财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为7.11亿美元，同比增长31%，连续第七个季度实现30%或以上的增长 [21] - 软件与服务收入为3.05亿美元，同比增长41%，ARR增长41%至13亿美元 [21] - 连接设备收入为4.05亿美元，同比增长24%，其中TASER增长17%，个人传感器增长20%，平台解决方案增长71% [21] - 调整后毛利率为62.7%，同比下降50个基点，主要受关税影响 [22] - 调整后EBITDA利润率为24.9%，受关税和计划增加的研发投资影响 [22] - 净收入留存率维持在124% [21] - 第四季度收入指引为7.5亿至7.55亿美元，全年收入指引上调至约27.4亿美元，中点增长约31% [24] - 第四季度调整后EBITDA指引为1.78亿至1.82亿美元，维持全年25%的利润率目标 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI Aeroplan是迄今为止预订最快的Axon软件产品，预计今年AI预订量将占美国州和地方预订量的10%以上 [16] - 新业务线（Axon Air、Dedrone、Fusus）年初至今的预订量增长超过3倍 [16] - 过去一年的收购项目预订量均超出初始预期 [16] - 矫正业务贡献了第三季度前十大交易中的两个，年初至今预订量较去年增长超过2倍 [17] - TASER 10在国际市场推动增长，第三季度前十大国际交易中有七个由TASER 10驱动 [17] - 平台解决方案增长71%，由CounterDrone、虚拟现实和Fleet驱动 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务表现强劲，贡献了两个前十大交易，并在10月在欧洲完成了一笔九位数的云交易 [17] - 加拿大、澳大利亚和南美洲的预订量表现稳定 [51] - 国内业务预订量增长加速，年初至今预订量增长超过30% [18] - 企业市场通过推出第二款企业随身摄像头ABW Mini开辟新机会 [11] - 欧洲市场出现转向云产品的趋势，预计将带来更大规模的交易 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是扩展生态系统，通过Axon 911愿景统一技术以提供更好的结果 [5][6] - Prepared和Carbine是Axon 911的基础，分别提供低摩擦AI能力和高弹性云基础设施，实现语音通信的现代化 [6][7] - 新方法放弃重建传统系统，通过互惠数据共享和API驱动真正的互操作性，让机构按自己的步调现代化 [9][10] - 公司通过收购（如Prepared、Carbine、Fusus、Dedrone）和有机投资（如车辆智能、ALPR）加速生态系统建设 [23][46] - 竞争优势在于精英团队并行处理更多任务的能力 [19] - 面对竞争，公司专注于客户和持续创新，未看到产品面临阻力 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务势头感到兴奋，认为公司仍远未达到其最终潜力 [13] - 客户对公司的信任度提高，更多交易包含全系列产品组合，部分交易达到每月每用户600美元的水平 [14][15] - 公司处于早期阶段，拥有有史以来最健康的业务指标，对未来的增长轨迹充满信心 [18] - 为追求长期增长，公司正在销售、产品和新市场方面进行投资，以平衡收入增长和盈利能力 [70][71][112] - 关税对毛利率产生一次性影响，只要关税持续，影响就会存在 [82][83] - 公司致力于将AI炒作转化为对客户有真正价值的产品，以及为投资者带来可重复、可扩展、盈利的收入 [129] 其他重要信息 - 公司欢迎Prepared团队并即将欢迎Carbine团队加入，增强了人才实力 [13] - Axon 911愿景旨在通过AI和实时数据融合，从呼叫到法庭闭合循环，节省时间以拯救生命 [2][3][4] - Prepared在一个美国主要城市的911呼叫中心实施后，在假期周末呼入量显著增加的情况下，需要人工接听的呼叫减少了33% [6] - 企业随身摄像头ABW Mini已显示出在减少员工遇袭事件方面的早期成效 [58] - 在苏格兰推出数字证据试点项目后，法院积压案件减少了80% [62] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI预订量贡献及第三季度预订量略显疲软的原因 [27] - AI预计今年将贡献总预订量的约10% [27] - 公司维持全年预订量同比增长高30%区间的预期，并暗示第四季度将表现强劲 [27] 问题: 收购Prepared和Carbine的产业逻辑及在911领域的竞争 [28][29] - 收购逻辑在于连接呼叫者与整个Axon生态系统，从事件开端（911呼叫）进行创新 [30][31] - Prepared提供AI语音通信自动化，Carbine提供高可靠性任务关键型语音通信平台，共同颠覆传统的语音通信基础设施 [32][33] - 这使公司成为语音通信领域的主要参与者，并将消费者从第一次911呼叫就连接起来 [34] 问题: 软件与服务增长与连接设备增长之间的相互作用及未来增长预期 [37] - 软件与服务预计将继续保持高于平均水平的增长率，增长动力来自客户购买更多功能以及用户数量增长 [40] - 连接设备（如TASER、随身摄像头）也预计将继续推动增长，新产品如ABW Mini将带来增量 [40][41] - 未来三到五年预计将保持类似增长，既有每用户价值提升，也有用户增长（国际、企业）的贡献 [43] 问题: 新平台组件（Axon 911 vs Dedrone）的预期增长和重要性 [44] - Dedrone（兼具软硬件）将首先在收入上产生较大影响，因为存在高价值的硬件出货机会 [44] - Prepared和Carbine（纯软件）长期内在911领域有巨大颠覆潜力，并与下游数字证据和起诉工作流产生协同效应 [44][45] - Fusus和有机投资（如车辆智能、ALPR）也不容忽视，收购早期公司旨在加速机会 [46][47] 问题: 国际大额交易的细节及渠道势头 [51] - 国际交易包括一笔欧洲的九位数云交易，表明欧洲市场的机会规模 [51][53] - 加拿大、澳大利亚预订量稳定，南美洲增长强劲 [51] - 欧洲云产品的采用开始出现，这可能是更大规模交易的开始 [17][53] 问题: ABW Mini的更新及其在企业市场的机会 [54][55] - ABW Mini已产生积压需求，客户计划在其上市后大规模扩展 [55] - 企业市场可能成为公司最大的业务部分，拥有巨大的TAM和大型客户 [55] - ABW Mini与Fusus等产品结合，为企业提供完整的解决方案， deter犯罪 [59][60] 问题: 随身摄像头市场的竞争态势及收购Carbine是否是对Motorola的回应 [66] - 公司专注于自身产品，未看到竞争带来的阻力，客户对公司产品充满信心 [66] - 911领域的投资是为了提供比现有更好的技术，而非直接针对特定竞争对手 [66] 问题: 第四季度收入指引暗示加速增长的信心来源及积压情况 [68] - 信心来自强劲的预订势头和第四季度预计的大型预订季度，以及经常性软件业务的出色表现 [68] - 公司对近期几年的有机增长充满信心，并为了长期（5-10年）增长而进行投资 [70] 问题: Dedrone和DFR在州和地方层面的进展及军事/国防应用 [73][74] - 客户普遍意识到无人机威胁，州和地方警察目前无权缓解无人机，但国会正在推动相关立法 [75] - DFR与911投资相辅相成，缩短响应时间 [78] - DFR与Skydio合作，自动无人机坞站扩展迅速 [76][77] 问题: 毛利率展望及关税影响 [81][82] - 关税影响全部体现在连接设备业务上，第三季度是首个受关税全面影响的季度 [82] - 关税影响视为一次性调整，只要关税持续就会存在；长期来看，软件业务增长更快将带来毛利率顺风，平台解决方案随着规模扩大也将趋于中性 [82][83] 问题: 在现有技术栈中集成Prepared和Carbine可能面临的技术风险 [86][87] - 策略是构建并行系统，尊重现有基础设施（如CAD），但允许通过云端的AI系统逐步演进 [88][89] - Prepared易于部署，只需从现有基础设施接出音频馈送即可；Carbine提供完整的云呼叫处理基础设施升级 [91][92][93] - 机构可以按自己的步调迁移，获得即时价值并最终实现全面转型 [93] 问题: 国际势头和矫正业务交易强劲，联邦交易进展及政府停摆影响 [94] - 联邦业务未计入今年指引，但第四季度可能是今年最好的联邦季度，主要受Dedrone需求（如世界杯）驱动 [95][96] - 政府停摆期间仍有人员推进机会，联邦业务存在上行空间 [96] 问题: 美国业务增长放缓与软件服务增长加速之间的动态 [99] - 美国业务在预订侧正在加速，收入确认的时间性导致季度间波动，但年度来看国内业务依然强劲 [99][101] - 第四季度一直是国内业务最大的季度，交易规模越来越大 [100] 问题: 向更多十年期合同的转变及其对2026年展望的影响 [102] - 公司看到更多十年期交易，但即使将预订量标准化为五年期，增长也在加速 [102] - 十年期交易反映了客户对长期合作伙伴关系的信任和承诺 [104] 问题: 利润率组合展望及Dedrone在北约国家的销售时间点 [109][110] - 毛利率展望取决于产品组合，软件业务是顺风因素；调整后EBITDA利润率将平衡长期投资与盈利能力目标，遵循"40法则"（增长率+利润率），公司目前表现超过55% [111] - Dedrone在联邦、州和地方及国际市场需求一致，美国州和地方因监管问题落地较慢，但在联邦和国际业务中是重要贡献者 [115] 问题: QSYS的渗透率驱动因素及RTCC是否适用于所有美国机构 [119] - 所有规模的机构都应拥有实时犯罪中心的概念，这不一定是实体房间，也可以是SaaS软件 [121] - QSYS随着市场硬件输入的增加而增长，公司已将大多数直播客户迁移到QSYS [122][123] - RTCC的需求在国内执法和企业领域都非常庞大 [121]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为7.11亿美元，同比增长31%，连续第七个季度实现30%或以上的增长 [31] - 软件和服务收入增长41%，达到3.5亿美元 [31] - 净收入留存率为124%，年度经常性收入（ARR）增长41%至13亿美元 [31] - 连接设备收入增长24%至4.5亿美元，其中TASER增长17%，个人传感器增长20%，平台解决方案增长71% [32] - 调整后毛利率为62.7%，同比下降50个基点，主要受关税影响 [33] - 调整后EBITDA利润率为24.9%，受关税和研发投资增加影响 [33] - 第四季度收入指引为7.5亿至7.55亿美元，全年收入指引上调至约27.4亿美元，同比增长约31% [35] - 第四季度调整后EBITDA指引为1.78亿至1.82亿美元，维持全年25%的利润率目标 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI Aeroplan是迄今为止预订最快的Axon软件产品，预计AI预订量将占今年美国州和地方预订量的10%以上 [26] - 新业务线（Axon Air、D drone、FUSYS）的预订量今年迄今增长超过三倍 [27] - 企业市场推出第二款企业随身相机AVW Mini，开辟了类似公共安全领域的机会 [20] - 平台解决方案增长71%，由Counter Drone、虚拟现实和Fleet业务驱动 [32] - 随身相机业务增长由Axon Body four驱动，TASER业务增长由TASER 10驱动 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 矫正市场贡献了第三季度前10大交易中的两笔，今年迄今预订量比去年增长超过两倍 [27] - 国际市场贡献了前10大交易中的两笔，10月份在欧洲完成了一笔9位数的云交易 [28] - 国际市场中，TASER 10是主要驱动力，第三季度前10大国际交易中有七笔由TASER 10驱动 [28] - 今年迄今总预订量增长超过30%，且增速在加快 [28] - 美国州和地方客户继续依赖公司提供更多产品，交易价值不断提升，有两笔交易达到每月每用户600美元的水平 [23][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是扩展生态系统，通过收购Prepared和Carbine构建Axon 911，统一技术以提供更好的公共安全成果 [10][11][12] - 新方法专注于关键响应工作流程的创新，而不重建遗留系统，通过互惠数据共享和API实现真正的互操作性 [16] - 公司退出计算机辅助调度产品线约一年，新方法允许更快创新 [16] - 竞争优势在于精英团队并行处理更多任务，利用AI工具和高效的去中心化所有权进入新市场 [29][30] - 在随身相机市场竞争中，公司专注于客户和产品创新，未看到任何竞争带来的阻力 [85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务前景非常乐观，认为公司仍处于早期阶段，有加速增长的潜力 [28][29] - 公司正加大对产品和新市场的投资，以支持未来多年的增长，平衡收入增长和盈利能力 [92][149][150] - 关税对毛利率产生了影响，但被视为一次性调整，长期来看软件业务的增长将改善毛利率 [106][107][108] - 公司对2026年实现又一个创纪录年份充满信心 [29] - AI语音通信自动化被视为一个巨大的机会，远不止于911系统 [45] 其他重要信息 - 公司收购了Prepared团队，并预计在2026年初完成对Carbine的收购 [21][31] - Prepared是一个低摩擦的AI能力，可以快速安装在任何通信中心，处理高达一半的非关键呼叫 [11] - 在一个案例中，某大城市911呼叫中心在安装Prepared后，即使假日周末呼入量显著增加，需要人工操作的呼叫减少了33% [12] - Carbine用高弹性云基础设施取代本地呼叫中心基础设施，消除运行遗留设备的巨大成本 [12] - 公司正在投资车辆智能ALPR产品、Axon Body Workforce Mini和新AI功能等类别 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI预订贡献和第三季度预订情况 - AI预计贡献今年总预订量的约10%，第三季度预订较软是由于合同决策延迟，但公司仍预计全年预订量同比增长将接近40% [39] 问题: 收购Prepared和Carbine的战略逻辑 - 收购是为了连接呼叫者与整个Axon生态系统，利用AI语音通信自动化，从911开始但不仅限于此，Carbine提供了一个高可靠性的任务关键型语音通信平台 [42][45][46] 问题: 软件和服务与连接设备的增长互动 - 软件和服务预计将继续以高于平均的速度增长，由客户购买更多功能和增加用户数驱动，连接设备业务也表现强劲，新产品如ABW Mini将推动增长 [53][54][55][56] 问题: Axon 911与D drone的增长预期 - D drone将首先在收入上产生较大影响，因为涉及硬件交付，而Axon 911是软件业务，需要时间积累，但长期来看两者协同将创造巨大价值 [59][60] 问题: 国际交易详情和渠道前景 - 欧洲市场开始接受云产品，一笔9位数的交易显示巨大潜力，TASER 10在国际市场加速增长，加拿大、澳大利亚和南美洲表现一致 [65][66][67] 问题: Body Workforce Mini的更新和零售试验 - ABW Mini已积累需求，企业客户正在部署Axon Body four，并计划在ABW Mini上市后大规模扩展，产品已证明可显著减少员工遇袭事件 [72][73][76][77] 问题: 竞争格局和收购动机 - 公司专注于自身产品和客户，未看到竞争带来的阻力，收购911相关业务是为了在该领域提供更好的解决方案 [84][85][87] 问题: 第四季度指引的信心来源和积压订单 - 信心来自强劲的预订势头和经常性软件业务，第四季度预计是预订大季，对收入有高度可见性 [88][89][90] 问题: D drone和DFR的客户对话进展 - 每个客户都意识到无人机带来的威胁，尽管美国州和地方警察目前无权缓解无人机威胁，但立法可能改变，公司与Skydio合作，DFR需求强劲 [97][98][99][100] 问题: 毛利率展望和关税影响 - 关税影响已体现在毛利率中，视为一次性调整，长期软件业务增长将改善毛利率，产品组合变化也会影响 [106][107][108] 问题: 技术整合风险与遗留系统 - 策略是构建并行系统，尊重现有基础设施但逐步迁移，Prepared易于部署，Carbine提供完全云化升级，客户可按自身节奏过渡 [116][117][120][121] 问题: 联邦业务和关闭影响 - 联邦业务未计入今年指引，但第四季度可能是今年最佳季度，受世界杯等重大事件推动，关闭期间仍有人员推进机会 [123][124] 问题: 美国业务增长动态 - 美国业务在预订方面加速增长，收入确认时间导致季度波动，但基本面强劲，第四季度预计表现强劲 [127][129][130] 问题: 合同期限从5年转向10年的影响 - 更多10年期交易被视为积极信号，即使标准化为5年，预订增长仍在加速，反映客户对公司的信任 [135][137][138] 问题: 利润率组合和投资平衡 - 毛利率受产品组合影响，调整后EBITDA利润率平衡了投资和盈利目标，公司注重长期投资回报，遵循规则40，当前表现超过55% [147][149][150][151] 问题: D drone在欧洲北约国家的销售时机 - D drone需求在联邦、州和地方及国际市场一致，美国州和地方因监管问题进展较慢，但联邦和国际业务需求强劲 [156][157] 问题: FUSYS渗透率催化剂和市场规模 - 每个机构无论大小都需要实时犯罪中心功能，FUSYS需求巨大，更多硬件输入将推动其增长，客户数量已超过200 [159][161][162][165]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为7.11亿美元，同比增长31%，连续第七个季度实现30%或以上的增长 [22] - 软件和服务收入为3.05亿美元，同比增长41%，是增长最快的部分 [22] - 年度经常性收入（ARR）增长41%，达到13亿美元 [22] - 连接设备收入为4.05亿美元，同比增长24% [22] - 调整后毛利率为62.7%，同比下降50个基点，主要受关税影响 [23] - 调整后EBITDA利润率为24.9%，反映了关税和计划增加的研发投资的影响 [23] - 净收入留存率（NRR）为124%，与上季度持平 [22] - 第四季度收入指引为7.5亿至7.55亿美元，意味着全年收入约为27.4亿美元，较此前指引的26.5亿至27.3亿美元有所上调，中点增长约31% [26] - 第四季度调整后EBITDA指引为1.78亿至1.82亿美元，维持全年25%的利润率目标 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - TASER业务增长17%，主要由TASER 10驱动 [22] - 个人传感器（身体相机）业务增长20%，由Axon Body 4驱动 [22] - 平台解决方案业务增长71%，由CounterDrone、虚拟现实和Fleet驱动 [22] - AI产品（AI Aeroplan）是迄今为止预订最快的Axon软件产品，预计今年AI预订量将占美国州和地方预订量的10%以上 [18] - 新业务线（Axon Air, Dedrone, Fusus）的预订量年初至今增长超过3倍 [18] - 企业级产品Axon Body Workforce Mini（ABW Mini）已推出，旨在开拓企业市场 [12][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 州和地方市场方面，交易规模持续扩大，第三季度有两个前十的交易突破了每月每用户600美元的门槛 [17] - 惩教市场表现突出，贡献了第三季度前十交易中的两个，年初至今预订量比去年增长超过2倍 [19] - 国际市场同样贡献了两个前十交易，并在10月在欧洲完成了一笔九位数的云交易 [19] - 国际市场的七个前十交易由TASER 10驱动 [19] - 年初至今总预订量增长超过30%，且增速在加快 [20] - 联邦业务方面，尽管有关闭风险，但第四季度预计是今年最好的季度，受Dedrone等产品需求推动 [99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是扩展生态系统，最新举措是推出Axon 911，建立在Prepared和Carbine的基础上 [6] - Prepared是一个低摩擦的AI能力，可快速部署在任何通信中心，能自动处理高达一半的非紧急呼叫，在紧急呼叫中作为智能助手 [6][7] - Carbine用高弹性的云基础设施取代本地呼叫中心基础设施，降低成本并允许机构以现代技术速度发展 [7][8] - 公司退出计算机辅助调度（CAD）产品线约一年，新方法使其能在关键响应工作流程中创新，而无需重建遗留系统 [10] - 公司将通过互惠数据共享和API推动真正的互操作性，使机构能够按自己的步调进行现代化 [11] - 公司通过收购（如Prepared, Carbine, Fusus, Dedrone）和内部研发（如车辆智能、自动车牌识别）加速生态系统建设 [25][49] - 在企业市场，公司通过与Auror等合作伙伴整合，利用身体相机、Fusus等产品组合解决零售犯罪等问题 [62][63] - 在竞争方面，公司专注于客户和自身创新，对其身体相机产品充满信心，未看到竞争带来的阻力 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队和业务势头感到兴奋，认为公司还远未达到其最终潜力 [14][15] - 公司强调"保持痴迷"的价值观，即 relentless focus on customers [15] - 管理层对国际市场的云产品采用和TASER 10的增长感到鼓舞，认为这是更大交易的开始 [19][55] - 公司对未来的增长前景非常乐观，预计2026年将再创纪录，并有机会进一步加速增长 [20] - 管理层认为当前是进行投资（如研发、销售、新产品）以支持长期增长的合适时机，但同时会平衡增长和盈利能力 [73][116] - 公司对AI技术的实际应用和转化为客户价值及可扩展收入的能力感到自豪 [134] 其他重要信息 - 公司完成了对Prepared的收购，并宣布了对Carbine的收购，预计后者将在2026年初完成 [14][25] - 公司强调了新收购团队（Prepared和Carbine）的加入，认为他们加速了公司的使命和未来 [14] - 关税对公司毛利率产生了影响，这是首个受关税影响的完整季度 [23][85] - 公司正在投资于未来增长领域，包括车辆智能ALPR产品、ABW Mini以及新的AI功能（如实时翻译和政策聊天） [24] - 公司认为其投资（包括收购）虽然在财务上初期影响不大，但对推进长期愿景和解决客户挑战具有巨大价值 [25] - 公司提到在苏格兰推出数字证据试点项目，使法院积压案件减少了80% [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AI预订贡献度及第三季度预订略显疲软的原因 [29] - 公司维持年初至今预订量同比增长高30%区间的预期，并暗示第四季度将表现强劲 [29] 问题: 收购Prepared和Carbine的产业逻辑及在911领域的竞争 [30] - 收购是为了连接生态系统，信息通过911呼叫中心进入，而CAD软件创新空间有限 [31][32] - Prepared和Carbine分别提供快速部署的AI层和云呼叫基础设施，旨在创新从呼叫开始的工作流，并与现有系统并行运行 [33][34][35] - 这被视为构建现代警察机构"神经系统"的关键一步，将消费者从首次911呼叫就连接进来 [35][36] 问题: 软件与服务增长加速而连接设备增长放缓的含义及未来增长预期 [39] - 软件和服务预计将继续以高于平均的速度增长，这既来自新客户也来自现有客户增加使用 [42] - 连接设备（TASER、身体相机）也保持强劲增长，没有放缓迹象 [43][44] - 未来三到五年预计将保持类似增长，既有每用户价值提升也有用户数量增长，特别是国际和企业市场 [46] 问题: 新平台组件（Axon 911 vs Dedrone）中哪个预期增长更快 [47] - Dedrone（兼具软硬件）可能更早体现在收入上，因为存在高价值的硬件订单 [47] - 但Prepared和Carbine长期来看在911空间有巨大颠覆潜力，并与下游证据和起诉工作流产生协同效应 [47][48] - Fusus和有机投资（如车辆智能）也不容忽视，收购旨在加速机会而非购买收入 [49][50] 问题: 国际大额交易的细节及渠道势头能否持续 [53] - 欧洲云交易开始启动，一笔九位数交易并非在人口大国，显示了欧洲的规模机会 [53][55] - TASER 10在国际市场加速，加拿大、澳大利亚表现稳定，南美洲增长强劲 [53] - 获得欧盟首个全面投入云的客户是关键，预计将带动更多交易 [55] 问题: Axon Body Workforce Mini的更新及对企业机会的影响 [56] - ABW Mini已存在积压需求，企业客户目前正在部署Axon Body 4，并计划在ABW Mini上市后大规模扩展 [57] - 公司对企业市场潜力非常乐观，认为其未来可能是业务中最大的部分 [57][58] - ABW Mini被视为达到产品市场契合点的时刻，早期证据显示能显著减少对员工的袭击 [59][60] 问题: 身体相机领域的竞争情况，以及Carbine收购是否是对Motorola的回应 [69] - 公司专注于自身执行和创新，未看到客户对身体相机有任何阻力 [69] - 911领域的投资是为了提供比现有更好的解决方案 [70] 问题: 第四季度收入指引加速的信心来源及积压情况 [71] - 信心来自强劲的预订势头和经常性软件业务的表现，对第四季度有高度可见性 [72] - 公司正在为长期增长（5-10年）进行投资，以维持增长轨迹，但会平衡增长和盈利能力 [73][74] 问题: Dedrone和无人机解决方案（DFR）在州和地方层面的进展及军事应用潜力 [76] - 客户普遍意识到无人机威胁，但州地方警察目前法律上无权缓解无人机，不过国会正在推动相关立法 [77][78] - 公司与Skydio合作作为DFR伙伴，自动化无人机坞站正在快速推广 [79][80] - DFR与911投资相辅相成，缩短响应时间 [81] - 将Prepared、Carbine、Fusus与企业客户整合，可实现实时协作和警报 [82] 问题: 毛利率展望及关税影响 [84] - 关税影响全部体现在连接设备业务，本季度是首个完整受影响季度，视为一次性调整 [85] - 长期来看，随着软件业务增长占比提升，毛利率将回归由产品组合驱动，平台解决方案业务随着规模扩大也将趋于中性 [85][86] 问题: 新系统（Prepared/Carbine）与遗留系统（如CAD）集成的技术风险 [89] - 策略是构建并行系统，尊重现有基础设施但允许并行发展，逐步减少对CAD的依赖 [91][92] - Prepared易于部署，只需从现有基础设施接入音频馈送即可工作；Carbine则提供完整的云呼叫处理升级路径 [94][95] 问题: 联邦业务是否受政府停摆影响及2026年展望 [96] - 联邦业务并非今年业绩指引的主要依赖，目前看来存在上行空间 [98] - 尽管有停摆，相关人员仍在推进机会，预计第四季度联邦业务表现良好 [99] 问题: 美国业务收入增长减速的原因 [102] - 美国业务在预订方面正在加速，收入减速与软件收入确认的时间有关，第四季度历来是最大季度，交易规模增大有时需要更长时间完成 [102][103] - 基本面没有问题，按年度看业务依然强劲 [104] 问题: 合同期限从5年向10年转变的趋势及对2026年展望的影响 [105] - 公司观察到更多10年期交易，视为积极信号，反映了客户信任 [105][108] - 即使用5年标准化预订计算，增长率也在加速 [106] - 客户担忧（如份额）已减少，更倾向于将技术预算交给Axon这样的可信赖伙伴 [107] 问题: 利润率组合展望及Dedrone在欧洲/NATO国家的销售时间 [113] - 毛利率展望取决于产品组合，软件是顺风因素 [113] - 调整后EBITDA利润率方面，公司致力于平衡投资与盈利能力，目标维持Rule of 40以上（当前55%+） [114][115] - 投资决策基于ROI，不会无节制投资 [116] - 收购侧重于早期团队和技术，而非成熟业务，以增强生态系统粘性 [117] - Dedrone在联邦、州地方和国际市场均有需求，州地方受监管限制进展稍慢，但联邦和国际业务贡献显著 [119] 问题: 实时犯罪中心（RTCC）产品QSYS的渗透率潜力及TAM [123] - 认为所有规模的机构都应并最终会拥有RTCC概念，不一定是实体房间，也可以是SaaS应用 [126] - 随着市场硬件输入（身体相机、ALPR、DFR、CCTV）增多，QSYS采用率将增长 [128] - 公司已将许多原使用Respond进行身体相机直播的客户迁移到QSYS [127] - 提到的200家客户数据可能已过时，实际数量更大 [129]