市场预期 - 特斯拉远期市盈率达147倍 估值高度依赖马斯克个人影响力及未来业务（低成本车型/FSD/机器人等）[12] - 核心业务疲软叠加竞争加剧 若新项目不及预期或延迟 高估值可能承压[13]