高端消费品业务升级 - 公司与中检鉴真深化合作，选派鉴定师入驻湖州、郑州两大高端消费品仓储基地进行100%全检 [1] - 合作将逐步实现“一物一鉴一报告”全覆盖，是行业首次由国家级第三方机构对平台高端消费品进行售前全量鉴定 [1] - 此举颠覆过往“送检”、“抽检”模式，实现高端消费品从“售后求证”到“售前鉴定”的转变 [1] 奢侈品品牌引入与市场表现 - 今年以来公司持续引入奢侈品品牌，3月31日“限时狂秒”栏目上线的Burberry女包因高性价比受青睐，多款上线不久售罄，平均每件商品相比大促价格补贴20%左右 [2] - 618大促期间折扣奢侈品搜索量陡增，COACH、Burberry、Michael Kors、kate spade等品牌关注度尤高 [2] - 鉴定实验室配备持证资深鉴定师及高倍显微镜、色谱仪等尖端设备，对包袋、服饰、珠宝、高端酒水等所有高端消费品进行鉴定 [2] 近期经营业绩 - 2025年第二季度公司实现净营收258亿元，同比下滑4% [3] - 第二季度Non-GAAP净利润21亿元，净利率为8.0% [3] - 第二季度商品交易总额（GMV）为514亿元，同比增长1.7%，超级VIP（SVIP）活跃用户数同比增长15%，贡献线上销售的52% [3]

奢侈品行业现状 - 2024年中国内地个人奢侈品市场销售额下降18%-20%，跌回2020年疫情期水准 [1] - 奢侈品全价市场遇冷，消费者转向内购特卖会 [1] - 内购特卖会以打折形式清理库存与回流资金，受到消费者欢迎 [1] 奢侈品内购特卖会市场表现 - 内购特卖占据全球时尚市场总价值的18%，对应市场规模1.47万亿欧元 [3] - 在奢侈品领域占比高达50% [3] - 2023年中国折扣店市场规模达30.60亿元，同比增速17.92% [3] - 内购会通常仅对专柜消费会员开放，限制年轻消费者参与 [3] 电商平台在奢侈品特卖中的角色 - 唯品会通过直连品牌方实现海外仓直邮，策划大力度折扣活动 [5] - 618大促中，COACH低至0.9折，Burberry女包2折起，部分热门款比专柜半价更低 [5] 消费者行为变化 - 消费者从"买贵不买好"转向"买对不买贵" [7] - 理性消费主义回归，奢侈品特卖市场预计将进一步爆发式扩张 [7]