The Clorox Company (NYSE:CLX) is one of the stocks that Jim Cramer shared his take on. Discussing how Friday was a bad day for people who only own AI stocks and emphasising the need for diversification in one’s portfolio, Cramer commented: “It’s a terrific day to own Clorox and… Chipotle, but not so terrific to own the data centre plays with the super speculative names… If you don’t have anything like a Clorox… to offset the damage, it’s very hard to take that kind of pain. I’ve gotta tell you, that’s tou ...

Key Takeaways Clorox's Q1 FY26 net sales fell 19% as ERP transition drove a 17% organic sales decline.Higher trade spending and advertising support innovations across Glad, Brita, and Burt's Bees.CLX expects FY26 sales to drop 6-10% but maintains 11% ad spend to fuel long-term brand growth.The Clorox Company’s (CLX) brand investments are increasing due to heightened demand creation strategies, including higher trade spending and advertising to support innovations planned for the second half of fiscal 2026, ...

文章核心观点 - 高露洁公司近期出现在Jim Cramer的关注雷达上，其认为市场对美国消费者支出的过度悲观情绪可能创造了该公司的世代性买入低点 [1][2] - Jim Cramer将高露洁公司称为“标普500指数中今年表现最差的股票之一”，但糟糕的表现反而使其成为潜在的投资机会 [2] - 公司的品牌实力，包括Burt's Bees和高露洁漂白剂等产品线，是支撑其投资价值的关键因素 [2] Jim Cramer对高露洁公司的看法 - Jim Cramer开始讨论消费品板块，因其认为关于美国消费者支出的负面情绪过度 [2] - 在最近与投资俱乐部成员的会议中，Jim Cramer提到可以关注高露洁公司 [2][3] - 尽管公司股价表现不佳，但Jim Cramer认为这可能是一个世代性的低点买入机会 [2] 高露洁公司的投资价值 - 公司的品牌实力是其潜在投资价值的主要驱动力，特别是Burt's Bees和同名漂白剂产品线 [2] - 公司被提及为消费品板块中值得关注的股票之一 [1][2]

文章核心观点 - 知名评论员Jim Cramer审视高乐氏公司等消费必需品股票 认为该板块可能正在形成一代人一次的市场底部 尽管其长期面临增长乏力和通胀压力[1] - 高乐氏公司旗下拥有多个知名品牌 但公司股票是标普500指数中今年表现最差的股票之一 当前股息率为4.72%[1] - 尽管高乐氏公司具备投资潜力 但部分观点认为某些人工智能股票可能提供更大的上涨空间和更低的下行风险[2] 公司业务与品牌 - 高乐氏公司业务涵盖清洁、家居和个人护理产品 以及食品和水过滤产品[2] - 公司旗下拥有多个知名品牌 包括Burt's Bees、Hidden Valley Ranch、Brita、Kingsford Charcoal以及Clorox本身[1] 股票表现与估值 - 高乐氏公司股票是标普500指数中今年表现最差的股票之一[1] - 公司当前股息率为4.72%[1] 行业板块分析 - 消费必需品板块股票长期面临增长乏力问题 缺乏推动投资成功的增长动力[1] - 该板块同时承受着过高的通胀压力[1]

行业整体观点 - 包装消费品行业股票近期表现滞后 可能正处于底部 是良好的投资时机[1] - 华尔街长期以来不看好该行业 原因是通胀过高而增长不足[2] - 通胀可能即将见顶 这将降低消费品巨头的成本[2] - 当前宽松的反垄断监管环境使公司更容易通过并购主导行业[2] 重点公司分析 - 金佰利公司计划收购Kenvue 后者旗下拥有泰诺等知名品牌[3] - 宝洁公司被赞誉为具有创新能力 其规模和体量能够降低产品成本[3] - 高乐氏公司虽然是指数中表现最差的公司之一 但其同名清洁产品以及Burt's Bees、Hidden Valley和Brita等品牌受到关注[3] - 通用磨坊公司适合愿意承担风险的投资者 但需基于其被收购的预期 因为减肥药的流行给食品股带来压力[3] 行业扩展机会 - 投资机会可超越传统包装消费品股票 延伸至制药行业 预计将出现大型并购[4] - 强生公司和安进公司被列为可靠的选择 尽管它们是目前最不受欢迎的公司之一[4]

核心观点 - 公司在2025财年实现了强劲的利润率扩张和调整后每股收益增长，尽管下半年面临挑战性环境[1] - 公司CEO表示消费者行为快速变化和市场波动将持续影响业绩，但公司正在推进长期战略并实施新的ERP系统以支持长期财务目标[3] - 公司预计2026财年将受到美国ERP系统过渡的暂时性影响[15] 财务表现 2025财年第四季度 - 净销售额增长4%，其中销量增长贡献8个百分点，但不利的价格组合抵消了4个百分点[6] - 健康与健康部门净销售额增长4%至20亿美元，有机销售额增长8%[6] - 家庭部门净销售额增长7%，其中销量增长贡献13个百分点，不利的价格组合抵消6个百分点[8] - 国际部门净销售额下降1%，有机销售额增长1%[12] - 稀释每股收益增长55%至2.68美元，调整后每股收益增长58%至2.87美元[6] 2025财年全年 - 净销售额基本持平，有机销售额增长5%[12] - 毛利率增长220个基点至45.2%[12] - 稀释每股收益增长190%至6.52美元，调整后每股收益增长25%至7.72美元[12] - 经营活动产生的净现金流增长41%至9.81亿美元[12] ERP过渡影响 - 零售商在ERP系统过渡前增加订单，为2025财年第四季度净销售额带来3.5-4个百分点的增长和每股0.85-0.95美元的收益[10] - 预计2026财年零售商将消化这部分库存，导致销售额减少7-8个百分点，稀释每股收益减少0.85-0.95美元[10] - 与2025财年相比，预计2026财年稀释每股收益将下降29%-32%，调整后每股收益下降22%-25%[10] 2026财年展望 - 预计净销售额同比下降6%-10%，有机销售额下降5%-9%[18] - 预计毛利率下降50-100个基点[18] - 预计稀释每股收益在5.60-5.95美元之间，同比下降9%-14%[18] - 预计调整后每股收益在5.95-6.30美元之间，同比下降18%-23%[18] 战略与运营亮点 - 公司在2025财年实现了强劲的成本节约，同时扩大了市场份额和有机销售额[7] - 为2026财年初在美国推出的ERP系统做了充分准备，包括建立零售商库存[7] - 继续投资于主要品牌的创新，如Poett's fragrance平台重新推出、Glad ForceFlex MaxStrength垃圾袋增强耐用性等[7] - 公司被美国新闻与世界报道评为最佳工作公司，被新闻周刊评为美国最伟大工作场所之一[7]

市场环境 - 2025年股市经历剧烈波动 主要指数先大幅下跌后快速反弹 [1] - 部分投资者转向分红股以获取被动收入并平衡投资组合 [2] Devon Energy (DVN) - 公司盈亏平衡油价为45美元/桶 可覆盖运营成本及固定股息 [6] - 当前油价63美元/桶时 股息率超3% 并可能增加分红或回购股票 [6][7] - 若油价维持60美元/桶 2025年自由现金流预计达26亿美元 相当于市值12.9% [7] Brookfield Infrastructure (BIP/BIPC) - 公司提供5.2%远期股息率 当前股价低于历史估值水平 [8] - 拥有全球基础设施资产组合 包括铁路/数据中心/石油管道等 [9] - 2009-2024年运营资金复合增长率达14% 当前股价为运营现金流的3.1倍 低于五年均值4倍 [12][13] Clorox (CLX) - 公司因转型缓慢/关税风险/成本压力导致股价承压 但股息率高达3.8% [14][17] - 已连续10个季度实现毛利率扩张 预计2026年ERP系统将带来成本优化 [15][16] - 拥有48年连续分红增长记录 但短期国债收益率4.4%对其形成竞争 [17]

核心财务表现 - 第三季度净销售额下降8%至16.7亿美元，主要受VMS和阿根廷业务剥离影响，有机销售额下降2% [5] - 毛利率提升240个基点至44.6%，连续第十个季度扩张，主要受益于成本节约和业务剥离 [5][6] - 稀释后每股收益增长466%至1.50美元，上年同期为亏损0.41美元，包含网络攻击保险赔偿收益 [5] - 调整后每股收益下降15%至1.45美元，主要因销售额下降部分被毛利率提升抵消 [5] - 年初至今经营活动现金流增长94%至6.87亿美元 [5] 业务板块表现 - 健康与 wellness板块销售额增长3%，调整后EBIT增长10%，主要受清洁产品消费增加驱动 [6][42] - 家庭用品板块销售额下降11%，调整后EBIT下降18%，主要因消费减少和促销时间变化 [6][42] - 生活方式板块销售额下降3%，调整后EBIT下降6% [6][42] - 国际业务销售额下降15%，剔除阿根廷业务和汇率影响后有机销售增长2% [6][42] 战略与运营亮点 - 推出多款新产品创新，包括Burt's Bees唇膏、Clorox马桶刷替换头等 [6] - 全球制造工厂实现零废物填埋 [6] - Clorox和Pine-Sol品牌被USA Today评为美国最受信任品牌 [6] - 完成Better Health VMS业务剥离，优化产品组合 [21] 2025财年展望 - 预计全年净销售额下降1%至持平，有机销售增长4%-5%，包含ERP过渡相关2-3个百分点的暂时性影响 [9][13] - 预计毛利率提升约150个基点，高于此前预期的125-150个基点 [13] - 预计GAAP每股收益5.73-6.13美元，调整后每股收益6.95-7.35美元 [10][13] - 维持广告和促销支出占销售额11%-11.5%的预期 [13] 数字化转型 - 持续投入5.6-5.8亿美元进行数字化转型，包括ERP系统更换和云平台建设 [27] - 预计70%的转型成本将计入销售和管理费用，其中70%与ERP实施相关 [28] - 预计转型将在供应链、数字商务等领域带来长期效率提升 [27]