市值变化 - 英伟达市值达到3.444万亿美元 超越微软成为全球市值最高公司 [1] - 微软市值收于3.441万亿美元 与英伟达差距仅0.003万亿美元 [1] - 此前2024年1月英伟达市值曾短暂超越微软和苹果 [4] 业绩表现 - 2026财年Q1营收同比增长69%至440亿美元 连续超分析师预期 [2][9] - 毛利率超60% 若剔除对华出口限制相关费用则达70%区间 [9] - Blackwell架构芯片需求强劲 客户争抢推理算力资源 [8] 市场驱动因素 - 特朗普进口关税政策预期缓和 贸易协议降低企业成本压力 [7] - AI市场规模将从千亿级增长至万亿美元级 行业空间广阔 [10] - GPU产品支撑大语言模型运算 持续领跑AI硬件赛道 [8] 潜在挑战 - 对华H20芯片出口受限 短期可能影响营收增速 [11] - 科技支出担忧曾导致股价回调 市值波动性显著 [6] - 与微软/苹果市值差距微小 头部位置可能反复易主 [13] 长期前景 - 若关税和出口限制解决 技术领先优势或巩固长期龙头地位 [14] - 季度两位数营收增长+AI市场领导力构成核心竞争优势 [14] - 与微软/苹果可能形成交替领跑的竞争格局 [13]

公司表现 - 英伟达过去两年股价飙升但近期出现29%的跌幅[1][2] - 公司连续多个季度实现双位数或三位数收入增长且毛利率持续超过70%[6] - Blackwell架构芯片上市首季度创造110亿美元收入[10] - 当前股价对应未来市盈率为30倍低于去年和今年峰值水平[12] 产品与技术 - 每年更新芯片或完整架构Blackwell Ultra将于今年下半年推出Vera Rubin架构明年下半年发布[7] - 公司计划在美国本土生产AI超级计算机改变目前主要依赖台湾制造的现状[8] 市场环境 - AI市场规模预计将在本十年末达到万亿美元级别[1] - 特朗普关税政策和对华芯片出口限制对公司造成压力[2][3] - 公司业绩高度依赖其他科技巨头在AI基础设施上的投入能力[11] 战略举措 - 计划在上海建立研发中心开发符合中国客户需求且满足美国出口管制的芯片设计[9] - 为应对潜在电子产品关税在美国制造业进行重大投资[8] - 已计提55亿美元准备金应对对华出口进一步限制[10] 未来展望 - 5月28日财报发布可能成为股价催化剂[3] - 长期增长前景强劲但短期仍面临关税和出口限制风险[11][14] - AI领域持续发展将推动公司长期价值提升[15]