纪要涉及的行业或公司 * 本次电话会议纪要主要涉及**海优新材**，这是一家在光伏封装材料和汽车信息膜领域布局的上市公司[1] * 讨论的行业包括**太空光伏**、**太空算力**、**低轨卫星**、**地面光伏**以及**汽车智能座舱**（调光膜）等[2][4][8] 核心观点与论据 太空光伏与太空算力是未来重要增长引擎 * **太空光伏处于从0到1阶段，市场空间巨大**：SpaceX已提交100万颗卫星部署申请，是目前数量的70多倍[4] 若全球发射8-10万颗卫星，中期**太阳翼市场空间**可达1.35万亿至3.5万亿人民币，其中**胶膜环节**约2，700亿人民币[2][4] 远期以SpaceX的100GW光伏装机目标计算，太阳翼市场空间可达**5万亿人民币**[4] * **太空算力是核心驱动力**：将数据中心部署到太空可提升发电小时数和能量密度，降低运营成本[2][8] AI对计算能力的需求爆发，使得太阳能成为重要能源，推动太空算力发展[8][9] * **太阳翼是关键组件，技术持续升级**：太阳翼为卫星等提供电能，技术正向**轻薄化、可屈展化**发展，比传统方案**重量减轻50%，效率提高30%以上**，适用于1-3千瓦至十几千瓦的功率场景[2][10] 国产低轨卫星单颗成本约**1，500万元**，其中电源部分占比**25%-40%**[3][10] 公司业务布局：光伏与汽车双轮驱动 * **地面光伏业务优化调整**：公司通过优化产能并向核心客户（如通威、隆基）靠拢，同时通过技术授权方式布局美国和印度市场[2][6] * **汽车信息膜业务进入产业化，成为第二成长曲线**：公司与**福耀玻璃**达成战略合作，已获得**智己L6、仰望68L**等主流车型定点订单，并切入奔驰、日本新能源车等市场[2][6][13] 预计未来2-3年内该业务将快速放量[6] * **前瞻性布局太空光伏封装材料**：公司作为光伏胶膜龙头，主要产品包括CPM和POE胶膜，有望受益于太空能源革命，打开太空光伏胶膜市场[2][4][12] 公司具体市场前景与进展 * **太空光伏胶膜市场前景**：中国市场预计发射**2.9万颗**商业卫星，假设每颗卫星太阳能面积为150平方米，太阳翼平均单价从30万元/平方米降至10万元/平方米，则中国太阳翼市场空间可达**4，200亿元**，基板和结构件市场约**840亿元**[5][12] 全球若发射8-10万颗卫星，全球太阳翼市场空间可达**1.35万亿元**，基板和结构件市场约**2，700亿元**[12] * **汽车信息膜最新进展**：主要产品**PDLC智能调光膜**（墨影圣光液晶调光膜）已于**2025年4月**正式交付上车，其透光率超过85%，遮光雾度超过95%，适应零下20度到90度的环境温度[13] 公司还批量供应**XPO轻量化防爆皮革**给海外新能源车，玻璃封装胶膜处于车型验证阶段[5][13] 原有**200万平方米**PDLC调光膜扩展项目将保障2026年起交付需求[13] * **汽车信息膜市场预测**：预计2030年乘用车销量达**3，000万辆**，调光膜渗透率达到**20%**，单车面积增至3平方米左右，单价规模化后降至1，000元/平米左右，届时调光膜市场规模预计可达**180亿元**[5][15] 公司财务状况与业绩预期 * **当前财务承压**：2026年上半年公司收入为**8.7亿元**，同比下滑近**60%**[2][7] 2026年前三季度累计亏损约**2.11亿元**，但同比有所收窄[2][7] * **业绩预期扭亏为盈**：预计2025-2026年业绩仍将承压，但**2026年有望实现亏转盈**，到**2027年利润预计超过2亿元**，对应估值约为**22倍**[2][7][17] * **分业务收入预测**：预计汽车胶膜业务在**2026-2028年**分别实现收入**2亿、8亿及12亿元**，毛利率保持**50%以上**；太空与地面相关业务将在同期逐步贡献业绩[17] 其他重要内容 行业技术路线与相关企业 * **电池技术路线多样**：硅基路线以绵阳智能前照光电、三安光电为代表；P型异质结因抗辐射性能优秀被北美推崇；钙钛矿叠层电池是长期发展方向，有君达、天河金科等企业布局[11] * **柔性基板环节**：如CPI薄膜、UTG方案由海优新材、福特沃格光电等企业代表[11] * **设备制造企业**：如捷佳伟创、奥特维等公司有望受益于技术迭代带来的增量需求[11] 公司其他新兴领域布局 * **地面光伏技术储备**：公司多种类型的光伏胶膜（如TOPCON、HJT、BC以及钙钛矿）均处于小批量或方案配套阶段[16] * **孵化新产品**：包括高端建筑智能调光膜以及AI/VR眼镜视觉变色电子调光薄片，旨在以科技创新平滑行业周期波动[16] 政策与市场环境 * **低轨空间有限，政策推动发展**：地球近轨容量上限约为**16万颗**卫星，到2029年预计部署**5.7万**个卫星，空间有限[8] 国内外政策都在加速推动太空发展[8] * **市场规则**：根据ITO规则，申请相关评论单位必须在**7年**内完成发射和信号验证[12]