IPO审核进展 - 公司于2025年6月24日获受理，7月9日进入已问询阶段，并于11月20日披露对首轮审核问询函的回复 [1][2] 公司行业地位与市场数据 - 公司被认定为国内服装用再生面料领域龙头企业，其再生涤粘混纺面料和再生色纺面料市场占有率分别达4%和6%，出口规模居同类产品前列 [3] 核心技术壁垒 - 再生纤维存在强力低、毛羽多等难点，公司通过对梳理机、整经机等核心设备进行定制化改造，并开发“柔性梳理”、“蒸纱预处理”等五项专项工艺，技术具有较高不可模仿性 [3] - 公司强调核心技术不依赖具体个人或机构，其他同行在短时间内很难实现 [3] 技术迭代风险 - 行业技术迭代主要发生在上游再生纤维领域，中游面料环节属于改进优化，不存在颠覆性技术 [4] - 公司即将推出的COOL WOOL再生色纺面料、聚乳酸纤维面料等可实现产品性能或性价比跃升，迭代风险较小 [4] 合规经营情况 - 报告期内受到三项行政处罚：2023年因未取得许可证建设倒班房被罚12.83万元，2022年子公司因占用防火间距被罚4.2万元，越南子公司因税务及报关问题被罚约0.39万元 [4] - 有权机关出具说明认定上述处罚情节一般且罚款金额较小，不构成重大违法违规 [4] 募投项目与产能 - 2024年自产产能7397万米，产量6851万米，产能利用率92.6%，产销率98.7%，订单量连续三年增长 [5] - 公司外采色纺纱1.56万吨、外协色纺坯布3900万米，均高于募投项目新增自产色纺纱7200吨、色纺坯布7500万米的设计规模 [5] - 项目投产后每年新增折旧摊销约8671万元，若效益不及预期可能对盈利产生不利影响 [5] 公司基本信息与融资 - 公司是一家以可持续发展为核心的全球生态环保面料供应商，拟募集资金约12.5亿元 [2][6] - 保荐机构为中信证券，会计师事务所为天健会计师事务所 [2]