财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为3.78亿美元，同比增长8.7%（按固定汇率计算增长9.1%）[4] - 净亏损为1110万美元，而去年同期为净利润2000万美元，主要由于其他收入减少以及所得税费用增加[10] - 调整后EBITDA为510万美元，去年同期为2890万美元[10] - 调整后每股收益为0.04美元，去年同期为0.22美元[10] - 第四季度收入指引预计在3.3亿至3.4亿美元之间，按固定汇率计算下降5.1%至2.3%[20] - 第四季度调整后EBITDA指引预计亏损在650万至150万美元之间，EBITDA利润率在-2%至-0.4%之间[20] - 第三季度毛利润下降9.4%至8280万美元，毛利率为21.9%，去年同期为26.3%[18] - 总务及行政费用为6250万美元，去年同期为6670万美元[19] - 利息收入为460万美元，去年同期为650万美元[19] - 其他亏损为190万美元，去年同期为其他收入1180万美元[19] - 所得税费用为60万美元，去年同期为所得税收益990万美元[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 付费内容收入按固定汇率计算同比增长0.8%，日本和世界其他地区增长抵消了韩国地区的下降[12] - 每用户平均收入按固定汇率计算增长3%，所有三个地区均实现增长[12] - 广告收入按固定汇率计算同比下降8.9%，日本增长被韩国和世界其他地区的下降所抵消[13] - IP改编业务收入按固定汇率计算同比增长171.8%，韩国和世界其他地区增长被日本下降所抵消[14] - 付费内容占公司总收入的80%[31] 各个市场数据和关键指标变化 - 韩国地区收入按固定汇率计算同比增长22.2%，主要由三位数增长的IP改编业务驱动，但广告业务两位数下降和付费内容个位数下降部分抵消[15] - 韩国MAU为2460万，同比下降12.3%；MPU为370万，下降4.9%；ARPU按固定汇率计算增长4%；付费率为14.9%，同比上升116个基点[16] - 日本地区收入按固定汇率计算同比增长2%，付费内容和广告个位数增长被IP改编业务两位数下降所抵消[16] - 日本MAU增长12.6%至2530万，主要由eBook Japan强劲增长驱动；MPU增长0.2%至230万；付费率为9.1%，同比下降112个基点；ARPU为23.60美元，按固定汇率计算增长1.3%[16][17] - 世界其他地区收入按固定汇率计算同比下降0.7%，广告业务两位数下降被付费内容个位数增长和IP改编业务两位数增长所抵消[17] - 世界其他地区MAU下降11.6%，主要由Wattpad驱动；MPU增长0.8%；付费率为1.6%，同比上升20个基点；ARPU为6.80美元，按固定汇率计算增长1.4%[17] - 英语平台网络漫画应用MAU同比增长12%[11][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与迪士尼建立全新数字漫画平台合作关系，将包含超过35000部迪士尼旗下漫画[4][5] - 公司推出视频剧集功能，为原创网络漫画添加动态、音效、背景音乐和真人配音，时长约五分钟[6] - 在韩国推出CUT功能，允许创作者和粉丝创作、上传和享受两分钟以内的短动画视频[7] - 与华纳兄弟动画公司合作，计划共同制作10部粉丝喜爱的WEBTOON系列作品进行全球发行[8] - IP改编是公司增长飞轮的重要组成部分，有助于吸引更多用户到平台[9] - 公司在日本市场的LINE Manga应用连续第三个季度在Sensor Tower收入榜（包括手机游戏）排名第一[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务的基本健康状况和长期增长机会感到非常乐观，特别是在付费内容方面[36] - 与华纳兄弟动画和迪士尼等主要合作伙伴的公告使管理层对公司2026年及以后的未来更有信心[36] - 尽管第四季度收入指引下降，但管理层认为这主要反映了IP改编业务的时间安排问题，而非基本业务健康问题[37][38] - 管理层相信通过执行跨境内容分发战略，毛利率可以随着时间的推移而改善[18] - 公司将继续投资营销以推动未来增长[21] 其他重要信息 - 全球MAU下降8.5%，主要受Wattpad影响，但网络漫画应用MAU（排除网络小说用户）增长1.5%[11] - Wattpad受到两个国家政府禁令的影响，但搜索引擎索引问题已完全解决，MAU在本季度后半段出现连续稳定迹象[11][33] - Wattpad是重要的IP来源，一个新电影项目已获得绿灯，该项目最初是Wattpad上的网络小说，后转变为WEBTOON上的网络漫画，现在将成为故事片[12] - 第四季度指引包括1650万美元的非现金费用，其中退休福利的精算损失和最低保证金的减值是最大贡献者[20][39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 迪士尼合作的长期愿景和收入潜力，以及视频剧集的早期指标 - 迪士尼合作仍处于早期阶段，包括8月宣布的100部改编作品和9月宣布的35000个故事访问权，目前对财务没有实质性影响[23][24] - 公司相信作为类别领导者，可以与迪士尼合作而不显著改变或损害业务的基本利润率结构[25] - 视频剧集和CUT是积极的实验，旨在维持公司在18-25岁核心 demographics 中的领导地位，目前仍处于早期阶段，但英语平台网络漫画应用MAU增长12%是积极信号[26][27] 问题: 华纳兄弟合作的细节和时间安排，以及网络小说用户的未来披露 - 华纳兄弟动画合作涉及10个潜在项目，将把故事以动画形式呈现，但目前无法提供更多具体细节或财务条款[28][29][30] - 公司强调应关注网络漫画应用MAU增长（全球增长1.5%，英语平台增长12%）和付费用户转化，这些是未来收入增长的主要预测指标[31][32] - Wattpad是总MAU下降的最大驱动因素，原因包括搜索引擎索引问题（已解决）和某些国家的禁令，预计2026年将出现连续稳定，但具体时间尚不确定[32][33][34] - 华纳合作还包括大量英语原创作品，预计通过华纳兄弟动画等主要美国工作室开发后，对WEBTOON品牌和英语平台将产生特别有意义的影响[34] 问题: 第四季度收入指引下降的驱动因素和2026年展望 - 第四季度收入指引下降主要受IP改编业务时间安排影响，而非付费内容问题（付费内容预计增长）[36][37] - 尽管收入指引下降，但调整后EBITDA指引与之前相似，反映了公司在总务及行政费用管理和利润组合方面的实力[38] - 指引中包含1650万美元非现金成本，如精算调整和最低保证金减记，管理层认为这反映了为长期增长奠定的基础[39] - 广告业务下降主要与韩国市场一位主要电子商务合作伙伴的变动有关，但管理层不认为这是长期业务健康问题[40] 问题: 迪士尼内容的早期参与度和广告商对新平台的兴趣 - 迪士尼内容的参与度数据目前无法量化披露，但公司对进展感到鼓舞，并认为北美是最大的潜在增长市场[41][42] - 广告商对新平台有强烈兴趣，日本预贴片视频广告持续成功，韩国存在一位客户的变动，但世界其他地区仍处于早期建设阶段，基础设施仍在完善中[43][44]