财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为7.32亿美元，同比增长6%，达到指引区间高端 [8][15] - 云收入达到5.63亿美元，同比增长13%，占总收入77% [8][15] - 调整后每股收益为3.18美元，同比增长10% [21] - 运营现金流为1.91亿美元，同比增长20% [22] - 云净留存率在最近12个月为109% [16] - 全年总收入指引上调至29.32亿-29.46亿美元，中点同比增长7% [23] - 全年云收入增长指引上调至12%-13% [24] - 全年调整后每股收益指引为12.18-12.32美元，中点同比增长10% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户互动业务收入为6.13亿美元，同比增长6%，占总收入84% [20] - 金融犯罪与合规业务收入为1.19亿美元，同比增长7%，占总收入16% [20] - CX AI和自助服务年化经常性收入达到2.68亿美元，同比增长49% [8][16] - 下一代CX AI业务占整体云收入12% [16] - Autopilot和Copilot交易量在第三季度增长超过两倍 [8] - 本地部署业务服务收入为1.39亿美元，产品收入为3000万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入占比84%，同比增长5% [17] - EMEA地区收入同比增长7% [18] - APAC地区收入同比增长19% [18] - 国际市场收入整体同比增长11% [18] - 云积压订单同比增长15% [7][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI优先战略推动云和AI预订量增长，每笔七位数以上的客户体验交易均包含AI能力 [7][8] - NICE Cognigy整合完成，结合CX One平台形成差异化优势，将客户互动从被动转为主动框架 [9][10][11] - 通过三大增长向量拓展市场：已上云的客户、现有客户基础、以及同时提供AI平台和CCAS平台的独特优势 [30][31] - 国际扩张和主权云投资是重点增长机会，特别是在云渗透率相对较低的地区 [18][62] - 与RingCentral的合作伙伴关系更新，共同推动统一通信与客户互动解决方案的市场拓展 [41][42] - 视大型语言模型提供商为生态系统合作伙伴而非直接竞争对手，强调自身在特定领域情境智能方面的优势 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司更新后的战略已在财务表现和市场地位上产生清晰、切实的成果 [6] - AI不仅是创新的催化剂，更是重塑商业、技术和人类互动方式的基本力量 [9] - CX市场对AI转型的需求强劲且可验证，能够带来自动化、卓越体验、降本增效等实际效益 [78] - 国际市场的云采用仍处于相对早期阶段，为扩张提供了重要空间 [18] - 对2026年及以后的中期增长前景充满信心，预计云收入将进一步加速 [54][59] 其他重要信息 - NICE Cognigy收购于9月初完成，早于预期，第三季度业绩已并表 [15][28] - 收购对第三季度利润率影响微小，但预计会对全年运营利润率产生稀释作用 [21][24] - 公司期末无负债，现金及短期投资为4.56亿美元，期间回购4100万美元股票并全额偿还4.6亿美元债务 [22] - 资本市场日定于11月17日举行，将详细介绍长期战略、创新路线图和中期财务展望 [14][23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Cognigy的第四季度收入贡献和市场定位 - Cognigy在第三季度为云收入增长贡献约50个基点，预计第四季度贡献将提升至150个基点 [28] - Cognigy将作为世界级对话式AI平台，面向整个CX市场，无论其底层CCAS平台是否为NICE [29] - 公司看到三大增长机会：已上云客户进行AI转型、现有客户基础渗透、以及为未上云客户提供从AI或云开始的转型可选性 [30][31] 问题: 关于竞争格局，特别是Sierra - AI在CX市场的增长和扩张是显而易见的，新进入者验证了市场的吸引力和增长潜力 [36][37] - Cognigy因其企业级规模、易用性和已验证的客户价值而被收购，这增强了公司的竞争定位 [37][38] 问题: 与RingCentral合作后的渠道变化 - 与RingCentral的合作关系更新，双方在市场推广上紧密协作，RingCentral已是Cognigy的现有合作伙伴 [41][42] - 预计合作将带来新的增长，双方团队对增长势头抱有期待 [42][43] 问题: 全年指引上调是否包含有机增长及Cognigy整合早期观察 - 全年云收入增长指引的上调主要来自Cognigy的贡献，排除Cognigy后的有机增长预期12%保持不变 [47][48] - Cognigy整合早期观察积极，其独立的业务管线强劲，整合后增强了NICE的积压订单，团队培训和市场推广已就绪 [50][51][52] 问题: 云积压订单增长15%的细节和未来利润率展望 - 排除Cognigy后，云积压订单同比增长13%，这增强了公司对2026年增长加速的信心 [54][59] - 短期内利润率预计仍将承受压力，主要由于国际扩张和主权云基础设施的持续投资 [62][63] 问题: Cognigy的ARR增长路径和净留存率趋势 - 85百万美元是2026年底的退出ARR目标，而非2026年全年的总收入 [68][70] - 净留存率是基于过去12个月的数据，反映了2024年的增长变化，当前季度趋势稳定，与12%的云增长一致，预计未来将积极向好 [76][77] 问题: Livebox业务的稳定性 - Livebox业务前景积极，预计云收入将持续增长，公司核心云业务增长优于外部表现 [72] 问题: 净留存率趋势、管线强度和客户支出意愿 - 管线强劲，需求受到AI转型可验证效益的驱动，公司在从本地到云的迁移、国际扩张和Cognigy整合方面存在多个增长动力 [78][79][80] 问题: 与OpenAI等直接语音API的竞争 - 不将大型语言模型提供商视为直接竞争对手，而是合作伙伴，公司提供的是结合了丰富客户互动数据和情境智能的完整企业级平台 [86][87] 问题: Actimize业务的竞争动态 - Actimize业务保持市场领先地位，受监管环境和金融机构对合规及金融犯罪防范的持续需求驱动，客户保留率极高 [91][92]

NICE (NasdaqGS:NICE) Q3 2025 Earnings Call November 13, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsElizabeth Porter - Senior Vice President and Financial AdvisorPatrick Walravens - Managing Director and Director of Technology ResearchScott Russell - CEOBeth Gaspich - CFOSamad Samana - Managing DirectorWillow Miller - Senior Equity Research AssociateConference Call ParticipantsTyler M. Radtke - Managing Director and Senior Equity Research AnalystCatherine Tribnick - Managing Director and Senior Research AnalystNon ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为7.32亿美元，达到指引范围高端，同比增长6% [6][15] - 云收入达到5.63亿美元，同比增长13%，占总收入的77% [6][15] - 云净保留率在最近12个月为109% [16] - 云积压订单同比增长15%，若排除Cognigy则为13% [5][49][52] - 第三季度每股收益为3.18美元，同比增长10% [20] - 第三季度运营现金流为1.91亿美元，同比增长20% [21] - 总毛利率为69.9%，去年同期为71.7% [20] - 运营收入为2.31亿美元，同比增长5%，运营利润率为31.5% [20] - 公司期末无债务，现金及短期投资为4.56亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户互动业务收入为6.13亿美元，占总收入84%，同比增长6% [19] - 金融犯罪与合规业务收入为1.19亿美元，占总收入16%，同比增长7% [19] - CX AI和自助服务业务的年度经常性收入在第三季度达到2.68亿美元，同比增长49%，若排除Cognigy则为43% [6][16] - 新一代CX AI业务目前占云总收入的12% [16] - LiveVox业务表现稳定，云收入前景积极 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入占84%，同比增长5%，云收入实现两位数增长 [17] - EMEA地区收入同比增长7% [18] - APAC地区收入同比增长19% [18] - 国际市场总收入同比增长11% [18] - 国际市场的云采用率相对较低，为扩张提供了重要空间 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司AI优先战略、国际扩张和强大的市场表现推动了增长 [5] - CX One AI平台与NICE Cognigy的结合创造了显著协同效应，将客户互动数据与智能AI代理相结合 [9][10] - 公司通过收购Cognigy增强了在对话式和代理型AI领域的领导地位 [33] - 公司专注于发展生态系统和战略合作伙伴关系，例如与RingCentral的合作伙伴关系 [12][39] - 公司在国际市场的持续投资，包括主权云基础设施，被证明是获得机会的关键 [18][55] - 公司认为大型语言模型提供商是合作伙伴而非直接竞争对手，强调自身在领域特定情境智能方面的优势 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为AI是重塑业务、技术和人类互动方式的基本力量 [7] - CX市场对AI解决方案的需求强劲，能够带来可证明的效益，如自动化、卓越体验和成本降低 [67][68] - 公司对前景感到兴奋，更新的战略正在产生明显、切实的成果 [5][81] - 国际市场和从本地部署向云端的迁移被视为重要的增长动力 [68][69] 其他重要信息 - 公司于2025年11月13日举行了讨论第三季度业绩的电话会议 [1] - 公司完成了对Cognigy的收购，并于2025年9月初完成，早于预期 [6][15] - 公司在第三季度回购了4100万美元股票，并全额偿还了4.6亿美元未偿债务 [22] - 公司更新了2025年全年指引：总收入预期范围为29.32亿至29.46亿美元，中点同比增长7%；云收入增长预期为12%-13%；每股收益预期范围为12.18至12.32美元，中点同比增长10% [23][24] - 资本市场日定于2025年11月17日在纽约市举行，将详细介绍长期战略和中期展望 [13][23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Cognigy的第四季度收入贡献预期以及市场定位和合作伙伴关系的变化 [27] - Cognigy在第三季度为云收入增长贡献约50个基点，预计第四季度将贡献约150个基点的增长 [27] - Cognigy将作为世界级对话式和代理型AI平台，面向整个CX市场，无论底层CCAS平台是否为NICE [28] - 公司看到三个增长向量：已上云的客户进行AI转型、NICE现有客户群、以及结合世界领先AI平台和CCAS平台的独特优势 [29] 问题: 关于竞争对手Sierra的看法 [32] - AI在CX市场的增长和扩张是明显的，新玩家的进入验证了市场的增长潜力 [33] - Cognigy是经过验证的市场领导者，具有企业级规模、易于采用和已证实的客户价值，这使公司处于有利的竞争地位 [33][34] 问题: 与RingCentral合作后，渠道销售管道速度和平均交易规模的变化 [37] - 公司与RingCentral团队紧密合作，更新了市场策略，RingCentral已是Cognigy的现有合作伙伴和经过验证的可扩展合作伙伴 [39] - 合作带来了明确的潜在客户和市场势头，预计将带来新的增长 [39][40] 问题: 全年指引的增加是否包含云业务的有机增长 [41] - 排除Cognigy的影响，公司维持2025年云收入增长12%的预期不变，指引的增加主要来自Cognigy的纳入 [42] 问题: 整合Cognigy后的早期联合市场策略观察 [43] - Cognigy为积压订单带来了积极的注入，其独立的业务管线强劲 [44] - 公司提前完成了销售团队的培训，使其能够在第四季度迅速行动 [45] - 结合方案为客户提供了从本地部署转型的更多可选性，提高了赢率 [46][47] 问题: 15%的云积压增长是否包含Cognigy影响或持续时间变化，以及对未来云收入的指示 [52] - 15%的云积压增长包含Cognigy，排除后为13%，这增强了公司对2026年加速增长的信心 [49][52] 问题: 除国际扩张和Cognigy外，是否还有额外投资会给利润率带来持续压力 [54] - 国际扩张等投资在短期内会继续，预计近期利润率会略有压力，更多细节将在资本市场日讨论 [55][56] 问题: 如何实现Cognigy到2026年底8500万美元ARR的目标，以及净保留率下降的原因和Cognigy的弥补作用 [58] - 8500万美元ARR是2026年底的退出运行率，而非2026年全年收入，收入将在该年内逐步增加 [59] - 早期势头积极，预计2026年内会出现增长拐点 [60][61] - 净保留率是基于过去12个月的数据，反映了2024年的一些变化，当前季度趋势稳定，与12%的增长一致，预计未来会积极好转 [64][65] 问题: LiveVox业务的稳定性 [62] - LiveVox业务前景积极，预计云收入将持续增长，公司核心云业务增长良好 [62] 问题: 净保留率季度内趋势、管道强度及客户支出意愿 [64] - 净保留率趋势稳定，与12%的增长一致，预计未来会积极好转 [65] - 销售管道强劲，CX领域对AI解决方案的需求明确，能带来可证明的效益 [67] - 增长动力包括从本地部署向云的迁移、国际扩张以及Cognigy带来的新机会 [68][69] 问题: 关于OpenAI等直接实时语音API是否构成竞争 [71] - 大型语言模型提供商不被视为竞争对手，而是合作伙伴，公司提供的是领域特定的情境智能、护栏和与遗留系统集成的完整平台 [72][73][74] - 客户尝试自行构建后，往往会因需要更丰富的功能而转向公司的解决方案，这实际上推动了需求 [75] 问题: Actimize业务的竞争动态 [77] - Actimize业务是市场领导者，需求持续高企，监管环境推动了对合规和金融犯罪防范的需求 [77] - 该业务客户保留率极高，一旦实施就能持续提供价值，前景乐观 [78]